基金的风险是什么？一文看懂基金的市场风险

在过去的2023年，买基金有人赚麻了，有人亏麻了。

Wind数据显示，有业绩展示的4391只主动权益类公募基金，在2023年的平均收益率为9.24%，其中最高收益率119.42%，最低收益率-32.50%，正收益占比71.03%。

可见，虽然大部分基金没有让基民失望，但也有将近三成的基金在过去的一年里没有赚钱，甚至亏钱。

基金从业人员中高学历人才多如牛毛，基金老将与基金后浪众多，再加上公募基金公司给予的投研支持、风控支持，为什么基金还会亏钱呢？

这就涉及到一个专业的问题：基金的风险是什么？

没有风险，就没有收益。正因为基金有比较高的风险，它才有机会创造出相对于国债、银行存款等更高的投资收益。

作为一名基金新手，你有没有了解过基金的风险呢？了解是成功的第一步，接下来排排君就来梳理一下相关知识点。

基金的市场风险有哪些？

市场风险是投资中最大的、最复杂的风险，具体又可以分为政策风险、经济周期性流动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。

一、政策风险

政策风险非常好理解。国家政策一旦发生改变，就会对政策相关的产业、企业及其上下游造成影响，这些影响有正面，也有负面，很容易反映到股市的相关个股上。所谓政策风险，指的就是负面影响的部分。

举个例子，2023年校外培训机构迎来“监管大年”，自3月份整顿风声传出以来，一众教育股就连续下挫。

到7月份，《关于进一步明确义务教育阶段校外培训学科类和非学科类范围的通知》发布，对校外机构的培训范围进行了严格限制，随后高途、新东方、好未来等多只教育股的股价在“脚踝斩”的基础上继续迎来“脚踝斩”。美股高途的股价，从曾经的最高位的149.05美元，到2023年初，跌至不到2美元。

为什么政策的影响会如此之大呢？因为政策因素可能改变多家同类公司，甚至整条产业链的盈利逻辑。

买股票就是买预期，如果一家公司未来的利润增长预期消失了，就会引发市场抛售，导致股价大跌。当盈利逻辑彻底发生改变时，基金经理需要及时察觉并快速做出仓位调整，方可避免承受过多负面影响。类似的例子还有“反垄断”对互联网企业的影响。

当前改革已进入深水区，政策对市场的影响也越来越显著，不仅影响股市，还会影响到期货市场和债券市场，带来的也不仅有风险，还有很多利好。

比如“碳中和”的相关政策、国家扶持“专精特新”中小企业的措施，就利好新能源产业和高精尖新兴制造业，充分体现了政策带来利好的一面。

二、经济周期风险

第二个是经济周期性流动风险。经济运行就像日出日落、潮涨潮落，自有其规律存在。

有人说股市是经济的“晴雨表”，经济的好坏会反映在股市上。也有人觉得股市不完全是经济的“晴雨表”，比起经济，它