私募基金管理人：收管理费是否缴纳增值税？怎么交？ 关注 ▲PE早餐▲ 和资本圈年轻人一起，向上生长   “中科创投研究院”旗下新媒体平台 每日分享资本圈的新鲜资讯 陈爱华... 

来源：雪球App，作者： PE早餐，（https://xueqiu.com/3529083913/151528361）

关注 ▲PE早餐▲ 和资本圈年轻人一起，向上生长

  “中科创投研究院”旗下新媒体平台

每日分享资本圈的新鲜资讯

陈爱华｜作者

《私募基金会计和税务》｜来源

PE早餐团队｜整编

私募基金（包括合伙制私募基金、契约制私募基金和公司制私募基金形态，我们主要探讨前面两类），一般需要解决三个层面的增值税问题：

（1）私募基金管理人收取的基本管理费和超额管理费，是否缴纳增值税？

（2）投资环节：合伙人投资私募基金份额，取得的收益是否缴纳增值税？

（3）运营环节：私募基金将募集的资金用于债务工具或者权益工具等投资取得的利息、股息或者转让差价收益等，是否缴纳增值税？

私募基金的基本交易结构如图1-1所示。

图1-1私募基金基本交易结构

基金管理人收取的管理费

如何缴纳增值税

合伙制私募基金、契约制私募基金等管理人的本质是接受委托并提供资产管理服务，是收取报酬的有偿服务行为。按照《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号，以下简称36号文）附件1的附《销售服务、无形资产、不动产注释》第一条第（五）项“金融服务”的规定，金融服务，是指经营金融保险的业务活动。包括贷款服务、直接收费金融服务、保险服务和金融商品转让。其中，直接收费金融服务，是指为货币资金融通及其他金融业务提供相关服务并且收取费用的业务活动。包括提供货币兑换、账户管理、电子银行、信用卡、信用证、财务担保、资产管理、信托管理、基金管理、金融交易场所（平台）管理、资金结算、资金清算、金融支付等服务。

因此，管理人收取管理费的行为属于直接收费金融服务，这一点基本没有太大争议。当然，对于超额管理费的认定和涉税处理，不排除有些私募基金管理人认为，自己作为私募基金产品的投资人，分得的超额收益应该是投资收益而不是超额管理服务费收益，从而不需要缴纳增值税，但是，想弄清究竟是投资分红还是管理费，需要考虑业务实质、交易惯例等。笔者认为，超额管理费收益的商业本质是一种可变对价，是提供资产管理的可变回报，并不是投资收益。

下面我们给出部分地方的资管产品口径（见表1-1），仅供参考。

表1-1部分地方的资管产品口径

福建省税务局《资管产品增值税热点问题解答》（2018年3月1日）七、超额管理费属于管理费还是投资收益？答：部分资管产品合同中，存在管理人分享超额管理费的约定。常见的情况如约定基金整体收益在超过一定比例后，管理人可在超额的回报中按一定的比例取得超额管理费。超额管理费为管理人管理资管产品而获得的浮动管理费，属于管理提供管理服务取得的全部价款之一，应该按照“直接收费金融服务”缴纳6%的增值税。J省税务局《资管产品征收增值税有关问题处理解答》一、资管产品管理人在资管产品运营中取得的收益，收益中包括按投资收益率支付给投资人的收益以及资管产品管理人的信托报酬，这两部分应如何缴纳增值税？答：支付给投资人的收益应根据其运营过程中发生的增值税应税行为，按照3%的征收率缴纳增值税。资管产品管理人收取的信托报酬按照“直接收费金融服务”缴纳增值税。S市税务局资管业务口径十一、超额管理费是管理费还是投资收益？在部分资管产品中，管理人按照在合同中所做的分享一定超额收益的约定，如约定基金整体收益超过一定比例后获得超额回报，此种超额管理费属于管理人因管理资管产品而获得的管理费，应按照“直接收费金融服务”缴纳增值税。

从上述地方口径来看，基本上要求就收取的管理费和超额管理费，按照“直接收费金融服务”缴纳增值税，并根据基金管理人是否为增值税一般纳税人，决定是按照6%税率还是3%征收率缴纳增值税。

需要注意的是，上述资管口径主要还是在《财政部 税务总局关于资管产品增值税有关问题的通知》（财税〔2017〕56号）的大背景下执行的，适用于公募基金或者契约型私募基金等。然而，对于合伙制私募基金而言，毕竟存在特殊性，合伙制私募基金的管理人一般并非金融企业，那可否理解为现代服务业中的商务辅助服务——企业管理服务（主要指提供总部管理、投资与资产管理、市场管理、物业管理、日常综合管理等服务的业务活动）等呢？似乎也存在一定的探讨空间，笔者曾经碰到有私募基金管理人存在这样的困惑。毕竟，自2023年4月1日起，现代服务业在满足一定条件时可以享受进项税额加计抵减优惠政策。

投资环节收益

如何缴纳增值税

一般而言，投资人投资私募基金份额行为，从法律关系来讲