长期持有指数基金是最好的选择？指数基金的历史年化收益率是多少？

全球指数长期年化收益一成左右，做得好的巴菲特、彼得林奇长期年化收益在一成以上。有着宁可要波动起伏的15%的回报，也不要四平八稳的5%的回报的理念。这更符合长期投资者的根本利益。

美国市场比较有代表性的指数是道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数。香港市场比较有代表性的指数是恒生指数、国企指数。沪深市场跨市场比较有代表性的指数是沪深300指数和中证500指数。

1.美国市场指数。

2017年，巴菲特预计道琼斯指数本世纪将逼近10万点。巴菲特在一年一度的致股东信中表示，在20世纪，道琼斯工业指数从66点涨到了11497点，到了2016年年底，道指已经进一步增长到了19763点。

道琼斯工业指数一个上涨了近二百倍，年化收益也就是在5%。道琼斯工业指数从现在的25000点上涨到10万点是四倍的空间。到了本世纪末，还有八十年的时间，年化收益2%即可以达到。道琼斯指数从不到百点上涨到十万点，经历了1929年的经济危机、两次世界大战、石油危机、海湾战争、纳斯达克指数泡沫破灭、本世纪的金融危机，从长期看，把一切的坎坷都踩在了脚下。道琼斯指数新陈代谢，随着2018年通用电气被剔除指数，最初构成指数的20家上市公司，至今一家也不剩了。指数是可以永续的。

与此相比，标普500指数和纳斯达克的年化收益率会高一些。标普500指数是选取行业领导者的公司，长期ROE好的公司更容易入选到指数里面。标普500指数是从1941年开始，起始点是10点。截止2018年末标普500是2506.85点。年化收益8.5%左右。标普500指数是价格指数，算上标普500平均股息率约2-2.5%左右，标普500在过去的77年里能给投资者带来10%至11%的年化收益。纳斯达克指数1971年成立是100点，截止2018年末是6635.28点。48年66倍，年化收益9%左右。算上纳斯达克的平均股息率年化收益11%左右。

再回到致股东信中，巴菲特称，“几乎可以肯定的是，美国企业及其对应的一篮子股票，未来的价值终将会远超过现在。创新、生产力提高、企业精神及丰富的资本等因素将会促成这一结果。未来几年主要市场有可能下跌，甚至恐慌可能会时有发生，这将影响到所有股票。但“财富的积累可能会时不时被短暂地打断，却不会被停止。每隔十年左右，乌云就会笼罩在经济的上空，随后便会下起金子雨”，在倾盆大雨到来之际，“我们要马上拿起大洗衣盆冲出去，而不是茶勺，这就是我们要做的。” 所以，巴菲特多次建议投资者坚持投资低成本的指数基金。

2.香港市场指数

同样，香港股票市场的恒生指数是1964年成立的是100点，到了2018年末香港恒生指数是25845.70点。55年的年化收益是10.5%左右。到了2018年末，香港恒生指数算上股息率的全收益指数是72232.22点，55年的收益是720多倍，年化收益是12.7%。恒生中国企业指数1994年是1000点，2018年末是10124.75点，24年收益10倍，年化收益是10%。恒生中国企业指数算上股息率的全收益指数是19657.04点，24年收益20倍，年化收益是13.5%左右。

3. 沪深市场指数

沪深市场的沪深300指数和中证500指数都是以2004年末为1000点的。截止2018年末，沪深300指数是3010.65点，14年3倍，年化收益是8%左右。沪深 300全收益指数是3755.91点，14年3.8倍，年化收益是10%左右。中证500指数是4168.04倍，14年4.2倍，年化收益是11%左右。中证500全收益指数是4634.46点，14年4.6倍，年化收益是11.5%左右。

指数是长期上涨的，在上涨的过程中，由于指数的编制、指数和指数之间也有很多不同。比如，上证指数2009年前很多超级大盘股IPO发行上市，在高位纳入了指数后，开始了下跌影响了指数，从2009年至2015年上证指数和深成指数的涨跌没有差别那么大的。2015年5月20日，在中小创热火朝天的时候，深成指数从40只扩容到了500只，以便更好的反应深圳市场的变化。所以，从中小创泡沫破灭后，深成指落后于上证，上涨没有多少，下跌却没落下。没有进行再次编制的深成100指数，比较客观，没有跟跌不跟涨。

指数之间也是不同的，沪深300指数和标普500指数也是不同步的。沪深300指数暴涨暴跌，标普500指数经历下跌再慢慢涨。十年的涨跌比较特征是一个样子。在二十年的涨跌尺度比较中，又是另外一个样子。美国成熟市场和新兴市场的涨跌经常是十年河东、十年河西。

所以，我们可以用宽基构建一个跨市场的指数基金组合，包含沪深市场、香港市场和美国市场等等。既可以有长期复利收益，还可以有比较稳定的收益。查看