基金常用的一些风险评估指标

我们在挑选一只基金时，除了看业绩、持仓、基金经理等信息外，还可以看一下基金的相关风险评估指标。

基金常用的5个风险评估指标包括：夏普比率、标准差、贝塔系数、阿尔法系数、R平方。

这些指标可以通过到晨星网（晨星网--照亮投资人生 国际权威基金评级机构）查看，是一个很专业的基金评级网站，这些信息获取都是免费的，不过需要提前注册好一个账号，登录后才能查看。

一般来说，这些指标更适合几只同类基金横向比较，单看某只基金的这些指标，不做对比，其实是意义不大的。

先来看下比较重要的两个指标，就是夏普比率和标准差。简单点说，夏普比率代表的是收益水平，越大越好，该指标数值越大表示可拿到的收益就越多，而标准差代表的是风险水平，越小越好，该这表数值越小表示风险也就越小。

夏普比率 = (预期收益率-无风险利率) / 标准差

无风险利率一般是指国债收益率，所以预期收益率与无风险利率相减，就是超额收益率，而标准差就是基金收益的波动率，代表风险，所以夏普比率就是投资收益与风险的比值。

夏普比率是用来衡量投资收益与风险的关系，表示每承受一单位风险，预期可拿到多少超额收益。夏普比率大于1，说明收益大于风险，而小于1，说明收益小于风险。

这里说明一下，风险是指基金收益的波动风险，基金收益并不是固定不变的，会上下波动，如果波动幅度越大，风险就越大。比如最近一年内A基金收益的波动区间在-2%至2%，而B基金收益的波动区间是-10%至15%，那相比之下，B基金比A基金的波动幅度更大，风险也就更大。

一般来说，夏普比率越大，说明在同等的风险下，获得的超额收益就越高，反之，夏普比率越小，说明在承担一定风险的情况下，获得的超额收益就越低。

单看某只基金的夏普比率是没有意义的，它不适合跟自己比较，而适合于跟其他同类基金做横向比较，选出更优者。

夏普比率适用于主动基金，包括债券基金和股票基金，用来衡量基金经理的风险控制能力，而指数基金则不在统计当中。

对于小白投资者，最好选择夏普比率大于1的基金，并长期持有。通常情况下，夏普比率大于1的基金，都是债基、二级债基，或股债均配的基金，因为回撤小，风险会更低。如果股票仓位占八九成的基金，一般风险通常会很高，那夏普比率很可能会小于1。

反映了基金收益的波动幅度（即波动率）。标准差越大，风险（或波动）就越大，而标准差越小，风险（或波动）就越小。

波动越大，说明基金收益越不稳定，反之，波动越小，说明收益越稳定，所以标准差是衡量基金收益稳定程度的一个指标，它代表的是风险。

比如一只基金的1年期标准差是30%，表示基金1年内有可能上涨30%，也有可能下跌30%。所以如果两只基金收益差不多，要选一只标准差更小的基金。

比如A基金二年期的收益率为36%，标准差为18%；B基金二年期收益率为24%，标准差为8%，则A基金的每单位风险收益率为2（0.36/0.18=2），而B基金为3（0.24/0.08=3）， 所以，看似A基金的收益