债券型私募基金知多少？分级债券型证券投资基金

从夏普比率上看，海外债券私募基金的夏普比率也处于中下游水平，这可能是由于海外各个策略的对冲基金群体，对风险控制都比较重视，即使是全球宏观、风险套利等投资于高波动的金融品种的策略，也很注重对基金净值波动性的掌控。海外债券私募尽管投资于低波动的债券品种，但在夏普比率上的优势并不十分突出。

·挑战与机遇

目前国内债券私募的发展明显落后于股票型阳光私募，主要原因是债券市场品种较少，尤其是衍生品种较少。相比海外债券市场，我国债券衍生品较少，缺乏债券期货、债券期权、以及信用结构保险等衍生品种。这在一定程度上制约了债券私募的腾挪空间。 

但债券私募在国内 依然有广阔的发展空间。从海外情况看，债券私募基金是私募基金中的一个重要分支，海外债券私募基金的规模约占对冲基金总规模的10%，而从国内债券私募发展来看，还只是刚刚起步。对于债券私募基金来说，总体的风险收益特征是低风险低收益，业绩较稳定，满足一定投资者的需求。

再说分级债券型基金比较

债券投融资和结构性债务融资工具的最新发行实务以及产品创新设计运用前沿培训

信泽金商学院2015年7月25-26日上海 

编号: G223 (即信泽金第223期公开课，在报名和咨询等环节可便捷使用)

报名热线：010-64336037/15201473549  

◆ 国内前沿的债券投融资创新实务培训，来自AMC、券商固定收益部、券商债券投行部、公募基金债券型基金、财税服务机构的5位一线资深专业人士共同组成主讲嘉宾阵容；

◆ 一站式梳理：主流金融机构固定收益业务的产品结构、债券组合投资、债券交易、债券的收益与影响因素、企业债务融资方式选择、结构债务融资产品设计、债务融资税务筹划、债务融资工具投资风险、债券信用评级......

◆ 信泽金6年来专注于金融实务创新培训，我们全力以赴，只为助您打开金融创新之门，抢先收获信息、人脉和资本。

【主办方】信泽金商学院   金融实务培训的创新领跑者，在资产管理培训、财富管理培训、私募投行培训等创新金融实务培训领域具有广泛的市场影响力，长期面向银行、信托、保险、券商、租赁、基金、保理、期货、小贷、大中型产融结合企业集团、第三方理财、地方政府融资平台、私募、互联网金融、投融资专业服务机构等泛金融市场提供创新前沿的实务培训。截至2015年6月，信泽金已成功举办200多期金融实务公开课和200多场金融机构定制内训，以各类金融机构为主力的长期合作型会员单位超过500家（位），赢得了客户的广泛认可和长期信赖。

干货内容一览

第一讲  国内固定收益市场产品结构及债券投资、债券交易实务操作要点

主讲嘉宾：某国有四大资产管理公司资金运营与金融市场专业人士（7月25日上午9:00-12:00）

一、中国固定收益市场监管体系与市场结构

1.债券发行市场：央行、发改委、证监会

2.债券流通市场：银行间市场、交易所市场——交易体系、托管结算体系

3.市场中介服务机构

二、主流金融机构固定收益业务的发展现状及产品结构

1.国内银行的固定收益业务及产品结构

2.国内基金的固定收益业务及产品结构

3.国内券商的固定收益业务及产品结构

4.国内保险的固定收益业务及产品结构

5.跨境机构的固定收益业务及产品结构

三、债券投资分析与组合管理

1.宏观经济与利率周期分析

2.债券投资分析理论

3.债券组合投资实务要点

四、债券交易执行与实务操作

1.银行间市场交易规则与实务操作

2.交易所市场交易规则与实务操作

第二讲

企业债务融资方式选择及债务融资工具的实务案例解析

主讲嘉宾：知名证券公司债券投行总部专业人士（7月25日下午13:30-16:25）

一、债务融资市场实务梳理

1.债务融资工具的种类

2.债务融资工具的市场细分

3.债务融资工具的现状

二、直接债务融资工具监管体系

1.发改委审批的企业债及其监管特征

2.交易所（/投资基金业协会）备案的公司债、资产支持证券等品种的监管特征

3.交易商协会备案的票据品种监管特征

三、企业债务融资方式选择

1.企业债：城投债、项目收益债、创投债、中小企业增信集合债、专项支持债券等

2.公司债：大公募、小公募、私募

3.资产支持证券

4.票据

四、债务融资工具实务案例分析（针对各品种讲解1-2个案例）

五、债务融资发展趋势及前景展望

1.中国债券市场的发展

2.中国债券市场面临的挑战

第三讲

债券投资实务及固定收益产品价格影响因素与信用债分析

主讲嘉宾：知名公募基金债券型基金投资专业人士（7月25日下午16:35-19:30）

一、中国债券市场发展简介

1.一级市场发行

2.市场构成

3.银行间债券市场托管量

4.市场参与者

5.中国债券市场存在的问题

二、固定收益率品种梳理

1.中国固定收益产品分类

2.现券分类——按风险分类

3.现券－利率产品

4.现券－信用产品

5.资金

6.衍生产品

7.各类债券的发行流通监管机构

三、利率走势的影响因素分析

1.关于利率水平和价格的困惑

2.债券收益来源

3.收益率曲线及其他

4.宏观经济和债券市场关注的变量

5.影响利率走势的因素

6.利率走势与CPI

7.货币政策之基准利率

8.货币政策之存款准备金率

9.货币政策之公开市场操作（OMO）

10.利率走势与资金面

四、信用产品及评级

1.信用债、信用利差及信用评级

2.信用评级

3.信用评级的框架

4.信用评级符号和定义

5.监管部门认可的评级机构不同

6.目前国内信用评级存在的问题

第四讲

债券投融资与结构性债务融资工具的税务热点问题分析及财税筹划实务

主讲嘉宾：专业财税服务机构资深人士（7月26日上午9:00-12:00）

一、从税务角度看债券投融资与结构性债务融资

二、营改增对金融业（包括债务投融资）的挑战与税务筹划应对

三、混合性投资业务税收政策解读--2013年41号公告

四、当前不同债务投融资方式的税务成本与税务规划技术解析

五、混合性投资对于房地产类投融资项目税收实务及其税务规划

六、62号文发布后基于地区出台的税收优惠及财政返还的投融资规划是否还能够持续

第五讲

直接债务融资工具、结构融资产品的设计评级与投资风险评判

主讲嘉宾：知名证券公司固定收益业务专业人士（7月26日下午13:30-16:30）

一、直接债务融资工具监管及应用

二、结构融资产品分类、产品设计及应用

三、企业债务融资方式选择

四、债务融资工具信用评级介绍

五、债务融资工具投资风险评判

六、债务融资工具设计评判实务案例分析

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主办方：信泽金商学院

协办方：连洲（上海）金融信息服务有限公司

课程形式：5讲精品课程分享 +2天高端交流互动

培训时间：2015年7月25日(星期六) 和

26日(星期日)两个全天【7月25日：上午9:00-12:00，下午13:30-19:30；7月26日：上午9:00-12:00，下午13:30-16:30】

培训地点：上海市·浦东新区（会务组将根据有效的报名信息，通过电子邮件或手机短信方式向参会嘉宾告知培训地点及日程）

参会人士：银行、信托公司、证券公司、公募基金及其子公司、保险公司、金融资产管理公司、担保公司、财务公司、私募基金、产业投资基金、产权交易所、租赁公司、小额贷款公司、实体企业(集团）、政府融资平台、投融资咨询公司、评估机构、财富管理机构、律师事务所等机构的专业人士……查看