跟踪恒生指数和国企指数的ETF基金怎么选?

对于因玩港股打新而进入港股市场的朋友，不建议上来就炒港股，港股没有涨跌幅限制，还有一些老千股暴涨暴跌，盲目进场很容易被割韭菜，我们可以从投资ETF开始。

港交所ETF市场经过20年的发展已相当成熟，市值超过3000亿港元，而ETF在香港市场也扮演着重要角色，目前香港市场拥有超过140只ETF，涵盖不同资产类别及行业，每日成交额达50亿港元，占港股的每日成交额约8%，成交十分活跃。

虽然港交所有这么多ETF，适合普通投资者入手的也就跟踪恒生指数和恒生国企指数的基金，其它大多数基金跟踪的板块相对狭窄，波动较大，更适合老司机开车。

先来了解一下什么叫ETF基金。

ETF基金，全称交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金，其具有分散投资、交易成本低廉、高透明性等优点。近年来实证显示主动基金长期跑输大市，投资者投资风格转为被动，而ETF中多数为追踪指数的被动型产品，成了散户层面的“吸资神器”。

恒生指数和恒生国企指数都是港股的大蓝筹指数。

恒生指数是从香港股票市场挑选出50只优质蓝筹股票组成的指数。

恒生国企指数又称为H股指数。H股指注册地在内地，但是上市地在香港的外资股票。恒生国企指数的成分股数目是没有限制的，但是必须为市值最大，且在恒生指数成分股内的H股。

从这个概念我们就可以知道：恒生指数和恒生国企指数属于包含与被包含的关系。恒生国企指数里面的成分股都是从恒生指数里面选出来的。

港交所跟踪恒生指数的基金有盈富基金（880亿）和恒指 ETF（530亿 ）。

盈富基金(02800)追踪恒生指数，可以说是久负盛名。1998年亚洲金融危机，香港因联系汇率制度（即港币与美元固定汇率兑换）而遭遇国际资本大肆做空。面对国际炒家的炒作，港府指示金融管理局动用外汇基金入市，大量购入优质蓝筹股票，以此稳定金融市场。最终港府成功击退国际炒家，但代价是付出1181亿港元外汇基金买入33只恒生指数股，占总市值的7％。在金融市场恢复稳定后，港府于1999年11月决定成立盈富基金，逐步有序地出售手中“官股”，尽量减小对市场的影响。

盈富基金每年分红两次，基金净值紧密跟踪恒生指数，是投资恒生指数的首选基金。

恒生指数当前市盈率（PE）10.32，历史百分位54.52%，市净率（PB）1.10，历史百分位19.96%，整体估值处于相对低位，股息率3.26%，就是说每年仅分红收益都有3个多点，还不说享受股价上涨的收益。

恒生中国企业（02828）跟踪恒生国企指数，这里面的国企指的是中国内地企业，不是国有企业的意思，由于内地赴香港上市企业主要集中在一些大型国有金融企业，导致恒生国企指数行业分布比较集中，其中金融板块最新权重为51%，指数的金融属性较强。如果不看好香港本土企业的前景，可以投资这个，不管香港再怎么衰落，它不影响内地企业发展的基本面。

恒生国企指数当前市盈率（PE）9.11，历史百分位68.64%，市净率（PB）1.05，历史百分位37.2%，估值处于相对低估阶段，但不是极度低估，可以适度配置，股息率2.9%也还可以。

如果从这两者二选一来投，我选恒生指数，因为恒生指数的行业分布更加多元化，成分股的地域覆盖面更加均衡，使得指数的收益更高，波动性更小，更能衡量香港市场上市公司整体业绩表现，而恒生国企指数的金融股特别是银行股权重较高，因此指数的走势更加接近银行行业指数表现。

近期香港局势趋于稳定，港股开始回升，而盈富作为跟踪恒生指数的ETF，具备透明度高、简单、规模大、流通量高以及“入场费”低（每手约1.5万港元，低于部分蓝筹）等特点，受到中外资金追捧。

港交所总裁李小加倡导的“ETF通”有机会随着中国内地的金融开放在20年落实，预期性质相对简单的指数追踪型ETF会首批获批，可带动资金南下需求。

从中长期来看，一方面比照美股市场ETF已成投资主导力量的过往，ETF在港股的潜力不可小视。

另一方面，处在南下资金夺取定价权的“港股大时代”里，盈富作为高流通性的恒指ETF会是方便投资者的优秀工具。