划重点国泰利优30天滚动持有短债基金十问十答 手头有点闲钱，既担心货币基金玩了个寂寞，又焦虑短期要用一时半会取不出，不知该何处安放自己的“小钱钱”？如果你也有类似的困... 

来源：雪球App，作者： 国泰基金微幸福，（https://xueqiu.com/4226929653/182425030）

手头有点闲钱，既担心货币基金玩了个寂寞，又焦虑短期要用一时半会取不出，不知该何处安放自己的“小钱钱”？

如果你也有类似的困惑，短债产品或许是不错的选择！

正在发行的国泰利优30天滚动持有短债基金（A类：012452；C类：012453）就是这样一款帮你排忧解难的短期闲钱理财工具。相信下面十个有关它的问题能让你更了解它！

01

短债基金对于闲钱理财有何优势？

近年来货币基金收益率走低。自2014年以来，货币基金收益率一路震荡下行。特别是2023年以来，受到疫情的影响，经济增长放缓，为对冲疫情对于经济的影响，央行货币政策持续稳健宽松，2023年货币基金年化收益率一度跌破2%，创下历史新低。

长期来看，货币政策预计将继续保持流动性充裕，未来货币基金收益率或仍将震荡下行。

数据来源：Wind，平均年化收益率=(1+月度平均收益率)^12-1；数据截至：2023/3/31。

基金与指数过往业绩走势不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。

而短债基金作为债券基金中风险较低的品种，主要通过投资期限在1年左右的债券资产，力争实现超越货币基金的业绩表现。

同时，从历史数据来看，短债基金波动率低于中长期纯债基金，兼备流动性和费率优势，定位于加强版短期理财工具，助力闲钱理财“债”升级。

数据来源：Wind，分别使用Wind短期纯债基金指数、货币市场基金指数、中长期纯债基金指数涨跌幅统计，数据区间：2018/1/1-2023/3/31；我国基金运作时间较短，基金与指数过往业绩走势不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。本基金所指的短期债券是指剩余期限或回售期限不超过397天（含）的债券资产，具体投资范围详见基金合同等法律文件。债券型基金长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

02

短债基金与货币基金/中长期纯债基金有何不同？

短债基金主要投资于短期债券，并严格控制组合久期，力求在控制较低风险和保持组合较好流动性的前提下，实现基金资产的稳健增值。

从历史数据来看，过去两年、过去三年、过去五年短债基金收益率均显著超越货币基金，或为短期闲钱理财的较好选择。

数据来源：Wind，分别使用Wind短期纯债基金指数、货币市场基金指数涨跌幅统计，数据截至：2023/3/31；我国基金运作时间较短，基金与指数过往业绩走势不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。本基金所指的短期债券是指剩余期限或回售期限不超过397天（含）的债券资产，具体投资范围详见基金合同等法律文件。

与货币基金/中长期纯债基金相比，短债基金优势显著。

数据来源：Wind，分别使用Wind短期纯债基金指数、货币市场基金指数、中长期纯债基金指数涨跌幅统计，平均年化收益率分别为3.69%、2.49%、4.38%，平均年化波动率分别为0.40%、0.00%、0.68%；数据区间：2018/1/1-2023/3/31；我国基金运作时间较短，基金与指数过往业绩走势不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。本基金所指的短期债券是指剩余期限或回售期限不超过397天（含）的债券资产，具体投资范围详见基金合同等法律文件。注：货币基金杠杆率不得超过120%，短债基金提高杠杆同时将面临更高风险；费率根据Wind中长期纯债基金算数平均管理费与托管费计算。

03

本产品设置30天滚动持有，具体是什么意思？

国泰利优短债每笔份额设置30天滚动运作期，基金成立开放日常申赎后，每个交易日可申购，每笔份额需要滚动持有30天，当期运作期到期日可赎回，赎回费为0。如当期运作期到期日未提出赎回申请，则自该运作期到期日次一日起该基金份额进入下一个运作期。

具体来看，对于每份基金份额而言：

第一个运作期到期日

为基金合同生效日或基金份额申购申请日后的第30天（如该日为非工作日，则顺延至下一工作日）止；

第二个运作期到期日

为基金合同生效日或基金份额申购申请日后的第60天（如该日为非工作日，则顺延至下一工作日）止；以此类推。

注：本基金设定30天的滚动运作期，但由于周末、法定节假日等非工作日原因，每份基金份额的每个实际运作期期限或有不同，可能长于或短于30天。投资者应当在熟悉并了解本基金运作规则的基础上，结合自身投资目标、投资期限等情况审慎作出投资决策，及时行使赎回权利，具体业务办理时间请详阅届时相关公告。

04

设置滚动持有模式有哪些益处？

滚动持有的模式有助于基金经理在投资过程中提高资金使用效率、追求更高的投资胜率，同时降低规模波动的影响；

对于投资者而言则有助于避免追涨杀跌，提升投资体验，力求兼顾流动性与收益性需求。

注：本基金设定30天的滚动运作期，但由于周末、法定节假日等非工作日原因，每份基金份额的每个实际运作期期限或有不同，可能长于或短于30天。投资者应当在熟悉并了解本基金运作规则的基础上，结合自身投资目标、投资期限等情况审慎作出投资决策，及时行使赎回权利。

05

本产品的基金经理是谁？历史业绩如何？

本产品拟任基金经理陶然，国泰基金绝对收益投资事业部总监助理兼现金管理小组负责人、基金经理。

硕士研究生，CFA，10年证券从业经验，其中4年投资管理经验。曾任职于海富通基金、华安基金、汇添富基金。2023年3月加入国泰基金。目前管理规模超2300亿，具备丰富的大资金管理经验。对宏观经济、货币政策以及大类资产的流动性、风险收益特征有深刻的研究和理解。曾管理的多只大规模的货币基金产品，均取得了优秀的投资业绩。

数据来源：国泰基金、银河证券，数据截至2023/3/31，净值增长率数据已经托管行复核。汇添富现金宝与国泰现金管理同类为普通货币市场基金（A类）分别排名30/307、75/307；国泰利享同类为中短期纯债债券型基金（A类），排名20/59。国泰现金管理与国泰利享任职日期为2023/7/7。过往业绩不代表未来表现，其他基金的业绩不构成业绩表现的保证。

06

本产品管理团队实力如何?

国泰基金作为行业“债券基金先行者”之一，拥有18年固收投资管理经验，

历经市场熊牛转变，积累了丰富的投资管理经验和资源，获得千万客户认可。

截至2023年一季末，旗下固收公募产品管理规模突破2800亿元。

数据来源：国泰基金，数据截至：2023/3/31；

统计产品类型包括债券基金、货币基金、保本基金（截至2023年7月已全部转型）。

国泰固定收益投资秉承绝对收益投资理念，投资团队在前瞻性市场研判、准确把握收益率变化、控制组合波动等方面优势突出。旗下多只固收产品屡次荣获行业权威奖项，备受业界认可。

注：相关基金2023年未获相关奖项；基金过往业绩不代表未来表现，投资需谨慎。

07

本产品如何防控信用风险？

基金经理与公司信评团队通过深入研究并长期跟踪公司经营情况、财务情况、外部环境等基本面分析，准确甄别发债主体信用情况，并结合内外部评级体系筛选个券，寻找被市场错杀的投资标的，严格防范信用风险。

国泰基金建立了全链条、闭合式的风控合规管理机制，力求全面降低债券投资风险。

团队管理：信评团队隶属公司研究部，部门有超30人的强大权益研究团队提供深度的行研支持，且与投资部门归属不同条线，信评团队保持独立，对市场债券进行客观的信用风险揭示。

自建可投池与禁投池：自建债券入库管理系统，综合公司研究、风险承受水平、市场情况等建立可投池与禁投池，并持续跟踪调整。

08

基金经理的市场观点与操作思路如何？

未来市场展望：

基本面方面，全球新冠疫情发展由于疫苗分配问题呈现分化态势，各国经济复苏节奏差异较大，但总体仍处于经济修复的宏观环境。国内经济复苏趋势向好，但房地产、基建以及中小企业信用风险均有一定的不确性，加剧国内的经济增长回落过程中的市场担忧。

政策面方面，在目前“稳货币”和“紧信用”的背景下，货币政策和监管或转向边际偏松，加大力度疏通货币政策向实体经济的传导效应。

总体而言，未来基本面和政策面环境对债市或更为友好。

投资操作思路：

投资操作方面，该产品主要投资于中高等级的信用债，同时兼顾不同类别固收资产，力求做到收益来源的多元化。产品将灵活运用杠杆策略，同时严格控制组合久期以规避久期风险，并根据收益率曲线结构以及信用利差的走势情况，动态调整组合久期与杠杆的风险敞口，使得组合整体在控制回撤幅度的情况下力争能够获取持续、稳定的收益。

注：市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。

09

本产品的产品要素是什么？

注：申请份额持有时间以该份额在登记机构的登记日开始计算。以上内容摘录自招募说明书，具体内容以招书等法律文件为准。

10

本产品的费率结构如何？

管理费费率：0.20%/年 

托管费费率：0.05%/年

C份额销售服务费费率：0.20%/年

A份额认购/申购费率如下，C份额不收取认购/申购费

赎回费用：由于本基金对于每份基金份额，设定30天的滚动运作期，本基金不收取赎回费用。

注：申请份额持有时间以该份额在登记机构的登记日开始计算。以上内容摘录自招募说明书，具体内容以招书等法律文件为准。

风险提示

相关基金及陶然现任基金经理的基金2016年至2023年完整年度业绩与业绩比较基准如下（仅列示A类份额及管理6个月以上基金）：国泰惠鑫定开（成立日期2023-12-27，任职日期2023-07-03）：0.27%/2.97%；国泰利享中短债A（成立日期2018-12-03，任职日期2023-07-07）：0.13%/0.40%，3.09/3.39%，2.50%/2.37%；国泰货币A（成立日期2005-06-21，任职日期2023-07-07）：2.62%/1.35%，3.79%/1.35%，3.07%/1.35%，2.30%/1.35%，2.11%/1.35%；国泰现金管理A（成立日期2012-12-11，任职日期2023-07-07）：2.23%/1.35%，3.22/1.35%，1.95%/1.35%，1.95/1.35%，2.11%/1.35%；国泰利是宝（成立日期2016-12-22，任职日期2023-07-07）：0.08%/0.04%，3.72%/1.35%，3.72%/1.35%，2.49%/1.35%，1.97%/1.35%；国泰瞬利（成立日期2017-08-04，任职日期2023-07-07）：0.94%/0.55%，0.95%/1.35%，0.85%/1.35%，1.17%/1.35% 。汇添富现金宝陶然任职期间完整年度业绩与业绩比较基准如下（仅列示A类份额）：汇添富现金宝A（任职日期2017-09-07至2023-02-26）：3.99%/0.35%，4.01%/0.35%，2.65%/0.35%，2.18%/0.36%。数据来源：基金定期报告。我国基金运作时间较短，基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。本产品由国泰基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金对于每份基金份额，设定30天的滚动运作期，基金管理人仅在该基金份额的每个运作期到期日为基金份额持有人办理赎回。每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未提出赎回申请，则自该运作期到期日次一日起该基金份额进入下一个运作期。投资人将面临在运作期到期前无法办理赎回的风险，以及错过运作期到期日以至未能赎回而进入下一运作期的风险。本基金设定30天的滚动运作期，但由于周末、法定节假日等非工作日原因，每份基金份额的每个实际运作期期限或有不同，可能长于或短于30天。投资者应当在熟悉并了解本基金运作规则的基础上，结合自身投资目标、投资期限等情况审慎作出投资决策，及时行使赎回权利。投资者在进行投资决策前，应充分考虑投资者自身的风险承受能力，谨慎投资。