银行理财亏钱、债券基金暴跌，别着急央行出手了！

最近一段时间，债券基金和银行理财大跌引发了热议，有网友甚至调侃“今年双十一，打折最厉害的不是商家，而是债券基金和银行理财。

一位网友感慨道：银行是怎么宣传r2的呢？低风险低收益，但实际上呢？平均到每一万上，一天收益才几毛，亏起来却是几十？这收益与风险平衡吗？更别说还有时长不均的封闭期。

当初招商银行劝我升级金葵花卡怎么宣传的？一对一的理财经理，一年十几个点不在话下。幸好没有听她的鬼话，但是买的所谓低风险低收益的r2理财却也能跌成这样，我是真的做梦都想不到。

据wind数据，十年国债期货11月11日至14日合计回调-1.07%，中债财富指数14日单日跌-0.58%，跌幅为近十年前三。不少债券型基金的跌幅远大于平均跌幅，只一周时间就把半年的收益跌没了。

再拉长到近一个月看，活久见了，一个月跌没7%、11%，这债券基金的波动堪比股票了。

由于银行理财产品的大多数底层资产也是债券，因此本周突然的债券价格下跌，也引起了银行理财产品的连环下跌。

根据Wind数据，截至11月16日，在3万只理财产品当中，最近一周出现负收益的理财产品已经超过1万只，11月以来，已经亏损的占全市场1/3。

而且遇到赎回压力的银行理财和债券基金也在二级市场抛售债券，进一步放大了这次的债市调整，市场负反馈循环主要表现为：债券下跌→基金和理财净值大幅回撤→投资者赎回→割肉卖债应付赎回→债券继续下跌。

关于以上负反馈循环的起因，债券的下跌，前天的文章《债券基金大跌，我们该怎么办？》已经有所描述，防疫20条和地产16条的新政出台，让压制经济复苏的“两座大山”——防控和地产都出现了松动迹象，

因为资金逐利的属性，一旦基本面有好转的趋势，风险偏好就会大幅提升，从债市流向股市，对债市情绪造成冲击，对长久期利率债的影响尤甚。

除此之外，利率的上行也对债市造成了冲击，11月以来资金面持续收敛，银行间7天质押式回购利率（R007）上行至1.9%附近；

11月14日，10年期国债收益率也创下2016年以来最大涨幅，目前来到2.8%上方，利率上行，债券价格相应也会下降。

下图是10年期国债收益率，可以看到从10月底开始一直上涨，从2.64左右涨到了2.85。

大跌泥沙之下，一些债券基金和银行理财的投资者开始质疑理财产品“藏雷”，以至于亏的稀里糊涂。

其实这些跌幅对偏股基金投资者来说，确实不算啥，一天波动2%是投资常态。但是对一些求稳的投资者而言，简直要了老命，毕竟我买的稳健理财，结果给我激进理财的波动。

那么，现在大家最关心的问题是：债券基金或银行理财，该赎回还是继续持有？

清流在这债券基金大跌，我们该怎么办？从市场利率角度来看，它就是会有升有降，不会说永远朝一个方向变动。从目前来看，短期内FK放开经济恢复可以让利率反弹，债券市场的调整还会持续一段时间。中长期看利率要看后续有没有加息趋势，不加息的话，就不存在受利率影响债券下跌的问题。

因此如果你是短期投资者，这样的话短期可能会用钱，就会在意1年以内的投资收益，可以去买点国债、货币基金（摊余成本法）和银行存款（一年以内、50万内），这几个目前受债市下跌影响较小。

如果你是中长期投资者，这笔钱短时间内不会用到，也没有适合自己的好的理财渠道，而且想要争取更好的收益，波动终归是避免不了的，熬一熬也就过去了。

再或者如果你能承受较大波动，可以减配一些债券基金、银行理财，增配一些权益类资产，这样一来可以弱化“股债跷跷板效应”，还可以获得一定的权益收益。

当散户恐慌性集体卖出或赎回的时候，大概率已经到了短期底部，慌不择路赎回的人基本都是割在地板，还有一点恐怕在此时再抛售，离地板也不远了。

因为鉴于债市近期波动大，央行央行已经看到问题，开展了1320亿元7天期逆回购操作，所以短期的资金利率都下跌了，中长期的还是惯性上涨的。

事实上如果市场利率不能持续走高，债券由于价格下跌出现高利率也无法持续，也就是说“下面有底”。因此短期债市出现的流动性危机，相信很快就得到缓解。

特别