广发基金郑澄然：成长新生代+高端制造头号玩家

广发基金是近两年最受瞩目的基金公司之一，成长投资风格明显。

根据海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示，截至2023年9月30日，广发基金权益类产品近一年绝对收益率为60.16%、近两年绝对收益为94.27%，在权益类大型基金公司中均排名第一。

2023年，广发基金旗下产品广发双擎升级混合夺冠，引发市场对刘格菘的热议。

刚刚过去的2023年，广发基金旗下产品广发高端制造股票型基金，虽未夺冠，但也以133.83%的年度回报，在全市场主动权益基金中排名领先。

广发高端制造的两位基金经理，孙迪和郑澄然，再次受到市场热议。

孙迪之前老揭看基金已有过介绍，详细见《深度研究 创造价值！广发基金孙迪：超额收益来自深度研究为基础的价值发现》

孙迪毕业于清华大学电机系本科，美国德克萨斯大学奥斯汀分校电气工程学硕士，香港大学金融学硕士，至今拥有11年证券从业经验。孙迪喜欢跨行业研究，对消费、食品饮料、农业、医药、建筑行业都有深入的研究，是基金圈中难得的能力全面的“选手”。

今天，咱们来了解下郑澄然，这位广发基金新生代成长基金经理，他，也是一名“高端制造头号玩家”。

在成长性行业挣周期的钱

郑澄然毕业于北京大学金融学硕士，曾先后任广发基金研究发展部研究员、成长投资部研究员。现任广发基金成长投资部基金经理，6年证券从业经验。

2023年5月20日，郑澄然与刘格菘搭档，担任广发鑫享灵活配置基金经理；2023年7月23日，与孙迪搭档，担任广发高端制造基金经理。

自参与两只基金的管理以来，郑澄然及搭档一起把握住了光伏、军工、电子的机会，特别是在二季度重点加大了光伏的配置，给基金净值贡献了超额回报。

与自下而上选股的基金经理不同，郑澄然的投资框架是从中观维度出发，对需求端有较高成长性的高景气产业长期跟踪，在供需迎来向上拐点时积极配置。

具体到投资，郑澄然主要投资三类公司：

1、存在供需拐点的板块，这也是郑澄然相对比较有把握的板块，比如新能源、光伏、电动车等板块。

2、低估值高分红的稳定成长类行业龙头，比如家电、机械行业的白马股。

3、极少数自下而上选择的个股，比如阶段性贴合市场逻辑主线、有一定预期差的公司。

以光伏行业为例，因为供给端在疫情防控期间快速出清，而需求端，特别是海外需求爆发，对光伏的需求逐季走强。

2023年二季度，郑澄然及投研团队分析，光伏的行业景气度会超预期，行业成长确定性比较强，于是在2023年4月，市场对光伏还比较悲观的时候，以广发高端制造为代表的几只基金，均对光伏行业积极配置。

“在成长性行业挣周期的钱，在龙头公司市场占有率大幅提升的前瞻拐点时买入，在供需向下阶段结合市场估值卖出。”郑澄然自己总结。

“高端制造头号玩家”

在广发基金内部，同事们开玩笑称郑澄然为“高端制造头号玩家”，因为他一入行，从担任研究员期间，就一直从事新能源等高端制造业的研究。

郑澄然对制造业研究，有独特的见解。他认为，制造业的研究，是经典的供需框架。在国内，需求端的研究影响因素很多，包括政策、产业环境等等。从需求端看，国内制造业波动大，经常受到一些政策产业环境等影响。

所以，郑澄然认为，最重要的在于供给端的研究。只有在供给端进行长期跟踪积累，有相对长时间的研究积累，各种产业信息的积累，才能相对清晰地把握到制造业供需的拐点，前瞻地判断产业的趋势。 

从广发高端制造的季报来看，基金经理及时把握住了新能源、光伏等风口，持有的隆基股份、通威股份、阳光电源、美的集团、亿纬锂能、赣锋锂业、宁德时代、三花智控、当升科技、立讯精密等个股表现都非常优秀。

展望未来，郑澄然表示，高端制造行业有长期机遇。

“制造的主旋律是由大到强，背后是科技创新的推动。伴随国家产业结构升级，我们国家会从制造大国迈向制造强国，转型升级才刚刚开始，这个过程中，将孕育着巨大的产业机会。” 郑澄然说。

2023年重磅新发   郑澄然、孙迪再度联手 

作为广发基金2023年首只发行的新基金，广发兴诚（C类：011130），由广发高端制造的基金经理——郑澄然、孙迪联合重磅打造，足以见广发基金对这只新产品的重视程度。

广发兴诚将于2023年1月4日在支付宝等线上平台发行，C类份额代码为“011130”，投资者可打开支付宝搜索“新发”在线上认购。

公开资料显示，广发兴诚是一只混合型基金，股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%。

与广发高端制造相比，除了继续聚焦高端制造、制造业转型升级相关的方向外，广发兴诚的投资范围更宽广，可以投资一些新经济、新消费、医药、传媒等领域。

基金募集成立后，两位基金经理将会结合市场估值，采取逐步建仓节奏，优先配置低估值和高确定性个股，力争实现产品封闭期内基金净值表现稳健。

展望2023年，两位基金经理认为，目前从流动性和企业盈利两项影响市场的关键因素来看，宏观层面流动性预计仍保持平稳，整体不会有大幅收紧。微观层面的企业盈利持续修复，特别是部分出口型企业业绩强劲，预计2023年大概率延续结构性行情。

从细分行业来看，在海外疫情逐步控制，经济逐步修复的背景下，随着需求端反弹，一些顺周期企业的企业盈利有望保持较高增速，上半年顺周期行业或有所表现。而贯穿全年的科技和新能源是“十四五”的整个规划定点战略方向，相信未来五年会有清晰的成长性的机会。

如果看好这两位基金经理在2023年能继续有优秀表现，不妨关注下哟。

风险提示：基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基民应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金