指数基金测评（一）：沪深300怎么样？沪深300最近可以上车吗？

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开年以来，沪深300指数强势上涨，6连阳。

买指数的人，喜笑颜开。

没买指数的人，愁眉不展。沪深300指数强势上涨带崩一大批小盘股，被戏称“涨出来的股灾”。

不少拿小盘股的股民也犹豫着要不要卖股票，买沪深300指数。

那问题来了，沪深300到底是一个怎么样的指数基金？

沪深300指数还可以上车吗？

一、买沪深300，赚不赚钱？

1、沪深300历史业绩

沪深300指数成立于（基日）2004年12月31日。

成立以来，上涨了441.59%，平均每年上涨11.43%，2倍于银行理财收益。

虽然没有非常疯狂的超额收益。

但总体来讲，投资沪深300指数基金的赚钱能力还是可以的。

2、沪深300最近三年涨幅

最近3年，沪深300指数涨了26.89%，平均每年上涨8.51%，略低于成立以来的平均收益，也跑输美股标普500指数。

并不是特别理想。

最近3年，沪深300指数最多跌了32.46%，恐怖的暴跌发生在2018年熊市。

3、沪深300定投收益回测

我们投资基金，最常见的策略的每月定投。

下面我们回测数据：沪深300过去5年，如果每月定投1000元，结果会怎么样？

定投的结果还可以。

投入本金61000元，获得利润30328.69元，总收益49.72%，平均每年赚到15.66%，非常可观了。

二、沪深300这个指数到底牛不牛？

1、沪深300指数档案

沪深300指数是从A股4000多家上市公司中，选择市值大、流动性好的300只股票组成的，编撰的目的是用来反映A股整体表现。

可以理解，这个指数选了A股实力最强，或者最牛逼的300家公司。

为了与时俱进。

成分股每年调整两次，分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。

调整的目的，就是把不行的公司剔除掉，然后调入新崛起的公司。

所以，不用怕这个指数选的公司后面不行了……

当前，沪深300是最能反应的A股大盘股的走势指数之一。

并且表现出色。

2005年4月8日，中证指数公司发布了沪深300指数。指数基准日是2004年12月31日，基准值是1000点。现在沪深300指数已经涨到了5438点。

2、沪深300主要成分股

沪深300指数行业分布比较均匀，白酒、家电、医药、保险、银行都有。且成分股以各行各业的龙头股为主。

沪深300指数，前十大成分股权重是25.7%。

2023年，沪深300十大成分股中，利率最低的是中国中免，净利润46亿元。

最近一年，沪深300十大成分股中，涨得最多的是中国中免，涨了199.57%。

仅有一只股票下跌，格力电器跌了4.07%。

三、投资沪深300指数会遇到什么问题？

问题一：沪深300只能赚取平均收益

不少大V给小白投资者的建议是“不如买沪深300指数吧！”

不少基金也把超越沪深300指数作为最终目标。

为啥？

沪深300指数代表了市场平均收益。

别看一些个股涨得牛逼。

2004年12月31日，贵州茅台涨了248倍。

五粮液涨了86倍。

招商银行涨了25倍。

但成立以来，沪深300指数就涨了4.4倍，平均每年就上涨11.43%。

所以，沪深的300的问题也显而易见。

如果投资沪深300指数基金，我们只能赚取市场平均收益。

问题二：投资沪深300要承担大波动

别一听“只能赚取市场平均收益”，就觉得闭着眼投资沪深300指数就万事大吉了。

从过去的数据我们发现，沪深300指数波动异常剧烈。

这是沪深300指数每年的振幅（振幅是最高点到最低点的涨幅）。

最平稳的一年，振幅也有24%。

简单讲，就是最风平浪静的那一年，你兴致勃勃买入沪深300指数基金，如果买在高点，那么回头就是亏24个点。

所以，买沪深300必须有这样的觉悟：

即使只想赚取每年10%+的收益，也要承担20%+的波动。

四、沪深300有哪些好的指数基金？

指数基金主要是复制指数走势，对基金经理的能力要求非常低，无脑操作就行了。所以记住一点，选择指数基金，最重要的是费率和规模。

1、费率低：基民持有成本低。

2、规模大：基金公司有得赚，基金才能长久运行。

从费率和规模的角度出发，网叔选择易方达沪深300ETF。持有1年费率约0.2%（管理费0.15%+托管费0.05%），基金规模81.58亿元。

场外，可以选择挂钩的ETF联接基金易方达沪深300ETF联接A和易方达沪深300ETF联接C，它们的主要资产都是投向易方达沪深300ETF。

短期持有选择C份额，长期选择A份额。

如果想获取更高收益，可以选择增强指数基金。

如果让网叔买，可能会选择连续10年跑赢沪深300指数的兴全沪深300指数(LOF)。

五、投资沪深300指数的两个要点

1、投资指数基金的逻辑

指数基金主要有三类，宽基指数，行业指数，策略加权指数等。

宽基指数不反应单个行业发展情况，不会随着行业的兴衰而生死存亡。而是反应一类的企业发展现状，比如反应成长股的中证500、反应价值股的沪深300。或者一个交易市场的情况，比如创业板指数，恒生指数。而这些，基本跟一个国家的经济发展紧密相连。

再加上每年都会进行更新换代，剔除掉衰退的企业，所以长期来看，投资宽基指数能不能赚到钱，跟一个国家的国运紧密相连。

简单点理解，买宽基可以等同于赌国运。

所以，只要对国家有相信，买的时候不是牛市的最高点接盘，那么宽基指数基本最安全的指数基金。

当然，如果你不看好一个国家的未来，就不要买这个国家的宽基指数。比如不看好我们中国未来经济还能高速发展。那么，就不要去买沪深300。

2、沪深300现在可以买吗？

对于小白投资者，想要投资安全一点，少坐过山车。一定要记住，不要高位接盘。

这个高位接盘，接的不是净值高，而是估值。

我们常说的估值主要就是PE。

PE（市盈率）=每股市价/每股收益

每股市价，就是当前一股股票的价格。

每股收益，就是是普通股股东每持有一股一年所能享有的企业净利润（也包括亏损）。

一除，就是当前持有的股票价格，企业需要干多少年才能回本。

买股票（股票基金可以理解为打包了一组股票）的本质就是出资成为公司的股东，让公司替我们赚钱。

比如，你投资的股票市值1亿，每年利润1000万，则PE=10，意味着你的投资10年后才能收回成本，行话叫10倍估值（10倍市盈率）。

一只基金的PE越小，我们收回投资成本的时间就越短，也就是越便宜。

投资想要赚钱，很简单，买的便宜，然后低买高卖。

便宜，就是价值被低估，PE处在历史低点的时候。

沪深300现在能不能买，我们就看沪深300的PE。

目前沪深300的市盈率（PETTM）是16.9倍，10年历史百分位98.2%。

意思是，沪深300指数的估值比过去10年中98.2%的时间都高，估值极高。

所以现在不太适合买入（高位接盘的概率较高）。

哪里看估值，推荐两个网站：

https://androidinvest.com/indicestop/（乌龟量化）

https://danjuanapp.com/djmodule/value-center?channel=1300100141（蛋卷基金）

六、投资指数基金几个建议

1、“低买高卖”

投基金就两个操作，一买一卖。

买的低，卖的高，自然赚钱。

如果在2023年初底部买沪深300指数，持有到现在能赚92%。

买的高，卖的低，就要亏钱。

如果在2007年牛市顶点买沪深300指数。不好意思，13年过去了，还亏8%。

2、什么时候买入合适？

（1）市场相对底部

怎么判断市场底部呢？

最简单、也是最直观的方法是看估值。

如图：

绿线部分，代表沪深300指数历史百分位低于30%。也就是比过去10年中70%的时间都便宜。此时，该指数基金的估值处于低点，买入风险最低。

（2）分批买入

具体怎么买呢？

分批买。

股市上有句话“熊市不言底，牛市不言顶”。

在最低点梭哈显然不现实。

现实一点的做法是，指数跌到心理买入价位（比如估值百分位低于30%）后开始买，越跌越买，不断拉低持仓成本，等待牛市的大爆发。

3、什么时候卖？

（1）市场顶部卖

判断市场顶部，最简单、最直观的方法同样是看估值。

如图：

红线部分，代表沪深300指数历史百分位高于70%。也就是比过去10年中70%的时间都贵。

此时，市场估值处于高点，可以开始卖出。

（2）分批卖出

既然“既然牛市不言顶”，那最好的方法就是分批卖出。指数达到心理卖出价位时（比如估值百分位高于70%）开始卖，越涨越卖，尽可能的多吃市场上涨的收益。

4、两个建议

（1）买指数基金，小白最好定投操作

A股散户众多，容易暴涨暴跌。

2007见顶后，沪深300指数最大跌了72.7%。

2015年见顶后，沪深300指数最大跌了47.6%。

2018年见顶后，沪深300指数最大跌了33.3%。

一把梭哈，就要跟着指数坐“过山车”，很容易把心态搞坏，拿不住好资产。

小白投资者最好的选择是定投，不管市场涨跌，按时按点买入。事后来看，这样收益反而是最高的。

（2）与主动基金搭配投资，收益更高

这是2004年12月31日以来，沪深300指数和主动基金指数（可以理解为平均值）的涨幅。

普通股票型主动基金平均上涨了1430%；

偏股混合型主动基金平均上涨了1134%；

灵活配置型主动基金平均上涨了956%；

平衡混合型基金平均上涨了621%。

均跑赢沪深300指数。

再看一个数据。

这是成立以来跑赢沪深300指数的主动基金数量。

有收益率的（运行中）股票型主动基金一共有4372只，跑赢沪深300指数的有2701只，占比61.8%。

换句话讲，市场有超过6成的股票主动基金跑赢了沪深300指数。

所以，网叔投资基金的长期策略是主动基金为主，指数基金为辅。

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基金很简单，长期每年赚10%-15%的收益率并不难。

90%的小白玩基金亏钱，根源是不懂，买了好基金拿不住，更别说“追涨杀跌”乱投资了。

为此，网叔精心撰写了下面投资攻略——

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写在最后

1、投资上有什么疑惑，可以关注公众号“网叔点财”直接在文章下面留言，能答的，叔会解答。

2、留言的时候，不要问”在吗？“后台没有客服恭候，请直接留下完整问题，叔会集中时间解答。

叔的态度：投资靠自己，但能帮的尽量帮。

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网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。

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