纯债基金、一级债基、二级债基，傻傻分不清楚~

短债基金的风险收益特征介于货币基金和长期纯债基金之间，是一种收益高于货币基金、净值稳定增长且流动性相对较好的基金产品。在货币基金收益率不断下行的当下，短债基金是不错的替代品之一。

（图表制作：贝塔数据；数据来源：wind；数据周期：截至2023.3.31）

通常情况下，业绩优秀的短债基金，年化收益率约为3%-4%左右。

中长债基金

相比于短债基金，中长债基金投资的债券期限会显著拉长。

因为持有的时间较长，也更容易受到利率波动的影响，一旦所投资的债券出现违约或者利息进行调整，风险性就大于短债基金，因此收益率也会相应高一些。

如果产品表现较好，一般可以获得4%-6%左右的收益。

一般而言，市场利率较低时投资短债基金为宜，反之则中长债基金更合适。

一级债基

区别于纯债基金，一级债基除了投资债券，还可以参与可转债投资，但不能主动买卖股票和打新股。

二级债基

二级债基是在一级债基的基础上，增添了“可适当参与二级市场股票买卖”的规定。顾名思义，二级债基中配置的股票资产，是直接在股市中入手的。

而二级市场中的股票交易风险较高，因此二级债基的风险和收益也相对纯债、一级债基更高。

表现优秀的二级债基，长期平均年化收益可达6%-8%左右。

偏债混合基金

其实，偏债混合基金与二级债基类似，主要的区别是股债配比不同，对于偏债混合基金而言，最高可以有30%的股票持仓，而二级债基最高上限为20%。

因此，偏债混合基金的收益要高于其他债券型基金，次于股票型基金。对于“稳中有进”的投资来说，偏债混合基金或许是不错的选择。

可转债基金

可转债基金主要投资的产品为可转换债券，这类产品与正股的波动基本同频，因此可转债基金的风险是所有债基中最高的。

简单做个总结

（图表制作：贝塔数据）

看到这里，相信大家已经明白，不同类型的债基所对应的风险和收益也是不同的，所以会出现部分债基“翻绿”的现象。大家在选择债基投资时，要切记“量体裁衣”哦~

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作者：BETA财富管理研究 韩昊彤

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