基金有哪几种不同的类型？

基金的种类很多，介绍起来需要依据一定的逻辑，不然大家可能会很混乱。

我罗列下面几种常见的分类方式：

（一）根据投资理念不同进行分类

按照投资理念不同，基金可以分为主动型基金和被动型基金，被动型基金就是大家常听到的指数基金。

1. 指数基金的基金经理不会主动寻求超越市场的表现，而是模仿指数的成份股买入股票，试图去复制某个指数的表现。

指数基金最大的特点就是排除了人为干扰，一切交给市场决定，费用低廉，风险分散，监控起来便利。

2. 主动型基金的基金经理会通过精选个股、仓位调整、波段操作等方式，力图取得超越比较基准的业绩表现。

（二）根据买卖方式不同进行分类

根据买卖方式的不同，基金可以被分成场内基金和场外基金两种类型。

场外基金的模式类似于厂家直销，我们可以借助基金公司的APP或者第三方代销平台，直接向基金公司进行基金的申购赎回操作，我们的对手方是基金公司。

场内基金的对手方是其他的投资者，我们可以在二级市场同其他的基金投资者进行交易，买卖我们手中的基金份额。

场内与场外的另一个区别是，场内基金是实时交易，买卖双方出价，一致即可成交，涨跌实时变化；而场外基金整个交易日只遵循唯一价格原则，无论你是在收盘前何时申购或者赎回，最终都会按照同一个净值来计算金额。

另外，场外基金可以在基金公司APP、基金代销平台、券商APP申购赎回，而场内基金则只能在券商平台进行交易，想要交易场内基金则必须先在任意券商完成开户才行。

（三）根据投资地区不同分类

根据基金投资地区的不同，基金还可以被分成国内基金和国际基金两种，大家常听到的QDII基金就是一种国际基金。

国内基金就是在国内募集资金，投资与国内市场的基金；

QDII基金翻译为合格境内机构投资者基金，就是在国内募集资金，投资于海外市场的基金，这里的海外市场也包含香港，QDII基金就是国际基金的一种。

（四）根据投资对象不同分类

基金可以投资的标的众多，有高风险的股票、期货、大宗商品等，也有相对低风险的债券、货币等。

那么按照基金投资对象的不同，基金可以大体分为股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金、FOF基金、另类投资基金等。

下面我们每种类型都一个简单的介绍，后续课程中也会逐一展开来说。

1. 股票型基金

股票型基金是指以股票为主要投资对象的基金，按照规定，股票型基金的资产必须80%以上投资于股票。属于高风险高收益类的基金。

刚才也提到了，股票型基金可以简单地分为两种类型，主动型基金和被动型基金，前面已经分别做了介绍，这部分就不做赘述了。

而指数基金可以进一步被分成两类，分别是纯指数基金和指数增强型基金。

纯指数基金几乎永远满仓，确切的说是95%仓位会用于复制指数，剩下5%用于应对投资者申赎。特点就是完全复制指数，基金以降低跟踪误差为最大目标，完全排除认为干扰，即便预知后续市场将持续下跌，依旧不做任何干预，涨跌完全遵循市场。

指数增强型基金会在保证跟踪指数的大方向上，适当地加入一些人为调控，基金经理要么会从指数的众多成分股中挑选更看好的去投，或者会适当调整成分股的比例，亦或者会根据市场行情好坏适当调整仓位。

基金经理的目标通常是保证大方向跟踪指数的同时争取取得一定的超额收益。

2. 债券型基金

债券型基金是指以债券为主要投资对象的基金，根据规定，债券基金80%以上的资产必须投资于债券。

当然，债券型基金也可以有不多于20%的资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也可以是债券基金获得收益的重要渠道。

债券型基金收益相对稳定，波动性和回撤幅度通常远小于股票基金，因此通常被认为是收益、风险相对较低的投资标的，对追求稳定收入的投资者来说更适合。

我们国内债券基金根据投资标的的不同，还可以进一步被分为以下几种：

1）标准型（纯债基金）：

纯债基金就是只投资债券市场的基金，不投资股市。风险相对最低，波动和回撤也最小，一般年化收益在5%～6%之间。

当然市场上也存在一些短债基金，由于投的都是短期债券，收益就不会有这么高了，但是风险也相对更低。

另外，大家也能经常看到一些某某高等级信用债券，它们也属于纯债的一种。

2）普通型（偏债基金）：

偏债基金可以用最高不超过20%的仓位投资股市，力求在稳定性和收益性之间寻找平衡。

这类债基还可以细分成两类：参与新股申购和股票增发的一级债基；和投资于二级市场股票交易的二级债基，二级债基的数量最多，占据了偏债的大多数。

3）可转债基金：

主要投资于可转债、也可以参与打新可转债的基金。

可转债可以看成既有债券属性，可以拿利息到期退还本金；也可以按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的一种债券。

3. 混合型基金

混合型基金指同时以股票、债券等为投资对象的基金，目标是通过在不同类型的标的之间实现收益与风险的平衡。

混合型基金设计的目的是让投资者通过选择一款基金品种就能实现投资的多元化，而无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货币基金。

理论上讲，回报和风险都应该介于股票型基金和债券型基金之间。

混合型基金的配置比例是最灵活的，然而，这也为投资者选择带来了难度，因为风格太多遍了，投资者不好识别和选择。

所以，混合型基金又进一步被分成了偏股型、偏债型、股债平衡型、灵活配置型等。

教大家一个判断混合型基金到底属于哪一类的小技巧，就是看基金的业绩比较基准，业绩比较基准中股票指数和债券指数比例的分配是能反馈出来基金计划配置比例来的。

1）偏股型混合基金：要求基金中股票的配置比例较高，而债券的配置比例较低，且股票的投资占比不低于60%。

2）偏债型混合基金：要求基金中债券的配置比例较高，而债券的配置比例较低，且债券投资不低于60%或比较基准中债券比例不低于70%。

3）股债平衡型混合基金：基金中股票和债券的配置比例较为均衡，债券和股票的占比都接近50%。

4）灵活配置型混合基金：这种类型的基金就更加复杂了，配置比例跨度也比较灵活。

看着混合基金的介绍，理论上来看，混合型基金应该是最适合大众的一种基金了，买入后可以同时投资债券和股票，基金经理还能帮我们调整，岂不美哉？

然而，现实并不是这样的，根据我的长时间观察，我们国内绝大多数投资者投的混合型基金，实际上同股票型基金并没有本质的区别，策略也都是基本上保持长时间接近满仓运作的风格。

4. FOF基金/MOM基金

1）FOF基金：

FOF基金又称基金中的基金，与上面提到的基金的最大的区别在于：FOF基金是以基金为投资标的，而普通的基金是以股票、债券等为投资标的。

FOF基金管理人，通过对市场中的基金进行研究与筛选，依照某种投资策略略，帮助投资者构建一个基金组合，使得投资者可以通过购买一只FOF基金，一次性买入多只不同风格的基金，使基金投资组合化。

普通基金是一篮子股票，而FOF基金相当于一篮子基金。投资FoF基金等于同时投资多只基金，但比分别投资的成本大大降低了。

2）MOM基金：

MOM基金又称为管理人的管理人基金，也是一篮子基金，跟FOF最大的不同是选基策略。

可以理解为FOF是选基，而MOM则是选人，MOM的基金管理人不直接管理基金，而是通过某种策略选择几位基金经理的基金买入，并根据情况作出调整、替换等操作。

其实也可以把MOM理解成一种特殊的FOF，FOF基金策略对象是基金，目的是挑选一篮子优质基金；而MOM基金的策略对象是基金经理，目的是挑选一篮子优秀的基金经理。

本来FOF基金对于普通投资者来说应该是最佳的投资标的，然而很可惜，国内的FOF基金现状并不乐观，规模也不大。

可以说还在发展阶段，还需要不断摸索完善，产品质量参差不齐，基金管理人能力普遍不强，FOF管理人硬着头皮只投自家基金，喜欢把在组合中掺杂一些劣质基金捆绑销售，国内的基金公司俨然把FOF做成了另一个基金的销售渠道，而非真的用心在做组合产品。这都是目前国内FOF基金确切存在的问题。

5. 另类投资基金

另类投资基金是指以股票、债券、或者等这些传统资产以外的资产作为投资标的的基金。

另类投资基金的范围就广泛了，国内比较主流的有下面几类：

1）商品基金：就是以商品现货或者期合约为投资标的的基金，例如黄金ETF，商品期货ETF等。

2）房地产基金：很好理解，就是投资于房地产市场的基金嘛。

3）非上市股权基金：投资于非上市公司股票的基金，这种也确实存在，但是不常见，投的人也不多。

另类投资基金中，黄金ETF和房地产基金参与的投资者相对多一些。既然不是主流基金，我们就不做详细介绍了。

6. 货币市场基金

货币市场基金放到最后来讲，就是因为不想过多介绍了，因为货币基金通常收益较低，目前年化收益大约也就在2%多一点的水平，略高于银行定期。

货币基金