为什么理财产品和债券基金能够亏钱？

首先谈一下银行理财为什么会出现亏损？债基到底是否保本？

通常，我们管这类产品叫做固收类产品，顾名思义，就是固定收益类的产品。说好了固定收益，就是产品到期之后，会付给你约定好的利息。

但是不代表本金不会受到损失，这句话看似好笑，但是在投资的过程中涉及到了一级市场和二级市场的金融衍生的问题。

说简单点，现在投资债券和大家想想中的投资债券其实是不一样的。

不涉及衍生交易的话，大家想象中的买债券，就是直接找中介介绍债主，把钱借给债主。直接约定利率到期还钱就可以了。

而目前的债券市场涉及二级市场交易和打包卖债的情况，类似于大量的优质债券，比如国债，政府债，企业债，打包一起买卖，有高收益率的，有低收益率的，按照一定的比例参合在一起。

买的是二手债，举个简单的例子，A从市场搞了一份债券，价值100元，约定1年期到期利率5%，而这个时候B从A手里以101的价格买到了这份1年之后能拿到5%的债权。

因此从名义上来讲，B一年之后也能拿到4%的利率，C出现再以102元的价格买走，这份债券实际到期的利率就是3%。

而在今年债券市场的利率普遍都到了2%左右，大家可以想想，自己的产品其实是买到了第几手的债券？

明白了这个道理大家其实也就明白了为啥债券会亏钱，理财产品能够亏钱的原因；

因为亏得不是到期收益率，5%的到期收益率借债人到了约定的日子必然会支付给市场的，大家其实亏的其实就是交易的本金，就像股票一样。

为什么投资经理们不直接买债，而是要买二手债？

答案是，市场上的借钱人真的没有那么多，大家看看今年以来的存款数据就知道了，无论是，企业还是个人，都在存款。

你都想着保本保收益的固定收益产品，难道别人想不到？企业想不到？地方政府想不到？

并且有些风险很大的企业借债，你也不敢借呀，如果说现在恒大要借你1万块钱，给你约定20%的收益率你敢借吗？

大家为了应对风险的来临，一窝蜂的冲进低风险或者无风险的产品里，随着交易价格的水涨船高，原本价值九十多块的无风险产品，其价格在一年的时间里冲到100元以上。

本身就是在积累风险。

后期一旦经济转好，确定高风险类的产品能够带来更高收益的时候，很快潮水就会退去，很多人会迅速把103元买到的产品，以更低的价格卖出去。

原因是高风险的产品会给更高的回报。

类似于市场的挤兑交易，103元，104元的无风险产品会被甩卖至90元以下。而到期的收益无法覆盖本金的损失。

本金损失了20%,及时到期给你2%的利率，又有什么用？