公募基金分类大全！

这篇文章醉醉拖了一周多才写，因为题目实在是太！大！了！分类实在是太！烧！脑！了！每次想动笔时都心生恐惧，但每每被问道例如：混合型基金是怎么混的/二级债基投股票吗/Smart Beta策略是主动还是被动等问题时，醉醉又想赶紧把它写出来。希望从今以后没有人再被基金分类所迷惑…

太长不看版：只看高亮和粗体，按需取用。

现在中国的公募基金已经超过了6300只，远超A股的股票数量（3800多只）。公募基金可以按照以下几个维度进行分类，每一类别中我都会找一个典型的业绩比较基准（如果适用），让大家直观感受到每类基金的风险大小和收益“及格线”。（注：以下分类仅为个人归纳总结，不代表官方观点，具体请查阅基金合同）

一．按投资标的分类

按投资标的分类是基金最常见的分类方式，主要分为股票型、债券型、混合型、货币型、另类投资和QDII基金。2023年底公募基金共有6300只左右，总规模约14.7万亿，各类型基金规模占比如下（数据来源于Wind）：

1. 股票型基金

定义：股票投资占基金资产的比例为80%-95%（意味着最低股票仓位为80%，就算看跌市场也无法继续进行减仓）；

①全市场股票型基金：

基金名称中没有体现行业/主题/风格。例如XX研究精选股票基金。基金经理可以在投资范围内自由选股。这类基金数量较少。

典型业绩比较基准：沪深300指数收益率×90%+上证国债指数收益率×10%

②行业/主题股票型基金：

基金名称中明确体现行业/主题，如消费/医药/改革/5G。

投资范围：投资于该行业/主题的股票占非现金基金资产的比例不低于80%。

典型业绩比较基准：中证XX主题指数收益率×90%+中证全债指数收益率×10%

2. 债券型基金

定义：债券等固定收益品种不低于基金资产的80%

①是否能参与股票投资(纯债基金/二级债基/可转债基/增强债基)

a.纯债基金：基金名字中一般带有“纯债”两个字。“纯不纯”就看参不参与股票投资。

投资范围：不在二级市场进行股票投资，不参与一级市场新股申购（股票打新），不参与可转债投资。

典型业绩比较基准：中债总指数收益率

b.二级债基：基金名字比较多样，什么福盈瑞泽啊、康泰祥和啊、锦安鼎盛啊。

投资范围：投资二级市场股票等权益类品种不高于基金资产的20%

典型业绩比较基准：中债总指数收益率×90%＋沪深300指数收益率×10%

注：一级债基指不能参与二级市场股票投资，但是可以参与一级市场股票打新的债券型基金，2012年监管层取消一级债基的打新资格，所以一级债基的概念也就名存实亡了。

c.可转债基金：基金名字中带有可转债的债券型基金。

投资范围：对可转债（含可分离交易可转债）的投资比例不低于固定收益类资产的80%。

典型业绩比较基准：标普中国可转债指数收益率×70%＋上证国债指数收益率×30%

d.增强债券基金：名字里带增强的债券型基金一般是通过参与一级市场新股申购，或者不超过20%的二级市场股票投资进行收益增强。

信用增强指的是通过规定信用债投资比例下限来进行收益增强，一般是80%的非现金基金资产。

转债增强指的是通过规定可转债投资比例下限来进行收益增强，一般是80%的固定收益类资产。转债基金和转债增强基金有一定重叠，去掉现象看本质，还是要看基金合同的具体投资范围，如转债比例限制，是否能进行股票打新和股票投资。

②债券剩余期限（超短债基/短债基金/中短债基/中长债基）

a.超短债基：

投资于超短期债券的比例不低于非现金资产的 80%（剩余期限不超过 270 天）

典型业绩比较基准：中债综合财富（1 年以下）指数收益率

b.短债基金：

投资于短债主题债券的比例不低于非现金基金资产的 80%（剩余期限不超过 397 天）

典型业绩比较基准：中债-综合财富(1年以下)指数收益率

c.中短债基：

投资于中短期债券的比例不低于非现金基金资产的80%（剩余期限不超过3年）

典型业绩比较基准：中债综合财富（1 -3年）指数收益率

d.中长债基：

中长期债券的投资比例不低于非现金基金资产的80%（剩余期限不低于3年），此类基金经常做成定期开放式债基。

典型业绩比较基准：中债综合全价(3-5年)指数收益率

③债券种类（信用债基/利率债基/产业债基/国开债基/政策性金融债基等）

有的债基名字中带着特定债券的名称，基金合同一般会约定对特定债券的投资比例下限，这些债券类别醉醉就不赘述了，以后再开一篇好好讲一下债券的分类。

3. 混合型基金

对股/债最低仓位要求在80%以下，又可以同时投资股票和债券的基金，都属于混合型基金。根据股债投资比例的不同，混合型基金可以分成以下几个类别。事实上不同基金的投资比例规定各不相同，这里只举几个典型例子。

①灵活配置：股债比例随意配

股票投资占基金资产的比例为0%-95%

典型业绩比较基准：沪深300指数×50％＋中证全债指数×50％

②偏股混合：股多于债

股票投资比例为基金资产的 60%-95%

典型业绩比较基准：沪深300指数收益率*60%+中证全债指数收益率*40%

就像股票型基金，灵活配置和偏股混型基金通常会与行业/主题相结合，除此之外还常常和投资风格结合，主要有两个风格维度：

a.价值/平衡/成长

b.大盘/中盘/小盘

只要基金名字中写明了行业/主题/风格，那么合同里通常会规定这类股票的最低仓位，通常是非现金基金资产的80%。

③股债平衡配置：股债比例基本相同

股票投资比例为基金资产净值的30%-60%，固定收益类资产投资比例为基金资产净值的0%-65%

典型业绩比较基准：沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%

④偏债混合：债多于股

投资于固定收益类资产不低于基金资产的50%；投资于权益类资产不高于基金资产的50%

典型业绩比较基准：中证综合债券指数收益率*60%+沪深300指数收益率*40%

养老基金通常是平衡配置或者偏债混合型的。

4. 货币型基金

货币基金主要投资于期限在1年以内的银行存款和剩余期限在397天以内的债券，以及其他具有良好流动性的货币市场工具。

业绩比较基准通常有两种：同期七天通知存款利率(税后)或者活期存款利率（税后）

①传统货币基金

类似天弘余额宝的货币基金，市场上还有600多只（不同份额单独计算），总规模占了公募基金的一半。这类基金采用摊余成本法估值，通过每日分配收益，使基金净值恒定（与面值相等），并且可以随时申赎。放在“零钱通”、“余额宝”里的钱，都投资了这些基金。

②浮动净值型货币基金

与普通基金一样，用市价估值，基金净值随之变化。这类基金还在试点中，最低申购金额为100万元，数量不到10只，但它的出现是净值化转型的重要一步，未来可能会成为货币基金的主流。

5.另类投资基金

这类基金除了进行了传统的股债多头外，还参与了股指期货或者商品投资。这类基金总规模不到公募基金的1%，是比较小众的基金品种。主要有以下两类：

①股票多空基金：名字里大多带“对冲”或者“绝对收益”。

权益类空头头寸的价值占本基金权益类多头头寸的价值的比例范围在80%—120%之间，空头头寸通常指融券卖出的股票市值和股指期货空头合约的名义价值。

典型业绩比较基准：一年期银行定期存款收益率(税后)

②商品型基金：

多数商品型基金的投资标的是黄金现货合约，此外还有投资于白银期货合约、豆粕期货合约等标的的商品型基金，持有合约的价值不低于基金资产的90%。

典型业绩比较基准：黄金现货实盘合约AU99.99收益率。

6. QDII基金

QDII的全称是Qualified DomesticInstitutional Investor，即“合格境内机构投资者”。QDII基金是投资于境外市场（包括港澳台）的基金，可以投资境外单一市场（如美国/日本/印度等），也可以跨市场投资（如新兴市场/欧洲/金砖四国）。

QDII基金需要用外币投资，而换汇额度是有限制的，叫作QDII额度。基金公司中多的有三十亿，少的只有一两亿，还很多基金公司没有额度。投资者每申购一笔QDII基金（人民币份额）都占用相应额度。为对冲外币汇率风险，QDII基金可以投资于外汇远期合约、外汇互换等。

QDII基金也同样也包括股票型、债券型、混合型和另类投资型，只是投资范围更丰富（原油/REITs），衍生品操作更灵活。QDII基金给投资者提供了一个多元的配置选项，但是产品区别比较大，具体还是要查阅基金合同。

一不小心又写太多！看到这里你们也累了吧…按照醉醉本来的计划，才写了六分之一…剩下的以后再写吧，先把提纲写在这里。公募基金除了

①按照投资标的分，还可以

②按投资类型和投资策略分（主动/被动/量化/smart beta等）

③按交易方式分（开放/封闭/定开/交易所上市）

④按业绩评价分（相对收益/绝对收益）

⑤按估值方式分（公允价值计量/摊余成本计量）

⑥FOF基金的分类（理财/养老/目标日期/目标风险）

除了这些常见的类别，还有一些证监会早已停发的基金，比如保本型基金、分级基金；还有一些跟随市场热点的新型基金比如科创板打新基金；还有一些火过之后沉寂眼看要卷土重来的基金比如定增基金；资管新规之后银行理财产品可能也要“基金化”。基金的选择越来越多样，醉醉以后慢慢讲给你听~

醉醉为了写这篇文章，导出了几十个Excel，下载了几十份基金合同，头发掉了几十根，觉得有用的话就关注我吧~

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