如何控制基金的投资风险（一）

盘面分析 今日2023.11.2全天止跌震荡，三大指数早盘小幅高开，短暂冲高后沪指震荡回落翻绿，深市略强，创业板指、深成指上涨超1%，白酒、汽车板块强势，券商股先涨后跌，软件、军工、疫苗等板块大涨。午后白酒概念、汽车、家电、充电桩等维持强势，机场、疫苗板块领跌。指数红盘，北向资金转为流入，市场调整进入尾声，持仓待涨即可。

每日优学 俗话说的好，风险越大，收益越大，不同的投资产品有不同的风险，但是所有的风险概括说就是损失本金，那如何控制风险，让我们的收益稳定且不损失本金呢，今天跟大家简单说一下针对不同投资产品的风险管理。

投资风险包括系统性风险和非系统性风险。系统性风险通常是影响市场上所有金融资产价格的因素，他来自宏观市场环境；非系统风险是影响单个或某个投资组合的特定风险，可以通过分散投资来降低非系统性风险。首先来说下股票基金，股票基金就是投资股票占基金资产80%以上的基金，相对于其他基金，股票基金属于高风险高收益类型的基金，可以通过市场大环境、行业投资集中度、持股集中度、持股数量来判断该支股票基金的风险。比如最近闹得沸沸扬扬的诺安半导体基金，该支基金专注于投资半导体行业，7月中旬后半导体一直在调整，所以该基金的回撤也是很大，经常让投资者大喜大悲。

前十大重仓股占比是衡量持股集中度的常用指标。以支付宝为例，点进基金产品详情--基金档案--持仓分布就可以看到了。

接下来说一下债券基金，债券基金指的是基金资产80%以上投资于债券的基金。债券基金的投资对象主要有国债、可转债、企业债等，他的收益波动较小，具有风险低、收益低的风险，属于投资中的防御性组合。

债券基金的主要投资风险包括信用风险、利率风险、流动性风险、再投资风险、可转债的特定风险、债券回购风险和提前赎回风险。信用风险字面理解就是一方违约产生的风险，所以我们选择债券的时候要选择信用评价高的，国债的信用评价最高，一般被认为不会违约。

利率风险呢是因为债券的价格与市场利率呈反方向变动，利率上涨，债券价格下跌；反之，利率降低，债券价格上涨。一般来说，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就越大。再投资风险是指债券到期赎回后再投资所能实现的收益率低于当初购买债券时的收益率。举个简单例子，你5年前买的债券收益率6%，5年到期后你想再投资债券时发现债券的收益率降到了4%，中间就相当于损失了2%。为什么要把这两种风险放到一起说呢，你通读下来应该会发现，这两种风险的一个共同点都是持有时间，时间越长风险也就越高，防范这种风险的措施就是分散债券的期限，长短期配合。

流动性风险是说你购买的债券，市场交易量少，你很难以正常价格出售，没人愿意接盘，如果你要迅速卖出只能便宜折价卖了。所以要尽量选择交易活跃的债券，便于以较小的成本变现。另外也要合理安排投资组合，避免债券到期日或者存款到期日过于集中，适度控制存量，适时调节增量。其余风险不做过多阐述，总结来说就是债券基金的风险控制包括控制投资对象、做好长短期错配。

混合基金是指不属于股票基金、债券基金和基金中基金中任何一类，同时投资于股票、债券和货币市场等工具的基金。他的风险和收益介于股票基金和债券基金之间。针对混合基金的风险管理，当他的股票仓位较高时，参照股票型基金，观察基金行业集中度、持股集中度等指标。当他的债券仓位较高时，参照债券型基金，侧重观察债券到期时间和持债集中度等指标。那今天的分享就到这里，明天给大家介绍一下其他类型基金的风险控制方法，我们明天见！