投资越南的基金都可以在国内买了，让我再聊聊越南市场为什么有机会

直到2015年，我都从来没想过会和越南股市产生什么关联，对于我来说，那是一个太过陌生的市场，当时连A股和美股都还没搞明白呢，越南股市，太过遥远。

但是就是那年，因为一个项目，遇到了早期投资越股的中国老司机，甚至还在中越边境断断续续待了2个月，近距离感受了越南基层的经济，进一步了解了那个国家和那个市场。这几年，关于东南亚的投资很火，从越南到泰国，从菲律宾到柬埔寨，各种业态非常热闹，也有诸多争议。而在近期，伴随对东南亚市场的再反思和讨论中，国内甚至已经有了投资越南股市的公募基金，作为这波较早接触越南股市，并介绍过越南市场特点，以及越南ETF等品种的投资者，咱就再看看，如今的越南股市什么状态，有什么机会，有什么风险，是否值得投资，又该以怎样的心态参与其中。

说实话，这波东南亚投资热中，从一开始我最看不明白的就是去柬埔寨买房，而且是房价已经很高的房。因为，在我看来哪怕炒房也要有些基本面，不能干炒啊，你说西港啥的有啥基本面可以支撑当地的投资，甚至投机价值？

与之相比，越南确实不一样，越南这个国家有意思，比起缅甸、柬埔寨，那它要好不少，但是比起泰国、马来西亚，越南又是后进生。我们说今天的越南有些像当年中国改革开放时期，也是有这个因素，当年咱也是前有亚洲四小龙和日本，尚属落后，但是也充满潜力，因而让海外投资者一下子发现了投资的新大陆。同样的，越南市场就如东南亚，乃至新兴市场的洼地，当其进入快速发展轨道，自然引起了全球投资者的瞩目，只不过这次中国投资者可以参与其中。

2015年，我们开始参与越南股市，还与越南当地券商一起带着一些中国投资者去越南市场开户投资，也是在这个过程中，中国投资者们发现越南股市的开户到入金过程没有想象中麻烦，而那时也恰逢越南市场的一波行情。

当时在2015年震荡盘整了一段时间，之后便开始向上，当时的涨幅在全球市场都位居前列，而那段时间越南国内GDP保持高位增长，外商直接投资持续扩大，出口一路向上。由于众所周知的原因，在地缘政治上，越南也成为被“拉拢” 的对象，签署了若干贸易协定。越南股市对外资开放度其实挺高，而且有趣的是他们是基于不同行业，甚至个股对外资的参与比例放开度都不同，有些公司甚至允许外资占股权的大头。

当然，对于中国投资者来说，越南市场也是一个体量较小，感到陌生的市场，这个市场也有其运行的规则。比如越南市场流动性较为集中，和QFII进入中国A股往往买蓝筹一样，外资在越南也集中于金融、消费品等蓝筹公司。所以，虽然越南股市这几年不错，但是一些中国投资者进入这个市场，还用投机特别炒“妖股”的思路，也有吃亏的，比如进入一只小股票接盘，然后就发现这只股票后来的交易日几乎没量，毫无流动性可言。

当时在与一些投资者交流的过程中，他们也表达出希望有一只越南市场的基金，可以让中国投资者分享越南股市的成长，又免去他们对越南市场的信息不对称的风险。在去年参加的一次指数基金方面的活动中，我听到了同桌天弘基金经理和同事提到去越南考察市场看看发行越南市场基金是否可行。我的神经一下子被触动，马上搭话，聊了聊我对越南市场的看法，当时我也以为天弘基金只是先去考察一下，没想到它们就在去年年底已经上马越南基金产品了，这执行力确实很强啊。

投资越南股市的基金靠谱不靠谱？我觉得要从两个角度看，一个是这个市场是否有成长性，另一个是看你投资的策略、定位如何，也就是我常说的投资的“姿势”，比如A股有人抱怨不赚钱，有人就坚持定投指数基金取得了不错的收益，你能简单说A股好还是坏？

越南经济的大背景就是充分释放人口红利，改革开放，工业化，城市化，几张图可以很清晰的感受一下。

产业结构上正趋于多元化，农业占比不断下降，属于典型的工业化过程中的新兴市场经济体。

越南制造业发展态势很好，而且已经不是简单的来料加工，诸如三星、英特尔这样的企业已经在越南大规模建厂，电子产品等多元化的产品出口局面正在形成，这也让越南制造成为全球制造业新符号，越南也得以在当前的经济态势下依然保持8%的高位出口增速。

出口长期增长的结果就是越南出口额在全球出口占比不断增加，颇有成为东南亚外贸一哥的架势，甚至在接近经济体量大大超过它的印度。

而越南经济向上的动力除了国内改革开放释放的经济潜力，很重要的一点就是越南人口红利的优势，这一点在中国国内如今大谈人口红利不再的背景下，我们可能反而体会更深。越南人口已经接近一亿，而且年龄中位数接近31岁，正是“年富力强”的阶段，他们的识字率也有96%，我接触到的特别金融领域一口流利英文的年轻人也不少。这样的人口结构其实对于发展制造业很理想，年轻、素质较好、薪资还低，这几年大量外资的进入已经说明了问题。另一方面，和中国当年一样，随着制造业的发展，年轻人收入的增加，相应的内需也会随之拉动，让越南市场的投资基础更加坚实。

所以，越南经济的成长性预计将持续很长时间，在这样的背景下，其开放性本身就做的不错的股市自然机会多多。越南股市尚在不断成熟阶段，因而其中有很多结构性机会，比如越南这几年也在做国有企业的股改，而且对外资开放度很高，这可能带来A股当年股改那样的投资大机会。由于越南经济的稳定发展和资本市场的开放性，越南股市在全球资本市场地位也在不断提升，从所谓的“前沿市场”已经提升为“新兴市场”，而且正在与MSCI等指数发行机构紧密沟通争取纳入相应的全球指数体系中，这也会进一步带动全球资金的进入。

在这样的背景下，天弘越南市场股票基金对于有意配置越南市场股票的投资者，自然是一种低门槛的选择。天弘越南市场股票基金是一只QDII基金，国内投资者直接用人民币投资，这本身就很方便。从投资标的来看，投资的是越南VN30指数，类似咱上证50指数的蓝筹指数，指数内相关成分股也是其它海外投资者在越南的主要投资标的。所以，从越南经济特点，以及这几年市场特点来看，这只基金的设计还是很符合越南股市特点，对于国内投资者是参与越南市场安全度最高的选择。

当然，作为新兴市场，越南市场也有它的风险，我个人看重它的是，新兴市场中除去中国举目四望，其实接下来几年机会较大的市场也并不多，越南正是其中一个。而作为社会主义国家，其国内政治稳定性也较强，在深化改革上也已经达成共识，内部稳定性在新兴市场国家中也位居前列。

综合来看，对于国内投资者，天弘越南市场股票基金本身就是多元化全球化投资中的一个新选择。基于人口红利和扎实的制造业基础，越南股市有着周期性的行情和牛市，值得作为进取型投资品种去定位，你或许无需重仓参与，但是如果你希望在你的投资者组合中加入一些进取型的新兴市场配置，这只基金将是你值得纳入的选择。

目前这只基金已经开始销售，你可以在天弘基金官网的直销系统购买，也可以在天天基金网、同花顺、蛋卷基金、陆金所，以及国泰君安、华泰证券等渠道购买。