券商、基金公司薪酬指引相继出台，薪酬递延信托会是信托公司的新“商机”吗？

记者 | 吴绍志

金融机构要搭建长效合理的薪酬递延体系，这让信托公司们嗅到了“商机”。

近日，继中国证券业协会发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》之后，中国证券投资基金业协会也发布了《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》。

其中第十条明确规定：基金管理公司应当建立实施绩效薪酬递延支付制度，明确适用人员范围、期限和比例等。绩效薪酬的递延支付期限不少于3年，高级管理人员、基金经理等关键岗位人员递延支付的金额原则上不少于40%。

云南信托研报称，基金管理公司应该放弃侥幸，加快布局筹备，了解自身资源禀赋，充分认识到自行延付的基础优势或天然劣势，寻找专业化薪酬管理解决方案。

云南信托家族信托部副总经理田书舟表示，企业可以自己内部记账，也可以选择信托公司提供专业化服务，而从实施效果的角度来看，信托所提供的专业化服务一定是性价比或说效果最好的选择，这将为服务信托带来相应的市场机会。

华宝信托分析称，内部记账模式存在诸多痛点：

1、延迟支付公信力较低，具体表现在延付薪酬容易与公司固有资金混同，缺乏独立和隔离机制，尤其是股东与管理层发生变化时，薪酬延期支付的不确定性就会变高，员工也会担心原有薪酬激励的有效性、可持续性与公信力；

2、报表影响度较大，例如若金融机构将延付薪酬进行跟投或者投资相关金融产品，基于金融产品的波动，将会直接影响公司财务报表；

3、投资灵活性偏低，通常金融机构固有资金投资范围有限，导致投资范畴受到一定制约。薪酬福利资金若单独设立信托产品进行投资运作，将有助于扩充资金投资范围，并保障资金运作的合法合规性；

4、内部管理效率较低，包括员工权益记录查询容易产生复杂的事务性工作，影响人力管理效率；

5、薪酬资金的安全性较低，若薪酬延付资金一旦与公司固有资金混同，区分的复杂性或将大增。

为了解决这些痛点，信托公司为金融机构提供了“新玩法”——薪酬递延信托。

田书舟指出，薪酬递延信托或者说薪酬管理信托、薪酬福利信托这几年一直在不同的信托分类中，但不论哪种分类，行业内一直比较倾向说将其纳入事务管理类或服务类进行管理。

至于金融机构和员工们在信托产品设计中的位置，一位信托业内人士告诉界面新闻记者，券商和基金公司是委托人，但是对于单个项目来说，受益人是他们圈定的那些高管骨干。

田书舟认为，在产品设计层面，需要重点关注三大问题：

首先，如何将信托的制度优势与企业的需求进行结合，以有效的发挥信托的制度优势，发挥信托的社会职能。在这个方面，不仅需要关注需求问题，还要关注合规问题。

上述信托业内人士指出，对于券商和基金公司来说，这些高管或者管理层会觉得薪酬延付和其具体标准比较敏感。还有一些公司有可能会想要突破一些监管政策要求来做产品设计，让信托公司来帮他实现，但这个时候信托公司肯定要坚守自己的要求，不能完全被他们牵着鼻子走。

其次，要在持续管理方面做好相应的安排，将中长期的资金有序的管理好，充分发挥信托公司的行业传统优势，比如会计估值、分配清算、风险管理、信息披露等。

第三，要从价值创造的角度去服务客户，不仅要满足客户财富保值增值的需求，还要规划相应的财富传承等一系列需求，这就要求信托公司充分发挥产品创新能力与产品设计能力。

除此之外，上述信托业内人士表示，目前这项业务对全行业来说都比较新，产品规模不大，主要还是近期按政策要求给券商、基金公司做薪酬延付为主，比较考验信托公司的能力，尤其是产品设计能力和IT系统运营能力。

据了解，作为国内较早专注薪酬福利业务的信托公司，目前，华宝信托薪酬福利业务所服务的金融机构，涵盖基金公司、证券公司、保险集团、股份制银行、农信社与城商行。

云南信托自2013年以来一直在研究、关注相关市场的痛点需求，成功实现了多笔薪酬延付项目的落地。

在团队的搭建上，华宝信托从设立薪酬福利服务专业团队到成立薪酬福利事业部，经历15年的发展，该部门目前下设售前服务团队、受托团队、投资团队与账户管理团队。

此前，华宝信托薪酬福利事业部总经理何睿在媒体公开表示，“公司专门开发了针对基金经理的跟投系统，借助信托交易方案以及账户管理系统，可将基金经理薪酬跟投于其管理的产品，希望能够最大程度满足企业对各员工薪酬考核的个性化需求。”

云南信托建立了专营管理服务团队，自主开发了专门的信息科技系统，涵盖了从自受益人签约、计划建立到待遇支付的全生命周期。在实际的管理中，对每个项目采用个人账户管理制，线上与线下为企业及员工提供实时信息及定制数据服务。

责任编辑：王婉莹