基金圈沸腾了！刚刚，重磅产品获批！首批8家：华夏、广发、汇添富、易方达、南方、嘉实、大成、万家！

基金圈沸腾了！刚刚，重磅产品获批！首批8家：华夏、广发、汇添富、易方达、南方、嘉实、大成、万家！

2023-11-13 06:53:10 来源： 中国基金报 作者：基金君 分享到: 分享到微信

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摘要从9月2日晚间习近平主席官宣设立北交所，到11月15日正式开市，短短两个多月时间内完成一系列制度、人员、系统等准备工作，资本市场不断见证“北交所速度”。

从9月2日晚间习近平主席官宣设立北交所，到11月15日正式开市，短短两个多月时间内完成一系列制度、人员、系统等准备工作，资本市场不断见证“北交所速度”。

北交所首批进场的机构投资者也在不断壮大，本周五（11月12日）晚间，也就是北交所开市的前一个交易日，首批8只北交所基金正式拿到批文。

据基金君了解，首批北交所基金是偏股混合型基金，从产品名称上看，北交所基金将以不低于80％的非现金基金资产投资于北交所上市股票，在产品的运作上采取两年定开的形式。此外，据业内人士透露，首批北交所基金或每只限额5亿元，最快有望在下周二启动发行。

首批北交所基金正式获批

公募基金主力品种“集结”

公募基金市场又迎来了一类新的品种。

今日（11月12日），8只首批上报的北交所基金终于正式拿到批文。从产品名称上看，8只基金分别是：华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金、易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金、广发北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金、汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金、南方北交所精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金、嘉实北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金、大成北交所两年定期开放混合型证券投资基金以及万家北交所慧选两年定期开放混合型证券投资基金。

值得一提的是，中信建投基金在11月4日接力上报了名为“北交所精选两年定期开放混合”的基金，该基金已于11月9日获得受理。

据了解，首批北交所基金将以不低于非现金基金资产80％的比例投资于北交所股票，封闭运作期与开放期的投资比例略有不同：在封闭期内，股票资产占基金资产的比例为60％-100％，其中投资于北交所股票的比例不低于非现金基金资产的80％，而在开放期开始前2个月至开放期结束后2个月的期间内，基金投资不受前述比例限制。港股投资上，部分北交所基金投资港股通标的股票投资比例不超过股票资产的20％，部分北交所基金不参与港股投资。

从运作形式上看，首批基金均以两年定期开放的形式运作，其中，华夏、南方旗下的北交所基金更是采取发起式基金的形式。

事实上，北交所基金从上报到获批用时不到一个月。10月15日，广发基金率先上报北交所基金，此后多家基金公司陆续上报，首批上报的8只基金均于10月18日获接收，并于10月25日获正式受理，11月12日拿到批文。

在此之前，部分基金公司也上报了“专精特新”主题基金，其中，最早获批的景顺长城专精特新量化优选股票基金已于11月5日发行，博时及招商旗下的“专精特新”主题基金也定于11月15日北交所开市首日首发，南方专精特新混合基金获批待发，申万菱信、鑫元基金旗下专精特新主题基金正等待获批。

据业内人士介绍，存量公募基金，符合投资范围和合同约定的，也可以直接参与北交所投资。加上之前公募基金发行的新三板基金以及将新三板精选层纳入投资范围的普通基金，公募基金可谓主力品种“集结”北交所，丰富了投资者参与北交所投资的基金品种选择。

单只北交所基金或限额5亿发行

最快下周二启动首发

11月15日将有10只新股集体登陆北交所，加上之前新三板精选层集体平移至北交所，届时，北交所上市企业将超过80家，不过相比沪深交易所，起步之初的北交所整体流通市值相对较小，首批参与的北交所基金也会控制首发规模。

据业内人士透露，首批北交所基金单只的发行额度或定为5亿元，发行日期或定于11月16日（下周二），也就是北交所开市次日。

一般而言，基金托管行也是基金的主代销渠道，从已披露信息来看，广发北交所精选两年定开基金的托管行为华夏银行，易方达、汇添富旗下北交所基金的托管行为工商银行，华夏、万家旗下北交所基金托管行为农业银行，嘉实、大成两家基金公司的北交所基金托管行是招商银行，南方北交所精选两年定开基金托管行为交通银行。

“首批北交所基金的销售渠道覆盖了部分四大行及全国股份制银行，这些代销渠道过往销售实力不俗，参考此前科创基金发行，此次首批8只北交所基金很有可能又迎来一场‘发行大战’，不排除一日售罄并比例配售的可能。”一位基金公司人士表示。

“根据北交所最新发布的《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》，个人投资者准入的资金门槛为证券资产50万元，机构投资者准入不设置资金门槛。而首批北交所基金个人投资者最低购买金额为1元，借道公募基金可以降低个人投资者参与北交所的门槛，此外，北交所上市公司以创新型中小企业为主，个人投资者研究个股难度较大，基金公司作为机构投资者，建立了专业的北交所投研团队，此外，公募基金组合投资的方式也能分散持有单只个股的风险。”深圳一位基金公司人士称。

万家基金基金经理叶勇则提醒，普通投资者借道公募基金投资北交所需要注意的是：一方面，需要认识到北交所公司与沪深上市公司的差异：创新型中小企业为主；高成长、高收益、高风险并存；行业特征上以制造业、信息技术行业为主；另一方面，风物长宜放眼量，对于北交所基金投资，尤其要注重长期持有、价值投资，不过于关注短期的市场投机。

针对“北交所”加强投研配置

抢抓北交所带来的新机会，不少基金公司在投资上加强布局，据基金君获悉行业一些基金公司甚至设立的“北交所投研小组”来加强这一领域的研究。

易方达基金表示，易方达在科技创新领域所涵盖的行业均配备有经验丰富的专业研究团队，各研究组人员齐备，对于“专精特新”企业所在的行业有长期深度地跟踪研究。而北交所上市公司将以制造业企业为主，对于制造业研究，除了对重点公司进行定向深度解析外，也可采用“链式”思维开展研究，贯串属于同一产业链的沪深交易所上下游公司，开展综合立体分析，相互映射，相互验证。

广发基金基金经理吴远怡也介绍，投资研究方面，广发基金配备了充足的、具有丰富的相关行业经验的研究员，覆盖现有的精选层标的，相关研究员已经开始调研研究；为北交所主题基金匹配了擅长“专精特新”成长风格投资的基金经理；投资研究人员参与了多次北交所相关的培训，深入了解交易规则及相关法规政策；投研人员与业内专家一起开展过多次交流学习。

汇添富基金表示，从2013年开始关注新三板挂牌股票的投资，坚持围绕TMT、高端制造、生物医药、消费等行业构建投资研究团队，不断深化产业链研究深度、探索优质公司的竞争力来源、发掘具有成长潜力的优质企业。同时，为开展北京证券交易所上更是股票投资业务做好了人才储备，配备了多名基金经理和投资人员，打造了行业领先的投研小组。

华夏成长精选6个月基金经理顾鑫峰表示，目前华夏基金已经将北交所上市公司按照行业划分给行业研究员进行研究、覆盖。当前新三板公司的信息披露越来越规范透明，研究北交所公司的难度跟科创板、创业板差异性越来越小；出于流动性方面的考虑，北交所投资应该追求更低的换手率，而更低的换手率要求研究的更加细致、深入、研究清楚了再买。

而万家基金基金经理叶勇表示，近期已经在积极深化北交所公司研究覆盖，全部北交所公司都会纳入现有的公司整体权益投资研究体系，按照行业划分由研究员进行跟踪覆盖。拟以精选高成长个股、长期持有的核心策略参与北交所的投资。也会采用战略配售、打新等形式参与新股投资。目前精选层新股发行估值都在10倍到15倍之间，有比较好的安全边际。

谈及具体选股思路上，大成科创主题3年基金经理谢家乐表示，选股框架上，坚持高质量成长，灵活把握估值。首先，关注企业的行业领先地位，着重企业成长性，关注规模体量与盈利能力，寻找在产业链中已经建立起链条优势的企业。布局潜在细分龙头企业，北交所相比A股上市公司，其细分行业会更“小”而“新”，不能简单与A股公司进行比较研究，要深度研究重点挖掘潜在的细分龙头企业。第二，把握估值方面， 北交所公司因前期在创新层有交易价格、流通股比例相对较高等特点，新股高估值的消化时间会较短。在上市后需要紧密跟踪，寻找低估时机配置。但是要灵活评价估值，把握估值窗口期。因为整体市场波动难以预测，我们既要从创造自由现金流的视角理解绝对估值，又要结合不同企业的价值创造能力差异，给予相对估值补偿。

看准北交所历史性机遇

不仅北交所主题基金、专精特新主题基金积极布局其中，存量的公募基金在符合投资范围和合同约定基础上，也可以直接参与北交所投资。基金君从业内了解到，多家基金公司都集结投研力量去参与，看重北交所背后的历史性机遇。

广发基金基金经理吴远怡表示，公募基金参与北交所投资，可以为投资者参与该板块提供