投资人对于标债私募基金有哪些误区呢？

目前以城投债券作为底层资产的金融产品主要有三种，分别是：标债信托、标债资管和标债基金，在和投资人沟通交流的过程中，我们发现，投资人对于标债基金存在很多误区。

误区一

标债基金的收益很高

标债基金是净值化产品，不存在预计收益或者业绩比较基准的概念，投资人所认为的收益很高，是理财师的误导性销售，投资人把业绩计提基准，当做了预期收益或者是业绩比较基准。

比如一款标债基金的业绩计提基准是8%，投资人就认为这款产品的收益是8%，8%的业绩计提基准是指产品收益达到8%以后，基金公司开始提取超额分成，并不代表投资人的收益是8%。

误区二

认为基金产品是固定投向

我过去不止一次在视频中跟投资人说过，不要看理财产品的宣传资料怎么写，要看合同怎么约定。

现在但凡是基金产品，都是证券类的净值化产品，也就意味着，基金合同上是不能够显示明确投资标的的，这不是基金新规以后才有的，一直以来都是这样的。

投资人细品下，但凡基金合同上有明确投资标的的，是否合规？

或者投资人所签署的基金合同和基金公司备案的合同是否一致？

误区三

标债基金产品是固定收益

很多投资人认为标债基金是固定收益，不是的，这种类型的产品是净值化的浮动收益产品。

私募基金公司有三种业务类型：其他类、证券类和股权类，标债基金属于证券类，合同不能预定预期收益和明确投资标的。

前段时间有投资人跟我说他买了一款标债私募基金，收益8%，我说那不是收益8%，那是业绩计提基准8%，有可能达不到8%，也有可能超过8%，投资人告诉我，推介的理财师说了，如果达不到8%，理财师补到8%，这种话就听听好了，真的出问题了，能不能找到理财师都是两码事。

误区四

量化交易策略，投资200只债券平滑风险

一只标债基金，想要投资200只债券，根本不可能。

债券市场不是集合竞价，债券市场是协议转让市场，200只债券的交易都是价格协议转让的，怎么可能操作这么多只债券的？

标债基金不是买了以后持有到期的，是要套利交易的，每一只债券的交易都需要结合市场估值和卖方价格的，不可能操作这么多只债券，别说私募基金了，银行都操作不了200只债券。

不是说标债基金一定不好，而是标债基金犯错的成本太低，发生道德风险的概率太高，如果你对这家基金公司不是特别熟悉，建议规避标债基金。

4月12日基金新规落地以后，对于私募基金投债投了诸多限制，私募基金很多盈利方式已经被禁止了，还有就是债券市场整体成本在下降。

这种行情，想要确定高额收益，很难很难，未来很多私募基金产品可能面临管理人注销的情况，新规实施以后，小型私募基金公司基本没有多少生存空间了。

建议投资人选择靠谱、熟悉、专业、大型的私募基金公司合作，如果没有这方面的资源，建议投资人规避这类产品。

私募基金在我们国家发生系统性风险不止一次了，03、04年的黑私募，17、18年的契约型基金，现在的标债私募基金反复质押、不断地加杠杆、各种违法操作、违规交易，发生系统性风险的概率非常大。

澜象信托网建议投资人以标债信托产品或者是标债资管类产品为主，别的不说，最起码正规金融机构的犯错成本远远高于私募基金，或者说，私募基金出问题以后，投资人能寄希望于私募基金来帮我们解决处理吗？想都不要想，不可能的。

今日分享：

某央企信托公司发行的重庆长寿区标债信托计划，期限23个月，利率6.4%-6.5%，融资方和担保方都是AA+主体评级城投公司。

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