长期OR短期？如何正确投资债券基金？

原标题：长期OR短期？如何正确投资债券基金？ 来源：天天基金

债券基金长期收益虽然不是非常高，但是胜在稳定，且风险较低，相比股市七亏二平一赚，对普通投资者而言债券基金相对稳定的收益就更加难能可贵了。对于大多数的债券基金而言，持有一年以上基本上就浮盈了，而不像股票基金，可能持有三五年还是亏损的。

长期来看债券基金的平均收益大致在5%~6%左右，其实并不高，但胜在亏损概率低，对于大多数的债券基金而言，持有一年以上基本上就浮盈了，那么，投资债券基金应该选长期还是短期？

债券基金的作用

首先，先要明确我们选择债券基金的原因是什么

1、中短期资金的打理(1-3年)

债券基金一个定位，是中短期资金的打理。

指数基金需要的投资周期很长，从开始投资到取得不错的收益，至少要做好3-5年以上的心理准备。但是我们平时还有一些资金，是短期1-3年内可能就会用到的。这样的资金就不适合投入到指数基金中了，可以用债券基金来进行打理。

相对股票基金或股票指数基金来说，债券基金的波动比较小。如果再配合下跌的时候定投摊低成本，低估买入债券基金，在1-3年的时间长度里发生亏损的概率更是会大大下降。

所以，债券基金比较适合中短期资金的打理。

2、作为资产配置来降低资产组合的波动

权益类基金和债券基金属于相关性较低的两类资产，权益类基金的波动性较大，像过山车一样，而债券基金属于低波动的资产，能提高组合收益的稳定性。

债券基金自身的波动比较小，并且债券的波动，跟股市之间是负相关的。负相关，意味着大多数时候两者的走势是相反的。

所以，资产组合里加入债券类品种，能降低资产组合的波动。

如果想纯粹的构建一个债券基金组合，可以将短债和中长期纯债作为核心持仓，重仓持有，然后配置一些二级债、可转债，但是一定要注意可转债基金的占比要尽可能的低，建议不要超过10%，二级债由于权益类持仓不能超过20%，因此可以适当提高占比，但最好也不要超过20%。

如果是想在“股债平衡”策略中配置债券基金，建议选择短债、中长期纯债，因为这些债券基金在“股债平衡”策略中的作用是稳定收益的，组合中已经有股票持仓了，因此可以不配或者少配置二级债、可转债基金这类有股票持仓的债券基金了。

债券基金的投资方式其实很简单，选好债券基金直接一次性买入就可以了，但这只是对于存量资金而言。

对于增量资金而言，一次性买入显然不适合，那么可以选择定投吗？答案是：可以的，虽然定投债券基金的收益不如一次性买入高，但考虑到并非存量资金，所以降低一点收益，选择定投也是可以的。

债券基金该持有多久？短期OR长期？

投资债券基金比其他基金都简单，只需要记住两句话就可以：一是利率低位选短期，利率高位选长期；二是随时可以投资，出现浮亏可以加仓摊低成本。

1、利率低位选短期，利率高位选长期

因为债券市场受利率的影响比较大，并且，越是长期的债券基金，受利率影响越大一些。相比短期债券基金来说，长期债券基金在牛熊市中的波动也更大。

所以，一般我们在利率处于低位的时候，可以选短期债券基金或者货币基金；利率处于高位的时候，可以选长期债券基金。

如何判断利率是高位/低位呢？可以参考十年期国债收益率。

十年期国债收益率在3.5%以上，就可以考虑长期债券基金。

十年期国债收益率在3.5%以下，长期债券基金就不太适合投资了。低于3%，可以考虑把长期债券基金卖出，换成货币基金或者银行理财。

2、随时可以投资，出现浮亏可以加仓摊低成本

债券基金也是有波动的，只不过波动比较小。

所以只要我们有需求，那么选好一个债券类品种，随时都可以进行投资。如果出现浮亏，也可以适当加仓来摊低成本(注意是账面浮亏的时候加仓)。

用这种方式，在债券品种上赚到钱的概率就大大提升了。

具体来说，债券基金粗略可以分为：一类是短期债券基金，一类是中长期债券基金。分别来分析一下。

短期债券基金：这是债券基金里比较特殊的一类。它投资的大部分是到期时间在1年以内的债券。

理论上来说，短期债券基金也会受到利率的影响，也适合在利率高位的时候进行投资。只不过它投资的债券的期限都比较短，所以实际上，任何一个时间点开始投资，持有满半年，过往历史中基本上很少出现有亏损记录的。

但还是要注意，如果利率很低的时候买入，比如说十年期国债收益率低于3%了，那么它的收益不一定太好。

短债基金是有波动的，并不能简单的视为是货币基金的替代品。只不过它的波动也不大，就算是债券熊市，亏损通常也在3%以内。

中长期债券基金：大部分债券基金都是中长期的债券基金。长期纯债基金是有波动的，在债券熊市的时候，会有10%左右的浮亏。所以，长期纯债基金需要在低估的时候投资，并且要做好1-3年投资的心理准备。

在投资时，可以参考十年期国债收益率。十年期国债收益率大于3.5%：此时适合投资长期纯债基金，要做好持有1-3年心理准备。十年期国债收益率在3-3.5%之间：之前买入的长债基金可以继续持有。十年期国债收益率小于3%：之前买入的长债基金可以卖出。

另外，债券基金收费方式一般有三种，其中A类代表前端收费，B类代表后端收费，C类则没有申购赎回费，但有销售服务费，所以在选择上A类适合大额资金，而B类反而更适合大多数的投资者，至于C类则适合短期持有。

即使表现最好的债券基金，也很难长期跟被动指数和主动管理基金的收益率相媲美，但是债券基金自身的波动比较小，债券市场的牛熊市周期比较短，最大下跌幅度也远小于其他基金，是一种风险比较低的投资品。

总的来说，债券型基金是一种低风险的理财产品，适合稳健型的投资者，投资时限在1-3年左右的中短期投资。适合在股市行情不好作为资产配置降低组合的收益波动。

(文章整理自财富号)

(责任编辑：DF519)