不妨眼光向外：8只QDII基金测评

上半年A股依然萎靡不振、裹足不前，至6月30日沪深300指数下跌0.88%；而标普500指数上半年上涨15.91%、欧洲证券交易所100指数上半年上涨11.54%。全球主要股市除了A股和港股上半年涨幅均为正数。

投资A股的公募基金随A股起舞，整体表现自然不会好；但公募基金中有投资海外的QDII基金，我们不妨多加研究和关注、并基金组合适时配置一些，可能会有不错的效果。

#老司基硬核测评#

一、公募QDII基金及上半年表现

1、QDII定义和分类

公募QDII基金是指在境内设立，从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的公募证券投资基金。

按照WIND公募基金分类，QDII基金可以分为如下类型：

QDII基金总数为499只，只占公募基金总量（18578只）的2.69%，属于小众产品，但却是国内投资者投资海外证券市场的便捷通道和主要方式。

2、QDII上半年表现

万得QDII基金指数上半年涨幅5.13%，远高于代表公募基金整体水平的中证基金指数（00011）涨幅0.64%；

万得QDII股票指数型基金指数上半年涨幅高达9.35%、万得QDII普通股票型基金指数上半年涨幅7.32%，同样远高于万得普通股票型基金指数上半年涨幅0.02%。

二、8只QDII基金测评

本期#老司基硬核测评#挑选了8只投资全球市场的主题基金，正好迎合了基金投资者的需求、为球友们打开了投资思路，我们不妨仔细研究一下。

1、8只基金的投资分类

8只基金分布于5个QDII二级分类

2只QDII普通股票型基金：工银全球精选、富国全球科技互联网；

2只QDII被动指数股票型基金：广发全球医疗保健人民币、华安标普全球石油A；2只QDII宏观策略基金：诺安全球黄金、银华抗通胀主题；

1只QDII偏股混合型给基金：国富全球科技互联人民币；

1只QDII增强指数股票型基金：易方达标普消费品指数增强人民币A;

2、8只基金的投资主题

（1）从基金的业绩比较基准看，

国富全球科技互联人民币、富国全球科技互联网为“科技与互联网”主题；

诺安全球黄金、银华抗通胀主题、华安标普全球石油为“大宗商品”主题；

易方达标普消费品指数增强人民币为“高端消费”主题；

广发全球医疗保健A人民币为“医疗保健”主题；

工银全球精选为“无”主题

（2）从8只基金的一季度持仓看，

银华抗通胀主题和诺安全球黄金的持仓几乎全部为场内ETF基金，且持仓非常集中。银华抗通胀主题持仓4商品型ETF基金、1只黄金信托；诺安全球黄金持仓7只全部为黄金ETF。甚至可以认为这2只基金为FOF基金。

国富全球科技互联人民币和富国全球科技互联网虽然都是“科技与互联网”主题，前十大持仓也有4只相同（微软、英伟达、森松国际、台积电）但持仓的差异性还是很大的，因为富国全球科技互联网前十大重仓有5只港股，而国富全球科技互联网只有1只港股，这会导致基金业绩的巨大差异（后面分析）。

富国全球科技持仓的“中概互联网”比例高，这与基金约定的投资范围和业绩比较基准相关，但对基金的业绩有比较大的影响。

标普消费指数所包含的公司主要涉及全球行业分类标准（GICS®）中的可选消费品板块及零售子行业，以及从事生产或分销奢侈品或提供高档消费服务的公司。

标普消费指数系列分为三个独立的指数：标普全球消费企业指数、标普全球高端消费品指数和标普零售精选行业指数。

易方达标普消费品指数增强基金跟踪标普全球高端消费品指数，所以我们看易方达标普消费品指数增强基金的前十大持仓，与其说是“高端消费”不如就说是“奢侈品”消费。

作为指数增强基金，易方达标普消费品指数增强基金非没有全复制指数成分股和权重，标普全球高端消费品指数前十大成分股中的奔驰、宝马、保乐力加都不在基金的前十大重仓之中,而换成了迪奥、普拉达（港股）、耐克。

严格来说，在本次测评的8只基金中，只有工银全球精选基金敢说是“全球投资”；其业绩比较基准MSCI All Country World Index（全球市场指数）包括23个发达国家和26个新兴市场国家的股票，涵盖了全球85%的可投资市值。工银全球精选基金2023年年度报告显示，其股票投资涵盖了12个国家（地区）的证券市场。

权益投资的行业多达11个，涵盖了按全球行业分类标准（GICS）的所有行业。

广发全球医疗保健人民币和华安标普全球石油A为标准的指数型基金，完全跟踪和复制其跟踪的指数。前十大持仓与所跟踪指数一致，不再赘述。

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