3000点买基金，能赚多少？历史大数据来了！

3000点买基金，能赚多少？历史大数据来了！

2023-10-17 07:55:20 来源： 中国基金报 作者：方丽 陆慧婧 分享到: 分享到微信

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市场又到3000点这一重要关口！

刚刚过去的一周可谓让所有市场参与者心情都起起伏伏。国庆假期后的首个交易日，A股市场延续了节前的震荡格局，沪指跌破3000点，到10月12日跌到最低2934.09点，当日就开启反攻最后收复3000点收盘于3025.51点，而随后两天A股市场也表现强势，10月13日沪指收于3071.99点。

沪指位居3000点这一A股市场重要的整数关口起起伏伏，自2007年2月A股市场首次站上3000点以来，市场跌破3000点又收复3000点接近50次，而此次是历史最快收复3000点，仅花了2天时间。

究竟每一次跌破3000点，公募权益基金能否有较好表现呢？基金君发现，从历史上沪指在3000点震荡来看，主要有五个重要时间点，分别为：2008年6月12日、2010年4月19日、2015年8月25日、2018年6月19日、2023年2月26日，这些时间点至今，数百只基金暴赚超100％，确实验证了“炒股不如买基金”。

公募基金大面积跑赢上证指数的背后，显示出机构投资者的专业性，抓住了市场结构性机遇。更重要的是深刻体现市场的变化：市场越来越成熟了，股票定价更趋理性，专业投资机构话语权上升。对于普通投资者来说，根据自身的风险承受能力来选择优秀基金经理管理产品做中长期投资，可能是个好选择。

五次重要3000点起伏

偏股基金超额收益可观

2007年2月26日，A股历史上首次突破3000点，当天报收3040点，之后的7个多月，沪指涨势如虹，最高达到6124点，创下历史高点，至今已经15个年头了。

这些年，围绕3000点上下波动，数次冲击3000点。

基金君重点筛选了2008年6月12日、2010年4月19日、2015年8月25日、2018年6月19日、2023年2月26日，这五次调整到3000点之下的重要时间点，虽然随后市场出现了震荡波动，但整体偏股型基金均获得可观收益。

基金君主要选择了普通股票基金、偏股混合基金、主动权益类（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、偏债混合型、灵活配置型）这三类来看，指数没变，每一类型的权益基金平均收益都赚钱了。表现最好的是最低仓位为80％的普通股票型基金，相比其他类型基金有一定超额收益，显示出公募基金在选股上具有明显优势。

同时，持有时间越长，主动权益基金的收益率越高，确实是“时间的玫瑰”。

（数据来源：wind资讯数据仅统计基金主代码，截至10月14日）

Wind数据显示，截至2023年10月14日最新收盘，2008年6月12日至今超14年中，全市场238只主动权益类基金（份额合并计算）平均收益率超185％，普通股票型基金、偏股混合型基金平均收益率分别为191.23％、184.68％。

与此相类似，2010年4月19日至今，351只主动权益类基金平均赚155.5％；2015年8月25日至今，经历了牛熊转换，1109只主动权益类基金也获得91.13％的平均投资回报；此外2018年6月19日、2023年2月26日，主动权益基金分别获得63.68％、24.46％的收益。

相对来说，高仓位运作的普通股票型基金的平均回报，要超出偏股混合型基金的投资业绩，显现了公募基金较强的选股能力。而从主动权益类基金获取正收益比例看，这五次跌破3000点，正收益基金比例也超过85％，都获得了明显的超额回报。

据业内人士表示，由于公募基金选股能力较强，把握住了多轮结构性投资机会，从中长期来看都能穿越牛熊，获取超额收益。但是少数基金长期业绩不佳，但正收益基金数量占据绝大多数，公募基金的长期业绩赢得了市场的考验。

3000点业绩对比1：

2008年6月12日至今

96只主动权益业绩超200％

时间回到2007年2月26日，那是上证指数第一次站上3000点。但是让市场印象最深刻的是2007年大牛市行情，那一波让无数投资者积极涌入公募基金。随后上证指数接连上涨，一路震荡走强，最高攀升至6124的历史高点。

可往往顶部都是转瞬即逝，2008年的金融危机使得A股全年都处在下跌中。上证指数从6124点一路跌到了1664点。在2008年6月12日，跌破了3000点，随后市场也起起伏伏。

但是2008年6月12日到现在，一批主动权益基金表现出色，平均收益高达到185.24％，显示出“时间的玫瑰”的重要魅力。更有172只主动权益基金业绩翻倍、96只基金业绩超过200％、13只基金业绩超400％，最高者业绩超过673％。

令市场瞩目的是业绩最好的银河竞争优势成长，这段时间的收益率高达673.62％，是这一期间唯一一只收益超600％的主动权益基金。紧随其后的是汇丰晋信动态策略，收益率达到510.75％，表现不俗。此外，国投瑞银稳健增长、银华富裕主题、富国天合稳健优选、银河稳健的收益率也高达488.11％％、486.89％、462.89％、458.69％，同样表现出色。

（数据来源：WIND资讯，仅统计基金主代码）

3000点业绩对比2：

2010年4月19日至今

近七成基金业绩翻倍

2008年遭遇全球金融危机冲击之后，沪指在2009年7月1日再度站上3000点，也形成了一波小牛市。然而在2010年4月开始A股市场又开始震荡不休，这一波震荡一直持续到2015年。

在这一波震荡的行情之下，公募主动权益基金业绩并不弱。统计显示，从2010年4月19日到2023年10月14日这波12年时间里，351只主动偏股基金平均收益率为155.5％。更有243只主动权益基金业绩翻倍、24只基金业绩超过300％、3只基金业绩超过500％。

其中表现最好的是华安动态灵活配置，这段时间的收益率高达576.29％。同样业绩超过500％的还交银优势行业、新华泛资源优势，同样表现出色。这些基金均成立于2009年。此外，中银行业优选A、易方达科翔的收益率也超过400％。

（数据来源：WIND资讯，仅统计基金主代码）

3000点业绩对比3：

2015年8月25日至今

超400只基金业绩翻倍

在2010年之后，市场开始了略显漫长的震荡市，上证指数大部分时间都在3000点之下，2013年6月25日探出1865点的最低点。一直积蓄能量的市场在2014年逐渐走强，下半年从2000点起步，在宽松货币和创业创新政策支持下，上证指数一口气突破3000点并在2015年涨到了5178点，创出了历史第二高点。

然而，2016年初沪指再次跌破3000点，直到2018年1月份攀升3587点左右。

WIND统计显示，截至今年10月14日，从2015年8月25日以来，主动偏股基金平均收益率为91.13％。翻倍基金数量同样可观，419只主动权益基金业绩翻倍，更有10只基金的收益率超300％。

从数据显示，期间业绩表现最好的是交银趋势优先，这段时间的收益率高达455.96％，基金经理杨金金的名字也逐渐为市场所知，成为知名基金经理之一。

同样业绩较好的还有华安安信消费服务A、工银瑞信战略转型主题A、华商新趋势优选、大成新锐产业、长城优化升级A等，收益也超过340％。

（数据来源：WIND资讯，仅统计基金主代码）

3000点业绩对比4：

2018年6月19日至今

整体获得109.15％收益

在2018年1月份，上证指数攀升3587点左右，成为当时高点。然后2018年开始震荡调整，上证指数在6月份跌破3000点后又一路调整，直到最低的2440点后才开启反弹。而在2018年底至2023年一季度市场又表现红火，随后震荡起伏，科技领域在去年三季度以来表现突出，涌现出大批牛股。

WIND统计显示，从2018年6月9日到目前这4年多时间里，主动偏股基金平均收益率为63.68％，不过也有85只基金是亏损状态。翻倍基金数量同样可观，更有48只主动权益基金业绩超过200％。

这4多年来，业绩表现最好的是祁禾管理的易方达环保主题，这段时间的收益率高达312.39％，表现突出。业绩超过250％的还有国投瑞银进宝、农银汇理研究精选、泰达宏利转型机遇A、平安策略先锋、金鹰信息产业A、申万菱信智能驱动A、招商安润A。

（数据来源：WIND资讯，仅统计基金主代码）

3000点业绩对比5：

2023年2月26日至今

49只主动权益业绩翻倍

然而2023年1月份暴发新冠疫情，A股也随之震荡，4月份开始逐渐震荡走高，并开启了科技、消费、医药等领域的结构性牛市行情。

从2023年2月26日以来市场看，抓住市场机遇的公募主动权益基金整体表现不俗，49只基金收益率翻倍。表现最好的还是杨金金管理的交银趋势优先，区间收益率达到183.98％，紧随其后的是崔宸龙管理的两只基金——前海开源公用事业和前海开源新经济A，收益率分别为173.7％、172.81％。

此外，金元顺安元启、易方达供给改革、华夏行业景气、大成新锐产业、大成国企改革、大成睿景A、易方达环保主题、农银汇理新能源主题A等收益率也超过140％。

业内人士表示，公募基金大面积跑赢上证指数的背后，显示出机构投资者的专业性，抓住了市场结构性机遇。不过，过去与未来，优秀基金经理始终是市场中的稀缺品种。从这五次3000点以来业绩来看，基金业绩分化都非常大，业绩好的基金经理创造出极为可观业绩，但是也有一些平庸的基金经理收益不高甚至运作多年收益为负。

因此近两年出现了不少爆款基金，如睿远、兴全、易方达、景顺长城、交银施罗德等旗下品种都获得市场追捧，这一方面是，投资者逐渐认同基金公司的专业投资能力；另一方面，也是老百姓的财富积累，投资理财需求上升。不过，在这个过程中，投资者不要因为短期业绩较好而跟风，最好选择长期业绩优秀的基金经理管理的产品。同时，投资者最好能长期持有，减少“助涨杀跌”，获得“时间的玫瑰”。业绩证明，在合适的时机买入，基金持有时间越长亏损概率越低。

（数据来源：WIND资讯，仅统计基金主代码）

本轮3000点值得重视

长期投资价值已现

10月以来市场宽幅震荡，沪指一度跌破3000点，又快速收复失地。对比历史数据来看，此次3000点的“性价比”更高，长期投资价值已现。

“当上证综指再度回调至3000点附近时，估值性价比凸显，且高于历史上的3000点，因此应保持乐观，重视权益资产的中长期配置价值。”南方基金FOF投资部总经理李文良表示，

本次大概率A股也有望重现以往跌破3000点之后中长期有较好收益的统计规律，可以考虑逐渐增加权益资产的布局。

华安基金组合投资部总监陆靖昶用数据表示，当前沪深300的PETTM11倍，处于历史17％分位数，中证500的PETTM20倍，处于历史9％的分位数，风险溢价水平处于历史80％水平，历史上并非每次回到3000点都具有如此的风险收益比。

陆靖昶认为，宏观环境方面，社融的回暖，PMI升值荣枯线以上，加上国内流动性持续保持宽松，展望未来在经济有明显好转前国内资金面有望持续宽裕，逐步好转的信用环境以及持续稳健的流动性支持，都是对于权益市场的有利因素。虽然美国持续加息以及疫情反复等外部客观因素一直制约投资者的信心，然而依然认为从未来1-2年的权益投资机会来看，当前是权益资产预期收益率较高的区间，建议积极布局。

招商基金资产配置与FOF投资部专业副总监雷敏也认为，以沪深300为例，当前股权风险溢价又到了历史一倍标准差附近，比4月份市场低点更具吸引力。市场估值已经充分反应了较为悲观预期，市场进一步下行风险相对可控。目前市场处于震荡磨底阶段，呈现一定波动，但是从股权风险溢价角度看已经具备足够吸引力，中长期配置价值显著，可考虑逢低布局。

雷敏解释：绝对估值方面万得全A当前PE为16.3倍，处于近十年历史30％分位。主要宽基指数来看，上证50、沪深300、中证500、创业板指等均处于历史30％分位以下。国内宽信用政策近期仍在持续发力，在内需相对疲弱的情况下，进一步强化稳增长预期。盈利角度，A股盈利底在2季度已形成，3、4季度在PPI逐步回落以及去年低基数背景下有望逐步回升。流动性方面，虽然外围全面加息，但国内货币政策仍是维持适度宽松，而且考虑国内经济弱复苏背景下，宽松态势或仍可延续。

“3000点够便宜，也为权益市场上车的价格提供了足够的安全边际。”嘉实基金FOF投资部基金经理姜玉雯也表示，从价格来看，3000点上证综指对应11-12倍的PE，而这一PE在过去十年的估值水平中都处于较低位置，价格提供了足够的保护；另一方面，从基本面的投资价值来看，中国是全球最具活力的经济体，一定有大量的结构性投资机会存在，所以我们非常看好权益的投资价值，3000点是一个值得布局的点位。

此外，博时基金多元资产管理部总经理兼基金经理麦静认为，目前的A股毋庸置疑是具备投资价值的。参照历史经验，万得全A目前风险补偿水平ERP对应未来三年的正收益概率100％，未来三年回报超过历史中位数的概率75％，也就是说把A股看作一个整体，历史上在这个估值水平买入持有三年不会亏钱，并且大概率超过历史中位回报（历史中位回报的年化率约10％）。当然具备价值并不等于能够立即上涨，但对于长期投资而言，目前A股是处于值得布局的区域。

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