晨星发布2023年业绩榜单，这位基金经理“霸榜”前十的两位，新基今日首发

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来源：博道基金

2023年，新年新“基”会，博道基金年度开门新基——宝藏老将张迎军又一重磅产品：博道嘉丰（010967）今日正式发售。

到底是怎样的理由，让小博家选它来做开门新基呢？

我们知道，2023年无疑是权益基金的“高光时刻”，“炒股不如买基”逐渐成为个人投资者的共识。回顾2023这一年，股市结构性行情呈现，板块热点转换频繁，也让市场变动更加复杂，尽管如此，公募基金，尤其是偏股基金仍取得了亮眼的成绩。（具体见下表）

银河证券分类名称

2023年回报

（平均值）

股票基金

42.89%

混合基金

46.67%

债券基金

4.24%

上证指数

12.57%

中证全债指数

3.05%

金价

25.07%

存款利率

1.5%

原油

-24.34%

（数据来源：银河证券，截至2023年12月31日。风险提示：基金的过往业绩并不代表其将来表现。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）

从上表我们可以看到，股票基金和混合基金在2023年各类资产中的回报是最高的，且取得远超市场的超额收益。那我们具体来看晨星2023年标准混合基金的业绩榜单：

小博家的宝藏老将果然出手不凡，管理的两只产品进入业绩前十榜单中，是唯一一个有两只产品进入业绩前十的基金经理。其中，博道嘉泰回报（008208）2023年以71.86%的业绩回报在101只标准混合型基金排名第8名，博道嘉瑞混合A（008467）以69.34%的业绩回报在在101只标准混合型基金排名第10名。（他们是怎么做到的，基金经理是如何运作的？详细请点击《季报“基秘”：这只一年赚超70%的基金是怎么做到的？》）

而市场在步入2023年后，行情似乎更加火热，最为典型的特征就是基金发行市场异常火爆，甚至出现一只基金超2000亿资金追捧。

事实上，在《2023养基指南：百位基金经理调研报告》中显示，超六成的基金经理认为明年中国经济形势会缓慢复苏。

小博家的宝藏基金经理张迎军对2023年的市场也表示乐观：新一轮设备投资周期（朱格拉周期）或将在今年温和开启，进而给A股市场结构性行情提供新的基本面支持。

张迎军认为，2023年是十四五规划开局之年，库存周期之后新的设备投资周期很可能在2季度甚至更早开启。

“2017年中国也开启过一次朱格拉周期的时间窗口，但最后却没有真正有效开启，我们分析可能的原因主要有两点：1）外部原因：从防风险的角度中国政府从2017年开始提出了“去杠杆”的金融政策，由此融资受到约束不利于产能周期的开启；2）内部因素：在2017年前后，中国的新兴产业体量还比较小，新兴产业的设备投资需求还难以有效承载朱格拉周期的开启。”

但到了2023年、2023年，中国经济的新兴产业体量已经有一定规模，5G投资、新能源汽车与光伏产业链兴起等行业信号清晰可见。特别是进入2023年下半年以来，一些行业层面的信息已经显现：例如重卡销量创历史新高、以挖掘机为代表的工程机械月度销量数据持续超预期、光伏超白玻璃紧缺价格暴涨、建筑用浮法玻璃价格创历史新高等等。如果把上述这些行业信号联系在一起，再叠加上2023年11月以来各地出现的缺电现象，无疑都指向了一个重要的原因——经济运行中需求的增长超过了供给。

此外，2023年将是十四五规划开局之年。2023年两会后随着十四五规划项目的逐步落地，新的朱格拉周期温和开启的概率要远高于2017年。

因此，张迎军认为，如果设备投资周期能如期温和开启，即使不能完全对冲掉地产与基建投资下行的压力，也可能使得中游的制造业的行业景气度往上走。而制造业在现在股票市场里面的占比较高，再加上新的高新技术的投资，可能给A股市场结构性行情提供新的基本面支持。