积极筹备REITs指数基金 多家公募已递交申请函

转自：中国基金报

在万亿级REITs市场上，二级市场制度建设是不可或缺的一环，REITs相关指数基金也是这一环节的重中之重。

据中国基金报记者了解，多家基金公司正积极筹备REITs指数基金，不少公司已向交易所递交申请函。

多家基金公司已递交申请函

在公募REITs制度建设上，指数化工具一直是监管关注的方向之一。去年底，上交所就提出探索以REITs为标的的ETF产品。今年证监会发布的《关于进一步推进REITs常态化发行相关工作的通知》也明确表示，加强二级市场建设，适时推出REITs实时指数。

据一位基金公司人士透露，该公司已向交易所递交开发REITs指数基金的申请函。另一位基金公司人士也表示，其所在公司也已经递函，至少有10家基金公司给沪深交易所递交申请函。

早在2023年12月15日，中证指数有限公司正式对外发布中证REITs（收盘）指数。据多位业内人士透露，未来公募REITs指数基金或有望与中证指数公司合作推出。

还有业内人士提到，根据《指数基金开发指引》相关要求，基金管理人拟开发指数基金并在沪深交易所上市交易，其标的指数为非宽基股票指数的，应当符合指数发布时间不短于6个月、标的指数成分证券数量不低于30只等要求。“按照目前公募REITs的发行上市节奏，相关指数基金推出预计还需要半年或更长时间，最终推出节奏取决于监管统筹安排。”

REITs流通市值成重要考量

除了需要满足《指数基金开发指引》相关要求，不少业内人士还提到了目前REITs二级市场流通市值对于开发指数基金的影响。

先锋瑞驰基金相关人士表示，公募REITs指数基金推出的前提是交易所、指数服务公司推出有代表性意义的REITs基金，目前中证REITs指数基金仅是收盘指数，在交易功能性上尚不具备条件。此外，REITs市场需要具备一定市值规模和上市标的数量。因此，当前或暂不具备推出的条件。

红土创新基金也表示，公募REITs指数基金推出还需待条件成熟。首先，公募REITs产品种类需要进一步丰富，236号文中消费基础设施类也在积极推动中，将为指数基金提供更丰富广泛的可选标的；其次，针对已上市REITs品种，目前部分行业可选标的和配置额度都较少，需要进一步增加不同类型产品的数量；再次，伴随首批扩募的完成，上市满一年的产品持续装入优质资产，将增加市场的流通容量；最后，需要进一步丰富稳定多元的投资人，避免市场非理性波动。

还有业内人士表示，目前公募REITs二级市场流通市值不大，也在一定程度上影响指数基金的推出进度。

从目前中证REITs（收盘）指数情况看，截至7月14日，该指数自由流通市值合计363.02 亿元，样本最大自由流通市值65.65亿元，样本最小自由流通市值4.85亿元，样本平均自由流通市值15.13亿元，样本自由流通市值中位数9.00亿元。

指数产品有望激活REITs市场

REITs指数基金无论对于公募REITs市场，还是指数基金而言，都有里程碑的意义。

深交所研究表明，REITs作为重要的大类资产配置工具，运营高度市场化、信息披露充分、市场约束强，能够有效盘活存量基础设施，为基础设施建设提供融资支持，促进基础设施所在产业集群实现高质量发展。

未来，REITs ETF通过指数化的运作，一是可以为普通投资者提供新型投资工具，满足投资者投资一篮子REITs的需求；二是可以分散不同类型REITs的投资风险，优化投资组合；三是可以进一步活跃REITs市场，更好支持REITs市场的发展。

招商基金基础设施投资管理部专业副总监万亿建议，在品类方面，可以考虑积极创设更加丰富的REITs相关投资产品，例如以REITs实时指数为基石推出REITs指数或ETF产品等。在他看来，REITs衍生品市场的建设能够进一步带动资金实现对REITs板块的布局，增加市场厚度。

编辑：闫鹏