2023，10大基金创新产品来了！增强型ETF强势来袭

2023，10大基金创新产品来了！增强型ETF强势来袭

2023-12-06 07:21:05 来源： 中国基金报 作者：李树超 方丽 张燕北 分享到: 分享到微信

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非FOF普通基金可投公募基金为“固收+”市场带来新玩法

今年10月份，中欧招益稳健一年持有混合型基金正式获准发行。该只基金作为一只非FOF的普通基金，首次将公募基金纳入了投资范围，投资基金的比例拟不超10％，成为全市场首只可投基金的非FOF普通基金。预计该创新产品将主要应用于“固收+”产品，为超过1.6万亿元规模的“固收+”基金市场带来新玩法。

据悉，在目前公募基金细分品种中，只有FOF可以投资公募基金，普通基金产品可以投资股债等基础资产，可投基金的非FOF普通基金的出现，将弥补我国基金行业的一大空白。

早在2014年，《公开募集证券投资基金运作管理办法》中规定，“一只基金持有其他基金（不含货币市场基金），其市值不超过基金资产净值的百分之十，但基金中基金除外”，该项规定明确了非FOF基金可以投资公募基金。

然而，由于行业对于此类投资在如何管理投资、运营估值等问题一直没有得到有效的论证和解决，始终也没有相关产品落地。随着中欧招益稳健一年持有基金的获批，为这一品类产品的后续推广铺平了道路。

业内人士表示，普通基金可投其他公募基金，将有利于丰富“固收+”基金的投资方式，为“固收+”基金市场带来新的“打法”。一是该创新产品推出后，创新“固收+”采用“直投债券+投权益基金”的新产品模式或是更好的解决方案；另一方面，该类创新产品的推出，也为基金经理提供了可以提升资金使用效率的新型投资工具，更容易让基金经理各自聚焦主业，有利于推动投资的专业化和更为精细化的分工。（李树超）

布局A股国际化大时代

首批MSCI中国A50ETF发行上市

9月24日，证监会官网显示，华夏、易方达、汇添富、南方等四家公募巨头纷纷申报了“MSCI中国A50互联互通ETF”产品，投资A股大盘又增添新工具。

10月14日，华夏、易方达、汇添富、南方基金等四家公募巨头旗下首批MSCI中国A50互联互通ETF正式获批，为投资者“一键”布局A股行业龙头提供更加便捷的工具，更好布局A股国际化大时代。

首批MSCI中国A50互联互通ETF，从9月24日产品申报，到10月14日产品获批，再到10月22日开启发行，与投资者正式见面，用时不足1个月，足见业界和监管层对这只旗舰指数ETF的重视程度。

10月26日，首批MSCI中国A50互联互通ETF产品发行结束。易方达、汇添富基金旗下产品认购规模超过80亿元首募规模上限，并实施比例配售，汇添富基金还“豪掷”2个亿认购自家产品。华夏募资规模67亿元，南方基金认购规模39亿元，发行成绩同样不俗，四只产品最终发行总规模266.64亿元。

11月8日，首批四只MSCI中国A50互联互通ETF上市，截至当天收盘，四只创新产品上市首日总成交额100.86亿元，站上百亿关口。华夏A50ETF上市首日成交额36.17亿元，还创下了股票ETF产品上市首日成交额的新纪录。

截至12月1日，四只创新产品总规模已经达到323.29亿元，成立1个月规模激增56.65亿元。其中，华夏、易方达基金旗下产品都在100亿元附近，成长为该类创新产品“双龙头”的格局，汇添富基金产品规模84.8亿元，相比发行规模也略有增长，南方基金为37.98亿元。

业内人士表示，首批MSCI中国A50互联互通ETF将成为又一个期现联动的产品，为ETF交易者除申购赎回外提供了对冲风险手段，为国内投资者带来新的投资机遇。（李树超）

首批同业存单指数基金获批

现金管理类产品有了新选择

9月30日，证监会官网披露，华夏、南方、鹏华、富国、招商、平安、中金、惠升、中航、兴银、华富、淳厚基金等12家基金公司，上报了同业存单指数基金。11月26日，富国、南方、鹏华、中航、惠升、华富基金等6家基金管理人，旗下的同业存单指数基金获批，投资者布局现金管理类的低波动产品又添新工具。

11月30日，上述6家基金管理人旗下同业存单指数基金，纷纷发布公司旗下“中证同业存单AAA指数7天持有期基金”的基金份额发售公告和招募说明书。上述基金在12月3日正式开卖，单只基金募集规模不超过100亿元，最低1元就可以认购，一场600亿元的创新产品销售大战打响。

事实上，自最早9月30日基金公司上报同业存单指数基金以来，仅1个月多时间就有超过90家基金公司上报此类产品，这个热度较为罕见，显示出整个基金行业对这类产品的重视。

中证同业存单AAA指数样本券由在银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的同业存单组成，采用市值加权计算。截至11月30日，中证同业存单 AAA 指数近一年收益率为3.15％，高于当前传统货币型基金2.14％的近7日年化收益率，近三年、近五年的年化收益也都在3％以上，整体的费前收益回报高出传统货基100个BP左右。而同业存单指数基金将80％以上的基金资产，投资于同业存单指数的成份券及备选成份券，属于被动指数产品。

总体来看，中证 AAA 同业存单指数基金提供了一类低风险低回撤的投资理财产品。当前我国居民的投资理财需求整体仍以中低风险品种为主，中低风险产品中货币基金占比畸高，同业存单基金是对现金管理类产品有效的补充。（李树超）

“双碳目标”掀起投资热

公募积极布局“碳中和”主题基金

在国家“十四五”规划和二○三五年远景目标明确指出要大力发展绿色金融的背景下， “2030年碳达峰”、“2060年碳中和”首次写入政府工作报告。围绕“碳达峰、碳中和”目标，2023年的资本市场掀起了一波涨幅强劲的新能源投资热，光伏、新能源、化工、有色等相关概念股轮番表现。

而在产品布局上，各家公募也围绕碳中和受益标的，积极布局相关品种。证监会网站信息显示，今年以来已有多家基金公司上报碳中和主题基金，华夏、南方、银华、华安、汇添富、富国、朱雀、中邮基金等，都上报了碳中和主题基金，产品类型包括混合型、股票型、债券型产品，产品多以低碳、碳中和命名。永赢基金成立了全市场首只碳中和主题公募债基——永赢信利碳中和一年定开债券发起式基金。

截至12月2日，今年已经有28家基金管理人，累计上报了37只碳中和主题基金，目前已经有18只产品获批，13只产品成立，产品发行总规模达到176.59亿元。其中，汇添富碳中和主题基金发行44.28亿元，规模最大；华夏中证内地低碳经济主题、永赢信利碳中和主题一年定开基金，募资规模也超过25亿元。

业内人士认为，2023年是全球新能源产业真正意义上同频共振的一年，在碳达峰、碳中和的大背景下，未来投资热点繁多且行业发展空间具大。

易方达基金称，中国力争在2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和。未来相当长的一段时间里，“双碳”目标均会影响经济、社会、生活等各领域。近两年来，得到市场广泛关注的光伏、新能源车等主题均是实现碳中和不可或缺的重要途径。因此，长期来看，光伏、风电、水电、核电、新能源车等助力“双碳”目标的产业和领域可能会得到持续的关注。（李树超）

公募REITs横空出世

填补产品类型空白

公募REITs产品在2023年横空出世，可谓是基金行业产品创新的划时代“大步”，一类新品种正式登上历史舞台。

早在2023年4月30日，国家发改委联合中国证监会发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》之后，国内公募REITs序幕正式拉开。而具体REITs产品走进“千家万户”是在今年，在今年二三季度，首批REITs产品实现了上报、获得交易所、证监会批复、发行、上市等全流程，并引爆全社会关注。

尤其是在发行环节，首批9只REITS产品合计募集规模为314亿元，引来众多银行、保险、私募等机构投资者，以及众多投资者，这些产品无一例外实现了“一日售罄”，且超比例配售，其中一只产品的以1.759％的配售比例创出基金历史上最低纪录，堪称比上海车牌还难。与此同时，因为特殊的品类，REITs发行是行业罕见出现了网下投资者询价、确认最终认购价格，以及回拨机制等。

让市场还记忆犹新的是6月末，首批公募REITs正式上市，上市首日开盘就有产品大涨20％，9只产品全部收涨，给资本市场交出了一份亮眼答卷。首批公募REITs上市已超5个月，从走出了与股市、债市关联度较低的独立行情，9只公募REITs上市以来平均涨幅超过10％。

11月底，第二批华夏、建新旗下REITs产品正式公开发行，上演了“一浪高过一浪”的戏码，两只产品面向公众发行时，一日引来近200亿资金追捧，配售比例分别为2.138％、1.969％。后续还有不少REITs产品在路上，如华夏和国泰君安旗下REITs已经上报，正等待批复，还有多家基金公司在踌躇满志布局其中。

业内人士表示，中国公募REITs市场蓄力已久，未来将是一条万亿级别的赛道。若参考美国、日本等成熟REITs市场规模约占GDP总量5％-15％的比例测算，我国2023年GDP总量为101.6万亿，未来中国公募REITs体量有望达到4-12万亿，长期发展前景值得看好。

公募REITs搭建了各类投资者参与大规模基础设施项目资产交易的桥梁。同时，公募REITs作为一种资产组合分散化管理的有效工具，和其他资产类别的相关性较低，投资公募REITs有助于降低由股票和债权构成的资产组合风险并提高其分红率水平。此外，由于公募REITs具有强制分红要求，并受益于稳定的派息水平以及资产成熟运营，可有效对冲周期性波动风险。（方丽）

FOF-LOF成为“FOF家族”新成员

提供更高流动性

2023年是FOF产品大发展的一年，在规模和业绩双丰收的同时，新品类也在出炉，FOF-LOF、QDII-FOF-LOF在今年诞生。

9月份，广发、中欧、兴证全球、交银施罗德、民生加银基金等5家公募旗下FOF-LOF混合型产品率先获批，随后富国、工银瑞信等首批股票型FOF-LOF产品获批。期间，多家基金公司也跟随上报，包括中欧、民生交银、交银施罗德、广发、兴证全球、华夏、富国、汇添富、工银瑞信等基金公司申报了21只FOF-LOF产品。

数据显示，截至12月2日，今年以来合计有8只FOF-LOF发行或者宣布发行，其中已经成立的产品有5只，合计募集规模102.67亿元。11月19日，首批FOF-LOF基金中4只产品同日上市，出现了小幅折价现象。

值得一提的是，继国内首批创新产品FOF-LOF顺利发行、运作、上市后，行业对这类产品仍在不断创新。12月2日，景顺长城、华宝等上报了首批可全球跨市场投资的QDII-FOF-LOF产品，意味着这类产品若获批、发行、上市交易，将成为投资者配置海外优质资产的又一重要选择。

业内人士认为，此前上交所联合基金管理人推出FOF-LOF产品，填补了上市FOF的空白， FOF投资进入了2.0时代，而此次基金公司上报的投资全球跨市场的QDII-FOF-LOF产品，则意味着未来FOF投资将进入3.0时代，通过在全球范围内优选相关主题基金产品，为国内投资者提供了更便利的全球配置选择。

总体来看，FOF-LOF作为FOF产品的一个创新品类，最大的特点是兼具FOF和LOF产品的优势。一方面，FOF产品通过资产配置来分散风险、平滑波动、改善组合收益风险比，优化投资者持有体验；另一方面，FOF-LOF为处于封闭期内的FOF产品持有人提供了流动性。不过， FOF-LOF投资标的仍然大部分都是基金，在场内估值比较困难，存在一定折溢价风险。（方丽）

北交所主题基金闪亮登场

首批“半日售罄”凸显价值

从9月2日晚间习近平主席官宣设立北交所，到11月15日正式开市，短短两个多月时间内完成一系列制度、人员、系统等准备工作，资本市场不断见证“北交所速度”。而北交所主题基金也快速诞生，基金行业积极掘金这一历史性机遇。

11月12日，北交所开市的前一个交易日，华夏、广发、汇添富、易方达、南方、嘉实、大成、万家基金等首批8只北交所基金正式拿到批文。首批北交所基金均为偏股混合型基金，这些基金股票资产占基金资产比例为60％-100％，将不低于非现金基金资产80％的比例投向北交所市场，且均为“两年定期开放”或“两年持有期”产品。

引起市场较大关注的是，11月19日，首批8只北交所主题基金正式开售，每只产品规模上限为5亿，基金发行市场被北交所概念引爆，当日有部分北交所主题基金开售10分钟就认购破亿，有的产品到上午10点多就纷纷宣告“售罄”，所有产品均实现“半日售罄”。而从最后首批北交所基金发布的配售比例公告来计算，当日8只北交所基金合计认购金额超过250亿元。

除了北交所基金之外，行业内也有“专精特新”产品也会积极布局北交所，这类基金均要求投资于“专精特新”主题相关的证券资产的比例不低于非现金基金资产的80％。而北交所正好是“专精特新”企业的主阵地。

此外，存量公募基金，符合投资范围和合同约定的，也可以直接参与北交所投资。加上之前公募基金发行的新三板基金以及将新三板精选层纳入投资范围的普通基金，公募基金可谓主力品种“集结”北交所，丰富了投资者参与北交所投资的基金品种选择。

业内人士表示，北交所有望成为专精特新企业的融资平台，成为多层次资本市场的枢纽；从当前国家产业政策、宏观大势等判断，未来扶持专精特新企业发展将成为一项重点工作，从资本市场而言，北交所无疑是承载的最好平台；未来随着北交所开市后流动性的进一步改善，预计将能吸引