可转债基金，可以买吗？ 什么是可转债基金？最最字面意思的理解，向公众募集资金投向可转债市场，可以称为：可转债基金；从这个角度来说，大多数的公募可... 

来源：雪球App，作者： 七里记，（https://xueqiu.com/6761842610/221996298）

什么是可转债基金？

最最字面意思的理解，向公众募集资金投向可转债市场，可以称为：可转债基金；

从这个角度来说，大多数的公募可转债基金是不纯粹的，募集资金仅有一部分投向可转债市场，甚至是很小的一部分。

大多数公募可转债基金在资金配置条款内容写的差别不大，没有明确多少比例投向可转债市场，更像是一只以可转债命名的基金，而非可转债基金。

这也是市场全部的可转债公募型基金，自2018年以来跑不赢可转债等权指数，请注意，这里说的全部可转债公募型基金。

调用数据来看，自2018年1月1日以来回报最高的可转债公募基金是鹏华可转债A,收益率为86.72%，数据如下：

把鹏华可转债A与可转债等权指数叠加对比，如下：

2018年至今，可转债等权指数涨幅为173.48%，真是一个不错的涨幅。

这也是一个悲伤的故事，涨幅最大的可转债基金仅有可转债等权指数一半的涨幅。

即使如此的鹏华可转债A，虽相比于可转债市场有一些弱势，但也能够跑赢市场超过90%的公募基金，可以叠加沪深300、中证1000、创业板对比，如下：

可转债基金在公募基金领域是非常好的基金，这是事实，也是一个不错的选择。再想聊聊可转债私募基金，有一些都认识，就不展开举例了。说几个挑选可转债私募基金的角度，仅供参考：

与可转债等权指数对比，要跑赢可转债等权指数才是一只合格的可转债基金。

（公募在投资范围、风险控制有要求，跑不赢指数情有可原，私募基金以追求收益为目标，应该要跑赢可转债等权指数）

不要瞎逼逼，用事实的净值说话。

（在可转债市场，钱就是大风刮来的，不要和投资者解释你是怎么赚的，只要做给他看就好了。）

最好不要用复合策略，这样效果不好

（可转债私募基金用的复合策略，看过该基金策略资料，并不认可用期权叠加，可转债市场贝塔收益非常好，反而对冲是鸡肋的，减少收益率）

资料介绍说：当可转债市场风险高时，用一部分仓位买其他的，但主观性太强了，有可能是全对，有可能全错的。在可转债市场做好的基金，也有非常高的收益，再去研究市场择时对冲，可能就有些本末倒置了。

最简单的证明：可转债+股票或期权的复合策略大多数跑不赢单纯可转债策略。

还有一个复合策略交易成本贵，且收管理费高于单纯可转债基金

（可转债交易成本可以做到十万分五，而叠加股票和期权的策略成本在千分之一）

可转债私募基金是非常好的投资选择，秒杀市场大多数的私募基金产品，过去4年如此，未来4年大概率会继续超越其他投资品种产品。

当你细致学习可转债投资之后，你会发现世上还有如此好的投资品种

当你经历过牛熊周期之后，无论之前你是买的股票、基金、期货期权，你会慢慢意识到一个深刻道理：投资的尽头是可转债。

对了，巴菲特成为价值投资的鼻祖，你可能不知道他老人家也是钟爱可转债，可能有四菲特是在投资可转债市场赚的。

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