什么是指数基金？有哪些特点？ 如何购买指数型基金，如何选择指数型基金

指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。 指数基金运作的核心是通过被动地跟踪指数，在充分分散个股风险的同时，获取市场的平均收益。

和普通基金一样，在银行申购。推荐两只指数型基金：大成300及嘉实300基金。 股指期货的标的为沪深300指数，而目前市场上有两只指数型基金(大成300，嘉实300)同样以沪深300指数作为标的，股指期货推出后这两只指数型基金是否仍然被动地跟踪沪深300指数呢？目前尚未定论，此前大成300及嘉实300基金经理均表示暂不会参与股指期货，担心踩不准市场节奏而造成跟踪指数误差过大。但沪深300指数型基金与股指期货有同样的标的，指数型基金有参与期货买卖的先天优势，当指数涨幅过快偏离基本面估值过高时，可抛出现货，转移部分资金至期货市场作空指数，如此实时指数下跌时指数型基金就能降低投资者损失，从而实现受益最大化。

 

指数型基金是非职业的长期投资者的首选投资对象，尤其适合教育基金、养老金等投资目标。通常，从长期来看，只有20%左右的主动投资型基金的收益率能够超过指数型基金，其中又只有10%左右的主动投资型基金能够比指数型基金的收益率多1%，而比指数型基金的投资收益率高3%以上的主动投资型基金还不到全部股票型基金的0.5%。这是因为指数型基金是充分分散投资的结果，具有高容错性和适应性，而且由于采取被动投资策略，指数基金的换手率很低，交易费用、管理费用和托管费用都比主动投资型基金要低得多。

所以，选择一只指数基金，就要重点看它的费率。我曾经在《基金中的基金FOF》一文中详细说明了费用率对基金的长期投资收益率的巨大影响，这里为方便大家，我收集整理了我国目前的指数型基金的费率概况和对最终收益的影响情况：

表一：

基金代码

基金名称

申购费率

管理费率

托管费率

  

510180

上证180ETF

0.50%

0.50%

0.10%

 

510050

上证50ETF

0.50%

0.50%

0.10%

 

159901

深证100ETF

0.50%

0.50%

0.10%

 

510880

上证红利ETF

1.00%

0.50%

0.10%

 

159902

中小板ETF

1.50%

0.50%

0.10%

 

160706

嘉实沪深300

1.50%

0.50%

0.10%

 

519301

大成沪深300

0.00%

0.75%

0.15%

 

519100

长盛中证100

1.50%

0.75%

0.15%

 

050002

博时裕富

1.50%

0.98%

0.20%

 

519180

万家180

1.50%

1.00%

0.20%

 

040002

华安中国A股

1.50%

1.00%

0.20%

 

110003

易方达50

1.50%

1.20%

0.20%

 

161607

融通巨潮100

1.50%

1.30%

0.20%

 

201002

长城久泰300

0.00%

0.98%

2.00%

 

161604

融通深证100

1.50%

1.00%

2.00%

 

 

 表二：

基金代码

基金名称

费率降低收益率比例

10年

20年

30年

510180

上证180ETF

5.74%

11.25%

16.43%

510050

上证50ETF

5.74%

11.25%

16.43%

159901

深证100ETF

5.74%

11.25%

16.43%

510880

上证红利ETF

6.21%

11.69%

16.85%

159902

中小板ETF

6.67%

12.12%

17.26%

160706

嘉实沪深300

6.67%

12.12%

17.26%

519301

大成沪深300

7.81%

15.78%

23.06%

519100

长盛中证100

9.18%

17.03%

24.20%

050002

博时裕富

11.46%

21.37%

30.17%

519180

万家180

11.62%

21.67%

30.58%

040002

华安中国A股

11.62%

21.67%

30.58%

110003

易方达50

13.22%

24.63%

34.54%

161607

融通巨潮100

14.01%

26.07%

36.44%

201002

长城久泰300

23.84%

43.72%

58.41%

161604

融通深证100

25.10%

44.77%

59.27%

（说明：手续费率只考虑了前端申购费率，因为长期投资并持有基金，赎回费和后端申购费为零。大成沪深300和长城久泰300有后端收费模式，故手续费为零。）

 

    从上表可以看出，新型的ETF指数基金与传统的指数基金相比，更具有费率优势。所以即使30年期的长期投资，ETF基金的最终投资结果也只比在没有任何费用的情况下少收益了16.43%。这是因为，ETF基金通常是用一篮子股票换基金份额，减少了交易费的支出，同时，ETF基金有着更严格的跟踪指数的要求，追求更小的跟踪误差。

    而传统的指数基金中，也有费率较低的，比如嘉实沪深300，其费率影响效果居然和中小板ETF基金一样。这一是说明嘉实公司确实是一家为投资者着想的优秀的基金公司，另外也说明华夏公司在ETF基金上有着强大的开发优势，作为国内第一家开发ETF基金的王牌基金公司，提高费率也是一种强势的姿态，何况是对中小板指数这种比较稀缺和珍贵的指数。

    最后，需要特别指出的是：从长期来看，各种各样的指数本身并不能成为选择指数基金的依据。尤其是在20年以上的长期投资，是选择上证50，深证100，还是选择沪深300，或者是选择中小板指数，并没有显著的区别。但是也有流行的说法认为中小盘指数具有更大的波动性和更好的成长性，是定期定投指数基金的首选。