如何进行指数基金投资？什么是指数基金？

一、什么是指数基金？

基金是指由一家基金公司收集很多投资者的钱，按照一定规则，进行投资以获取收益的投

资品。简单概括一下就是集合投资，风险共担，收益共享。

指数基金是巴菲特在公开场合唯一推荐过的一个投资品种。他还曾发起过一个著名赌局：

历经 10 年，巴菲特挑选的标普 500 指数基金的收益高于对冲基金经理挑选的主动基金组合。

2014 年，巴菲特立下遗嘱：如果他过世，其名下 90%的现金将让托管人购买指数基金。巴菲特

说：通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。

指数是什么？指数是一种选股规则。按照某种规则挑选出一篮子股票，经过复杂计算，得

出代表这一篮子股票的一个平均价格，反映这一篮子股票的价格水平。这个平均价格就是“指

数点位”，这一篮子股票就是这只指数的成份股。需要注意的是，成份股不是一成不变的，当

某只股票不满足原先的规则了，就会被替换掉。

简单来说，指数基金，就是一篮子追踪某指数的股票，它的好处有：

1.买指数就是买国运，只要国家经济长期上涨，指数基金就会长期上涨；

2.指数基金购买的是指数，避免了个股黑天鹅等潜在风险；

3.指数基金跟踪指数，避免主动型基金过于依赖基金经理的风险；

4.起购门槛很低，100 元就可以申购，10 元就可以定投；

5.不用费时间盯盘分析数据，只需坚持定投就有收益。

二、何时买指数基金？

1. 价值投资

格雷厄姆在《聪明的投资者》中提到过一个观点：“股票有其内在价值，股票的价格围绕

其内在价值上下波动。所以当我们买一只股票时，应该判断一下，当前股价与股票内在价值之

间的关系。”

如果一只股票的内在价值是 1 元/股，花 0.4 元买入，想要获利，只需要静静的等待价格

回归价值就可以了。

当你选择一只追踪低估值指数的基金时，等待指数的估值回归价值，指数基金的价格上涨，

你也就获利了。

2. 估值指标

主要的估值指标有 4 个：市盈率，盈利收益率，市净率，股息率。

市盈率 PE=市值 P/净利润 E，表示需要多少时间可以把投资的钱赚回来。

盈利收益率=净利润 E/市值 P，是市盈率的倒数，表示把一家公司买下来，这家公司一年

的盈利带来的收益率。

市净率 PB=市值 P/净资产 B，表示当前市值相对于公司资产的溢价程度。

股息率=分红/市值。

3. 估值方法

（1）盈利收益率法

盈利收益率大于 10%的时候，开始定投；

盈利收益率大于 6.4%、小于 10%时，持有观望；

盈利收益率小于 6.4%时，分批卖出。

（2）博格公式法

指数基金未来收益率=投资初期股息率+每年市盈率变化率+每年盈利变化率

在股息率高、市盈率处于历史较低位置时买入；

买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从低到高。

（3）市盈率百分位法

历史市盈率百分位是当前市盈率在统计区间内按升序排列所处的百位数，百位数=当前估

值排名/历史估值总数，数值越小代表估值水平在这段时间估值水平越低。在市盈率百分位较

低时买入，在中间位置时持有，在较高时卖出。

三、何时卖指数基金？

1.市场情绪法

巴菲特说：“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”。在股市后期最疯狂状态的时候，亲

戚邻居都想要买股票时，大家对股市热情高涨、雄心勃勃，这很有可能是牛市高点，该卖出了。

2.目标收益法

3.估值止盈法

盈利收益率小于 6.4%时，分批卖出。当估值百分位处于高位时，分批卖出。

4.回撤止盈法

当收益率达到一个阶段的高点时，从高点下跌 10%（事先预设的回撤率）就卖出离场。

四、怎么买指数基金？

购买方式分为三种：一次性投资、定期定额的定投、不定期不定额投资。

1.一次性投资

一次性将所有钱都投进去，买入/申购基金。这需要我们在低位买入，对择时和估值的判

断要求很高。

2.定期定额的定投

这是最常用的定投方式，尤其是场外定投时，可以设定自动定投，按固定的投资频率（每

周，每月等），买入固定的金额。这种方式操作简单，省时省力。还可以强制储蓄，告别月光，

实现资金增值，也可以避免主观情绪干扰。

3.不定期不定额投资

这在定期定额的基础上放大收益，首先确定每月定投的基础额，然后根据市场的变化，在

低估时买入