买红利指数看这篇就够了：深度测评9个红利指数，选出目前性价比最高的3只基金 最近，一个朋友提了个不错的想法“不管是 中证红利 还是上证红利，走的都挺稳的，每年分红也有4%，能用来代替银行存款吗？”...  指数基金可以换股吗现在

来源：雪球App，作者： 网叔点财，（https://xueqiu.com/4585619621/186268704）

最近，一个朋友提了个不错的想法“不管是中证红利还是上证红利，走的都挺稳的，每年分红也有4%，能用来代替银行存款吗？”

想法很好。

今年以来，中证红利走的确实挺稳的。

这是沪深300和中证红利的走势对比：沪深300上蹿下跳，中证红利稳如老狗。

分红方面。

2014年以来，红利ETF每年都有分红，平均分红率也达到了3.66%，比银行存款高不少。

走势稳，分红率又高，红利基金似乎是银行存款的理想替代品。

但真的是这样吗？

网叔先把答案放在这里（具体内容文中分析）：别看红利指数分红稳定，还分红率高，但走势并没有看到的那么稳，它波动和回撤起来不比沪深300指数低多少，并不是银行存款的理想替代品。

接下来开始正文，先上目录：

一、什么是红利指数？

1、红利指数的来历

2、红利指数投资策略

二、红利指数比较

1、编撰区别

2、业绩比较

三、红利指数投资价值大不大？

1、红利指数估值低

2、红利指数成长性一般

四、有哪些红利指数基金可以推荐？

1、易方达中证红利ETF（515180）

2、华泰柏瑞上证红利ETF（510880）

3、工银深证红利ETF（159905）

五、红利指数基金现在可以买吗？

1、红利指数的来历

红利指数就是挑选股息率高的股票，然后按一定的权重编制成指数。最早可以追溯到美国基金经理迈克尔·奥希金斯在1991年提出的“狗股策略”。

该策略的选股方式非常简单：每年年初从从道琼斯指数成分股中挑选股息率最高的10只股票持有一年，周而复始，第二年重复这个操作。

就是这个简单的策略，竟然在1999年之后的十几年中持续跑赢道琼斯指数。被认为是最简单和成功的投资策略之一。

在中国，红利指数也上演了跑赢大盘的奇迹。

2004年12月31日，沪深300指数和中证红利指数同一天诞生，起点都是1000点。2023年6月15日，沪深300指数涨到了5167点，平均每年涨10.7%，加上股息率（2.1%），平均每年涨12.8%。

中证红利指数涨到了5105点，平均每年涨10.6%，加上股息率（3.66%），平均每年涨14.26%。

 2、红利指数投资策略

这么厉害，能跑赢大盘。红利指数是怎么做到的？

网叔这就为大家说下红利指数的投资策略。

红利指数最让人心动的优点就是高分红、股息率高。

首先，高分红，意味着公司现金流稳定，不差钱。

企业的第一任务是生存，只有解决了生存问题后，才会分红回馈股东。敢于高分红的公司通常都是现金流稳定、不差钱的好公司。

其次，股息率高的公司一般估值不会很高。

股息率=分红/市值

假设企业把当年的利润全部拿来分红，那股息率越高，企业市值就越低。市值越低，企业的估值也就越低。

具体到A股，银行地产的股息率较高，能达到4%甚至更高，但他们的估值（PE）就只有6-8倍左右。

最后，分红后，通常会出现填权行情。

举个简单的例子：一只股票合理股价是10元，当年分红0.5元后，股价就变成了9.5元。

如果各种条件都不变，第二年的合理股价也应该是10元。这意味着这只股票股价会从9.5元涨到10元。

从9.5元涨到10元的过程就是填权行情。

高股息到手了，回头一看股价还没跌，这就是红利指数的厉害之处。

二、红利指数比较

是骡子是马，拉出来溜溜。接下来是大家最关心的红利指数PK环节。

目前市场上常见的红利指数有9只，包括大家熟知的中证红利、上证红利、深证红利，和少有听闻的300红利、红利低波、上红低波、红利潜力等。

网叔从编纂方式、业绩的角度出发，让他们PK下。

1、编撰区别

对于这9只红利指数，网叔先对编撰差异进行了表格对比：

由于指数数量过多，因此我们接下来将分类比较：

（1）中证红利 VS 上证红利（红利指数） VS 300红利

这三个指数都是通过高股息率来筛选样本股，这种筛选方式会给投资的基民带来更高的分红收益，区别在于：

中证红利是从沪深两交易所挑选股息率最高的100只股票，反映整个市场高股息股票的走势。

行业权重占比：原材料23.4%；可选消费16.8%；工业12.96%；金融地产24.84%；能源11.27%。

上证红利（红利指数）是从上交所挑选50只股息率最高的股票，仅代表上海证券市场高股息率股票走势，但分红率最高，达到了4.15%。

行业权重占比：金融地产26.99%；能源18.46%；原材料16.29%；可选消费14.52%；工业13.67%。

300红利从沪深300成分股中筛选股息率最高的50只股票，体现了沪深300中高股息率股票走势。

行业权重占比：金融地产56.85%；原材料12.01%；可选消费10.2%；能源7.74%；工业7.26%。

（2）红利低波 VS 上红低波 VS 300红利LV VS 红利低波100

这四个指数在筛选样本股时都有低波动了的条件，使得这几个指数的波动率较其他红利指数波动率偏低。

红利低波从沪深两市挑选50只股息率高且波动低的股票。

行业权重占比：金融地产43.81%；工业15.27%；能源14.94%；原材料11.54%。

上红低波选择沪市股息率高且波动率低的50只股票组成样本股。

行业权重占比：金融地产37.17%；工业21.08%；能源17.04%；公用事业10.27%。

300红利LV和刚刚说到的300红利不同，它是在沪深300样本股的基础上选取50只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股。

行业权重占比：金融地产52.72%；工业16.54%；公用事业9.59%；能源7.21%。

红利低波100是从沪深两市选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股。

行业权重占比：金融地产38.9%；工业21.12%。

（3）红利潜力

红利潜力通过净资产收益率等指标对股票进行综合排名，选取排名居前的50只股票组成样本股，因此它的ROE指数在9个指数中排名最高。

行业权重占比：主要消费37.1%；医药卫生21.68%；可选消费16.53%；原材料8.51%。

（4）深证红利

和以上八个红利指数都由中证指数公司编制不同，深证红利指数是由国证指数公司编制的。

这个指数是从深市里挑选具有稳定分红历史、较高分红比例且流动性较有保证的40只股票组成的。

较少的样本数数量和类似基本面指数的多重筛选方式，使这个指数一反常态，重仓消费，在带来了超高的收益的同时，也造就了大波动。

行业权重占比：主要消费30.19%；可选消费22.79%；金融14.20%；信息技术12.54%。

2、业绩比较

重点来了，买哪个红利指数能赚