如何去评价一只指数基金的好坏？原来要看这几点，看完全懂了！ 怎样判断债券基金好坏

相信大部分投资者都经历了没及时上车、满仓踏空、“有一种股票叫别人家的股票”这些悲剧，因此基金公司惊喜的发现，不仅机构投资者在买指数基金，越来越多的个人投资者也开始买指数基金了，A股的“去散户化”已经在路上。

对个人投资者来说，完全可以将指数基金看作一个透明、不会发生停牌、退市、做假账、老鼠仓、违规被查等一系列黑天鹅事件的个股，而且指数基金往往都是95％以上的高仓位，不存在被动减仓踏空的风险。因此投资者不必费心择股，只需要择时上车即可。

然而，当前市场上各种名目的指数越来越多，令人眼花缭乱，相应的跟踪这些指数的指数型基金也纷繁众多，那如何判断一个指数基金的好坏，选择自己心仪的指数基金呢？

评价基金好坏不能单纯考察净值增长率，应该综合考虑基金的类型、投资风格、业绩比较基准等因素，综合分析风险和收益。

一、将基金业绩表现与同期的业绩比较基准表现进行对比。

基金的业绩比较基准是可以被用来反映和比较基金的投资目标、范围、策略以及收益和风险绩效的标准化市场指标。通常，基金的业绩比较基准是为广大投资者或者投资管理行业内所熟知的证券市场指数或者指数的组合，它反映了与该基金风险收益特征相同的市场平均收益率水平，如果基金的绩效表现好于该指标，那么说明该基金的业绩表现好于市场平均水平。

二、在同类基金之间进行比较。

股票型基金与债券型基金、平衡型基金均不属于同类的基金，其投资范围和风险收益特征不同，不具有可比性。即使是同类基金，也具有投资风格上的差异，例如债券型基金就分为普通债券基金和短债基金，在投资风格上也不尽相同。

三、观察基金的长期业绩表现。

基金是适合长期投资的理财产品，要观察基金长期业绩表现，切忌单纯将短期业绩作为选择基金的标准，要尽量观察基金长期业绩排名及其稳定性。短期的基金排名并不能说明基金业绩的优劣。不但这样，基金业绩长期稳定性也是应予以考虑的重要原因。

四、在评价基金收益时要考虑风险因素。

单纯从净值增长率的角度评价基金业绩也是不全面的，还要考虑到基金风险水平，有时候，一只基金取得高收益，可能是以承担更高的风险为代价的。我们常听到的贰龚蹿夹讷蝗寸伟丹连如标准差、夏普指数等都是衡量基金投资风险指标的重要参数。要综合考察基金的风险和收益，选择适合自己的基金产品。

需要说明的是，指数并无好坏之分，最重要的是要与资产配置目标相适应。看好新兴市场，可以选择 EM（Emerging Market）的指数基金，看好成熟发达国家市场，可以选择 DM （Developed Market）的指数基金；想投资小盘企业，就选择中小盘指数基金；如果想投资某个行业或主题，比如证券行业或 5G 概念等，可以选择相应的行业 / 主题指数基金；对于大盘长期看好，可以选择沪深 300 指数基金。

挑选一只牛基，投资者可以从以下几个方面着手：

基金的过往业绩

投资者了解基金以往的业绩是非常必要的，就如同观察考试成绩来判断一个学生的优秀程度一样，基金以往的表现从一定程度上说明了基金的盈利能力。虽然考试成绩不是最好的指标，但却是最现实可用的指标，对于基金来讲也是如此。需要注意的是，观察基金过往业绩的时候要与同类型的基金相比，否则“苹果和梨子”的比较是没有意义的，例如要将股票型基金和股票型基金敞哗搬狙植缴邦斜鲍铆相比，而不能把货币市场基金拿来与股票型基金比较。同时还需要注意的是，不要仅仅比较基金的回报率，我们更要关注基金在为我们赚钱的同时让我们承担了多大的风险。如果有两只基金的收益率比较接近，那么我们一般会去选择那只波动相对较小风险不大的基金。

基金的持仓结构

基金实质上是基金公司提供给投资者的理财服务，但这一服务是通过证券组合的形式表现出来的，因为基金也要买股票、债券。那么，我们通过基金的证券组合可以看到基金在投资风格上的很多特点，例如我们通过一些统计学上的方法，可以区分出一只基金它所持有的股票到底是大盘价值类股票居多呢，还是更加青睐小盘成长类股票。从证券组合的变动情况，可以看出基金在日常运作中的特点，例如仓位的轻重、持股的集中度以及资产的周转率等等，都可以反映出基金的投资风格。当然，更直接的方法，是把基金的十大重仓股列出来，一一加以评判，从这些股票的潜力来判断近期基金的表现。

基金经理

投资者挑选基金时，不仅要了解基金的历史回报与风险，基金由谁管理即基金经理在管理组合中的作用也不容忽视。基金经理手握投资大权，决定买卖的品种和时间，对业绩的优劣起着举足轻重的作用，他自身的投资理念和思路对基金的运作有着深远的影响。

这么关键的一个人物，投资者该如何去关注呢？我们认为可以从几个方面入手，首先可以从基金经理以往管理的业绩表现入手，这是比较容易得到的数据，可以反映其整体实力和投资风格，这些数据越多、跨越的时间越久，越能够说明问题。其次查看基金经理的从业经验，如果基金经理曾经做过深入的基本面研究，从事投资之后又经历过市场的牛熊转变，这样的经历会使基金经理在管理基金时受益非浅。最后还要关心基金经理的职业操守。为什么要关注这一点，是因为投资者购买基金实际上是购买了基金经理的投资服务，基金经理受我们之托来帮我们理财，在这种关系当中信任是最重要的。如果基金经理我们不能信任，谈何托付？因此，投资者要关心自己所依靠的基金经理，有没有被监管部门处罚的记录等等。

基金公司

基金在运作当中不可避免地处于基金公司这个大环境之中，基金经理在管理思路和方法上或多或少会受到来自公司管理层的影响，因此基金公司也是选择基金时需要考虑的对象之一。我们主要关心基金公司以下几个方面的问题，公司整体实力如何，旗下基金是否普遍表现较好。除了投资管理水平，我们还要看看这家公司在投资者服务上的水平如何，是不是以客户为中心，是不是为客户创造了尽可能的便利。此外，公司的内部管理是否规范，股东是否能够提供支持，也是非常重要的。

最后推荐一下诊股小程序，平时来不及回复大家的个股问题，可以用小程序来诊断一下个股的情况。