基金投顾和证券投顾的区别和前景 基金和股票和理财的区别

据报道，最新一批获得基金投顾试点资格的机构至少有17家机构，包括11家基金公司和6家券商。其中，11家基金公司包括：工银瑞信基金、博时基金、广发基金、招商基金、兴证全球基金、鹏华基金、富国基金、汇添富基金、华安基金、银华基金、交银施罗德基金；6家券商包括：兴业证券、招商证券、国信证券、东方证券、中信证券、安信证券。

这一消息可称之为券商板块的重大利好，或将引爆下周A股证券板块。那么为什么称为重大利好呢，先得从基金投顾业务是什么以及和证券投顾业务的区别说起。

从事基金投顾业务受限得要获得基金投资顾问试点资格，获得试点资格的机构从事基金投资顾问业务，可以接受客户委托，按照协议约定向其提供基金投资组合策略建议，并直接或者间接获取经济利益。基金投资组合策略建议的标的应当为公募基金产品或经中国证监会认可的同类产品。

根据与客户协议约定的投资组合策略，试点机构可以代客户作出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策，并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请，开展管理型基金投资顾问服务。

划重点：代客户作出决策和执行申请。我们会联想到一个词“代客理财”。

2023年7月公布的《证券经纪业务管理办法》征求意见稿（最终管理办法有望在今年年内推出）中的第七条也明确规定，证券公司及其工作人员从事证券经纪业务营销活动，应当向投资者介绍证券交易基本知识，充分揭示投资风险；不得与投资者约定分享投资收益或者分担投资损失。

该征询意见稿第十八条也规定，证券公司应当按照投资者委托指令载明的证券名称、买卖数量、买卖价格和接收投资者委托指令的时间顺序向证券交易场所申报。证券公司及其从业人员开展证券经纪业务，不得私下接受投资者委托买卖证券；不得接受投资者的全权委托。

所以基金投顾的推出从法律法规层面部分变相突破了以往明令禁止的不得“代客理财”的限制。

虽然只是在基金层面上突破了全权委托“代客理财”的限制，但是比起之前的证券投顾业务而言已经是一大突破，对券商以及基金公司业务量的增长将起到较大的推波助澜的作用，将从另一层面上改变我们散户数量巨大，投资资金分散的局面。

说起以往的证券投顾业务，主要分为两类，券商的证券投顾业务和证券投资咨询公司的证券投资咨询顾问业务。先说专业的证券投资咨询公司，其投顾业务一直以来就背负着灰色的面纱，“非法荐股”、“杀猪盘”、“诈骗”等情况时有发生，去年被抓捕取缔的大连华讯公司就是典型的打着荐股的名义行“诈骗”和“虚假广告”之实，所以证券投资咨询在市场的地位始终得不到正面的反馈。

另外一方面的证券公司的投顾业务则也比较尴尬，前几年一直在推行的投顾改革，多家券商一直想将投顾业务提升上去以改变传统经纪业务收费越来越低的尴尬情况。但是经过多年的推行，受执业能力、佣金水平越来越低、执业规则受限（不得全权委托代客理财）、人力规模有限等众多因素的限制，也没有太多的实质性的改变。

而基金投顾业务就不一样了。基金投顾较证券投顾有四大优点：

1.基金投顾可代客户做出决策和执行交易。而证券投顾只具备向客户推荐股票和基金的职责和权力，并没有代客决策和执行交易的权限。

2.基金投顾对应的标的性质不同。基金投顾的标的为公募基金等。众所周知，基金是专业的基金经理通过基金公司的整体研究而买入的一揽子股票。相对于推荐单只股票而言，天然就具有一定的抗风险特性。而在当下投资者越来越理智，投资目标也越来越理性，具有一定的上涨潜力和较小回撤的公募基金成为当下越来越多人的选择。

3.基金投顾更加专业。目前而言基金投顾往往采用的是通过程序制定的智能选择法，利用大数据等一系列的科技手段来对市场数据和客户喜好、风险承受能力等综合考虑和判断得出结果，这样的结果较为客观，不受人工能力和情绪等因素的限制。执业能力更加的优质和均衡，较层次不齐的证券投顾而言更加的稳定和安全。

4.基金投顾更容易规模化。以往的证券投顾由于人力精力有限所以可以服务的客户数量也有限。而基金投顾采用机器操作，从通知客户到决策和交易都可以在最快的时间内达到最大的通知效果，而不受人员数量的限制。从成本而言更加的节约，从数量而言更容易规模化。

以上的四点就是基金投顾的优势，从中我们也能看出，基金投顾将成为未来的主流发展趋势，在佣金水平越来越低的情况下，证券公司也急需通过基金投顾的模式来对以往的传统业务作出突破。可以想象得到的是，以后的证券市场中基金客户将不断快速增长，而传统股票客户规模将趋于稳定并逐步萎缩，最终迈向国外市场一样由专业投资机构为主的市场。

所以基金投顾的出现和发展将对国内券商和公募基金公司以及三方财富公司的发展形成重要的影响甚至可以称为业务逻辑和市场构成的转折点。从这些方面来说，基金投顾牌照的申请必然更加的火热，而越早申请的机构其业绩也必然会有较大提升。从这些方面来说，后续券商业绩将会出现新的增长点，券商板块也将有新的概念和热点产生。

特别