吐血整理，主流宽基指数基金及其投资价值分析！ 涨基财富 指数基金涨得太慢了

来源：雪球App，作者： 涨基财富，（https://xueqiu.com/1102545823/169038963）

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这个老K粉丝碰到的问题，可能很多基民都想知道答案~

权益投资这件事情，不确定性太大，不管涨跌总是会给咱们投资者带来很多焦虑。

行情不好，跌了亏钱，有被套的痛苦以及要不要割肉或者换仓的焦虑；

行情好，涨了赚钱，有不知道该不该止盈、该买什么更赚的焦虑；

更让人崩溃的是，有人在行情好的时候，别人赚钱自己亏钱，这种让人怀疑人生的痛，今年很多股民都有，基民相对投资体验更好一些。

基民有种人很幸福，那就是买了宽基指数的基民们，指数涨了就赚，不过他们也有幸福的烦恼。

老K有位粉丝就说自己定投的几只指数基金都达到了20%+的预期收益，现在想止盈沪深300买其他的宽基指数，但是发现基本上所有的宽基指数都处于高估的状态，不知道该选啥了？

 @我是稻田哥的核心诉求就是想买宽基指数，但是不知道哪些相对低估些。 

老K今天就带着这个问题，跟大家一起梳理下主流宽基指数以及相关基金的表现情况。

指数基金按照挑选股票规则分类，分为宽基指数与窄基（行业）指数。宽基指数的优点在于全覆盖，各行各业的公司只要满足标准都有，相对于行业指数，配置更均衡些。

常见的宽基指数按照市场的不同可以大概有：A股市场的上证50、中证100、沪深300、中证500、创业板指数、上证50、中证1000等；

港股市场有恒生指数、H股指数等；

美股市场有纳斯达克100、标普500等。

我们今天就按这三个市场来好好研究下。

1、A股市场主要的宽基指数及对应基金解析

老K把A股市场的核心指数最新的估值情况拉了出来，具体如下图：

数据来源：Choice，截至2023.01.15

在图表上，老K把这些指数相对于2007年牛市高点和2015年牛市高点的估值百分位也特意罗列了出来。

从图上我们可以看出来，上证50、中证100、沪深300、中证800这几个宽基指数的估值已经基本达到了2015年那波牛市的高点，当然如果乐观点，这些指数离2007年那波牛市的估值高点还是有20%左右空间的。

目前主流A股宽基指数中，哪些指数是相对低估的呢？老K在图中已经用加粗标了出来，中证500和中证1000。

这两个指数可以说是小盘股集中营的代表，在以大为美，机构大买行业龙头的结构性行情下，小盘股基本成了全市场的弃子。

目前A股强者恒强的趋势很明显，中证500和中证1000这种成份股多而且极度分散的指数，短期内走强的驱动力很弱。

但是一旦资金高切低，成长性强、涵盖行业广的中证500和中证1000的爆发力也是很强的。

当然在老K看来，这两个指数不是目前市场行情下的好选择。

也就是说A股主流宽基指数中，老K觉得能够加码投资的指数是没有的，当然沪深300、中证100、上证50这些估值接近2015年牛市高点的指数你坚持定投是没有什么问题的，高位一次性大笔买入风险很大。

而低估的中证500、中证1000的机会成本也很大，目前也不是重仓介入的合适时机。

下面把主流宽基指数的代表基金列出来，供大家需要时用。

这些基金选取标准是：成立5年以上，规模居前五（基民买的多的老基金，剔除C类）。

上证50指数：俗称金融大哥大，是由沪市中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成，反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。

这是一个配置极不均匀的宽基指数，行业的集中度非常高。大部分是金融蓝筹股，比重超过50%。银行、保险、证券成为了指数的三大巨头。

代表性基金如下图：

数据来源：Choice，截至2023.01.15

场内最受捧的是华夏上证50ETF，场外最吃香的是易方达上证50指数A。后面各个指数相关基金的比较老K就不多说了，老K之前写过一个各个系列的指数基金怎么选的系列文章，有兴趣的朋友可以去历史文章里面看看。

中证100指数：中国核心资产的集中营，是从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股，以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体状况。

代表性基金如下图：

数据来源：Choice，截至2023.01.15

从规模就可以看出来，中证100指数目前还不能算得上受基民喜爱，规模最大的华宝中证100指数A规模也没有上10亿。

沪深300：是由上海和深圳两个证券市场中市值最大、流动性最好的300只股票组成，可以说沪深300能相对较好地反映市场上成熟公司的情况，是最能代表中国股市的指数，被称为A股市场走势的“晴雨表”。

跟踪沪深300的指数基金很多，老K把规模50亿以上的都列出来了。

代表性基金如下图：

数据来源：Choice，截至2023.01.15

沪深300指数基金在基民心中的地位还是很高的，超过100亿规模的就有5只。

其中华泰柏瑞沪深300ETF规模接近了400亿，黎海威管理的景顺长城沪深300指数增强、李笑薇管理的富国沪深300指数增强市场知名度也很高。

中证500：中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

代表性基金如下图：

数据来源：Choice，截至2023.01.15

中证500指数基金方面，南方基金人气比较高，南方中证500ETF规模近400亿，联接基金也有近百亿规模，量化大佬李笑薇管理的富国中证500ETF指数增强也比较受宠。

创业板指：是由创业板中市值大、流动性好的前100只股票组成，目前来看医疗、科技占比较大。

代表性基金如下图：

数据来源：Choice，截至2023.01.15

创业板指相关基金方面，易方达基金的产品较受基民喜爱，易方达创业板ETF及其联接基金规模明显居前。

2、海外市场指数及其相关基金解析

我们对比A股以及港股和美股市场主要指数估值很容易发现，港股目前处于明显低估的位置，老K在之前的文章里面也提高，港股目前的性价比较高，可能是今年机会比较大的一个市场。

数据来源：Choice，截至2023.01.15

港股相关的指数主要有恒生指数和H股指数。

恒生指数是由若干只成份股（即蓝筹股）市值计算出来的，代表了香港交易所所有上市公司的12个月平均市值涵盖率的63%，恒生指数由恒生银行下属恒生指数有限公司负责计算及按季检讨，公布成份股调整。

代表性基金如下图：

数据来源：Choice，截至2023.01.15

跟踪恒生指数的基金不多，总共就上图的这些基金，基民最爱的是华夏恒生ETF及其联接基金。

H股指数全称是恒生国企指数，该指数以所有在港交所上市的中国H股公司股票为成份股计算得出加权平均股价指数。

代表性基金如下图：

数据来源：Choice，截至2023.01.15

H股指数相关的基金也不多，都列出来了，基民们比较喜爱的是易方达恒生国企ETF及其联接基金。

美股相关指数主要是标普500和纳斯达克指数，这两个指数在老K看来估值已经很高了，没啥参与的价值。

标普500囊括了美国股市中各行业细分500只龙头股票，相对纳斯达克100，它更加全面，风险更加分散。

代表性基金如下图：

数据来源：Choice，截至2023.01.15

纳斯达克指数囊括了美国纳斯达克市场上规模最大的100家公司，主要以高科技为主，比如苹果，微软。

代表性基金如下图：

数据来源：Choice，截至2023.01.15

全球主流宽基指数，