买指数基金，还是主动基金？真金白银投资多年后之深切感悟 这个问题，自从我想“认认真真”投资起，就一直伴随着我：我不仅思考，而且真金白银地进行了实践。现实中接触过一些人，他们特别...  我想看股票基金

来源：雪球App，作者： 懒人养基，（https://xueqiu.com/2356382715/175684079）

这个问题，自从我想“认认真真”投资起，就一直伴随着我：我不仅思考，而且真金白银地进行了实践。

现实中接触过一些人，他们特别推崇指数基金，把主动基金说成翔，认为有些年度业绩好纯粹是因为运气，根本没有可持续性。可认真交流吧，又发现他们对主动基金了解得非常少。说明这些个“指数派”是带偏见的，而我恰好曾经是坚定的“指数派”，于是激起了我写这篇文章的兴致。

我的基金投资实践进化史

 我最初接触基金投资也不知道怎么回事稀里糊涂就成了“指数派”，应该是指数就是国运这一观念从一开始就深深打动了我。指数的好处是不言而喻的：规则透明、持仓透明、方便估值，而且最最最关键的，费率便宜。相较主动基金大多1.5%的管理费，指数基金每年0.5%甚至更低的管理费，单靠管理费差额一项，时间拉长了就会产生非常巨大的差距。

最初关注的就是上证50、沪深300、中证500、创业板这几个宽基指数，也知道沪深300就能大体代表整个市场平均收益，于是断断续续投了一段时间沪深300。

后来通过学习，接触到了Smart Beta这样的概念，是的，指数也可以变得“聪明”起来。

首先，指数可以“增强”，被动之外有了那么一点“主动”。之后买了一堆增强指数基金，印象最为深刻的是易方达上证50增强A（110003，原先就叫易方达上证50，增强是最近才“加上”的），它相对指数的增强收益实在太好了，所以几乎一直都持有一定仓位。当然还有很多其它的增强指数基金，印象中好像都能跑赢指数本身。

可是，每只增强指数基金的增强策略都是不公开的，所以我对策略加权更为重视。红利、低波动、价值、基本面，凡是有产品的几乎都买了个遍。我记得光红利加权策略就买过中证红利、深证红利和标普红利，其中的一只还买的是红利增强基金。而基本面50、60、120也都买过，并试图用基本面50去取代易方达上证50增强，但后来发现后者业绩长期碾压前者，所以才陆续清盘了。

通过银行和券商渠道，前前后后买过的指数基金应该不下20种吧。应该说，这段时间的投资，