最近银行理财产品、纯债基金为何连续下跌，我们应该如何应对？ 债券基金的收益受市场利率影响,当市场利率

债券价格下跌原因：

（1）政策面上，“疫情防控20条”、“金融十六条”的发布，改善了市场对于经济复苏的预期，提升了市场的风险偏好，A股迎来了一定程度的反弹（利率下调，市场上资金开始变得充沛起来），部分资金从低风险的债券流出（股债跷跷板关系）。

（2）亏损导致情绪性恐慌引起的赎回负反馈。

银行理财产品、债券基金产生亏损，引起投资者恐慌，开始赎回自己的投资产品，这也加剧了债券价格的下跌。

经济复苏→政策弱化→利率升高→债券价格下跌→理财产品、债券基金净值下跌→恐慌性赎回。

我们应如何应对回撤

2010年来债市共经历过4次熊市，由中证全债指数走势图可见，分别是：

2010年：2个月，跌幅约为3.3%； 2013年：5个月，跌幅约为4.7% ；

2016年：2个月，跌幅约为4.6%；2023年：5个月，跌幅约为4.5%。

中国10年期国债收益率的极限震荡区间约为【2.5%~5%】，平均收益率约为3.2%，截止到11月18日，收益率为2.836%。

在10年期国债收益率高于3.5%时，债券价格相对低，有上升空间，适合买入债券资产。

对于纯债基金来说，在一段时间内收益可能为负（很少超过半年），即使在债券熊市中，业绩中上的纯债基金年收益也很少出现亏损的情况。--这就是你要继续持有还是赎回手里纯债基金的一个参考因素：收益一定会转正，但问题是你愿不愿意承受这段时期资金的时间成本，短期要用的钱就不要拿来投资了。

若后期经济形势的苏复良好(需要时间验证)，对十年期国债收益率有正面影响，也就是债券价格可能还会下跌；但同时，就目前经济形势来看，应该不会收紧资金(虽然近期有一定程度的收紧)，也就是债券价格不会一直下跌。--这个我预测不了，还是根据后期市场走势调整吧。

股债利差：股票预期收益率和十年国债收益率的差。

一般股债利差越大，表明权益类资产收益更高，股市较债市更有投资价值，反之则债市更值得配置。

债券风险

影响债券的主要风险因素为：利率风险、信用风险。

利率风险：投资的债券对利率变动的敏感度，为债券投资者面临的主要风险。

债券价格与利率成反向关系，当市场利率升高时，债券价格一般会下跌；当市场利率下降时，债券价格一般要上升。

信用风险：若债券发行人无力偿本付息，发行人可能违约的风险。

如2023年11月10日，永煤集团因未能按期兑付“20永煤SCP003”到期应付本息，引发债市动荡。

除利率风险、信用风险外，债券投资还面临其他四种风险:流动性风险、购买力风险、赎回风险、再投资风险。

流动性风险：在债券到期前，债券投资者短期内难以将持有的债券以合理价格卖出的风险。

购买力风险：通胀导致货币贬值，债券收益增长率滞后于通货膨胀率，这就使得投资者的本金和收益实际价值低于名义收益。

赎回风险：对于可赎回债券，债券到期前，发行人为降低融资成本而提前将债券赎回，这使得投资者的预期收益可能遭受一定的损失。

再投资风险：债券的每期利息可以在投资，获得再投资收益，但该收益受利率变动影响。

既然利率风险为债券投资者面临的主要风险，我们看一下利率受哪些因素影响。

影响利率的因素

(1)通货膨胀率

是影响市场利率的主要因素。若通胀率下滑，则市场利率也将随之下降；反之，通胀率上升，则市场利率也将随之上涨。

(2)货币供给变化

货币供给增加，市场上资金变得充足，导致市场利率下滑。但需注意，货币供给急剧膨胀可能导致通货膨胀率急剧高涨，从而导致市场利率攀高。

(3) 经济周期

经济周期可分为复苏、繁荣、衰退、萧条 4 个阶段。

在经济繁荣阶段，经济迅速扩张，这需要投入大量的资金，资金需求迅速增加；另外，为防止经济过热，会实施紧缩政策，共同推动市场利率上涨。

在经济衰退阶段，经济活动收缩，市场对资金的需求减少；另外，为刺激经济增长，会实施扩张政策，共同导致市场利率走低（利率低一点，你们不要把钱放银行了，通过低利率向市场释放流动性）。

(4)政府预算赤字

当财政部门须通过借入资金来弥补财政赤字时，将导致资金需求增大，在其他因素不变的情况下，会促使市场利率上升。

(5) 央行政策

通胀趋势出现后，央行会实施紧缩性货币政策，从而提升市场利率。

存款利率提升会吸引投资者存钱，贷款利率提升，会提高贷款成本，减少放贷额。以上会减少市场上的资金，使得通胀情况得以缓解。

(6) 国外主要市场利率

假如美国的利率水平上升，则投资美国债券会获得更高的收益，这样会吸引