定投不是万能的（二）：基金定投可以复利吗？ 定投基金模式

01 | 什么是复利？

人类史上最伟大的科学家爱因斯坦说，世界上的第8大奇迹是复利！

复利是把上一年的本金和收益作为下一年的本金再乘以复利，简单的说就是利滚利。

复利的公式：

即使现在的值"P"不大，如果能够保持较高的增长比例“i”，长期坚持的执行次数“n”越长，通过时间，最终得到的终值“F”也会无比巨大。

一万块的本金，通过10%的复利增长80年，可以变为2048万。年复利15%，80年后可价值7.1亿。年复利20%，80年后可价值216亿。

复利很神奇，那么基金定投有复利吗？

02 | 定投是复利吗？收益率满意就止盈

基金定投的模式很简单，定期分批买入，等到收益率满意时赎回退出。

我们来做一个模拟：

起始日期：2014年1月1日-2023年3月29日

定投周期：每周一定投1000元

定投标的：163407兴全沪深300

止盈收益率：当收益率达到10%时进行止盈

第一次止盈本金3万，收益2888元

第二次止盈本金1.7万，收益2164元

第三次止盈本金5千，收益744元

每一次定投止盈之后，重新开始定投，重新开始积累定投的本金。

本金一次比一次少，收益也逐渐降低。

再看看历史走势图，在2015年的牛市里，共5次止盈。在一轮单边上涨的牛市中，止盈5次，一共只赚了8003.63元。因为频繁止盈，牛市下来根本没赚多少钱。

什么是复利？复利是把上一年的本金和收益作为下一年的本金再乘以复利，简单的说就是利滚利。

定投本金积累时间太短（甚至不到1年），低收益率止盈（不经历完整的牛熊周期），无法积累本金，达不到利滚利的目标，这样的定投，肯定不是复利。

03 | 牛市高点止盈呢？

如果坚持定投到牛市高点再卖出，是复利吗？

起始日期：2014年1月1日-2015年5月25日

定投周期：每周一定投1000元

定投标的：163407兴全沪深300

定投本金72000元，收益62827元，是上一个例子的785%。定投的时间足够长之后，本金能够积累，在牛市里，盈利的金额也能继续赚钱。

在赎回之前，定投是复利的。

但牛市高点时，定投要赎回。牛市高点如果不止盈，总资产腰斩，收益基本回归原点（牛市不止盈会怎么样？）。

牛市高点赎回后，重新开始一轮定投。那么问题来了

1. 本金需要重新积累，重新积累起相同的本金，复利失败。

2. 用以前止盈的金额定投，但是一轮牛熊周期通常是4-7年。要怎么定投？资金安排困难，复利失败

3. 重新定投的这段时间，钱又闲置了，如何复利？

牛市止盈相比10%止盈，复利效应会好一点，但一样无法完全解决问题。

04 | 无法复利的定投

复利是把上一年的本金和收益作为下一年的本金再乘以复利，就是利滚利。

定投赎回一次，本金归0，本金都无法复利，更不要说把本金和收益持续的滚存复利了。

所以只靠定投是不可能实现整体资产的复利的。

定投更适合每个月收入的结余，用增量资金定投，攒钱等牛市。

当积累起第一桶金之后，有了一大笔钱之后，存量资金如何投资配置更为重要。

定投不是万能的系列：

第一篇：坚持定投四五年一样可能亏钱

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