全球降息的大背景下，债券基金是不是一个好的选择？ 降息债券价格会升高吗

在投资领域，主要分为两大类，一个是股权类投资，以股票、股票型基金、PE/VC等投资为主。另一类就是债权投资，有国债、债券基金、银行理财、P2P等。

股权类产品主要目标是追随经济发展，获得较高的投资回报，但是风险也相当大。买入股票，成为一家公司的股东，除了能获得股价上涨和分红的收益，还会有投票权，可以行使自己的股东权利。

债权类产品，不会有任何权利，只是一种借贷关系，你借钱出去，对方还本付息。所以风险相对较小，但是收益有限。

这两种搭配就是最常见的投资组合。

今天主要讲债券基金的投资攻略。

01债券基金的收益变动

首先明确一个概念：债券的价格和市场利率是成反比的。

市场利率上升，债券价格就会下降；市场利率下降，债券价格就会上升。

先看两张图：第一张是美国央行利率走势

美国从16年进入加息周期，一直持续到18年底，之后进入了降息周期。目前已经降到了零利率。

第二张美国国债市场ETF走势

美国国债市场也是从16年一直跌到18年底才开始涨。

利息一降，债市就涨，明显的反比关系。

受疫情影响，目前美国已经降到了零利率；澳大利亚降息了25个基点；加拿大降息了50个基点。

虽然上周末仅仅是降了存款准备金，没有降息，但整体降息的气氛还是非常浓厚的。一旦再次降息，债券基金的收益就会上来。

02债券基金的种类

债券基金分为两种：纯债基金和混合债券基金。

纯债基金顾名思义，只买债券，不买股票。

混合债基是大部分买债券，小部分配股票。

纯债基金又分为短债基金和长债基金。

一般短债基金，受到利率波动的影响小，很稳定，但是年化收益差不多3%-4%左右。适合刚开始理财的初学者。

筛选债券产品要比股票型产品复杂的多，因为市场规模就不同，中国股市的整体规模在1万亿美元左右，而债券市场是13万亿美元。整整多了13倍，债券市场也是产品非常的繁杂，从高风险的垃圾债到低风险的国债，还有五花八门的企业债。只要想借钱就能编出一个债来。

筛选债券基金主要考虑几个点：

1成立时间长，有稳定运营，业绩优秀的。这样的债券基金相对会有稳定投资渠道。

2剔除规模太小的，交易手续费太高的。债券基金平均手续费都要高于指数基金，所以一定选择手续费少的，这样一年都能多出1%的收益。

3选择基金经理比较稳定的。债券市场有时候风险更大，一个优秀的掌舵人是非常重要的。

目前筛选了3只短债基金：

创金合信恒兴中短债C(006875)

博时安盈债券C(000085)

招商鑫悦中短债C(006630)

短债基金是替代货币基金的产品，适合短期或者中期持有。

再来说长债基金，一般长债基金受到利率变化影响比较大，平均年化收益能到6%左右，适合长期持有。

同样也是经过成立时间，现有规模，基金经理等因素的筛选，最后筛选了3只。

广发双债添利债券A(270044)

中加纯债债券(000914)

中融睿祥纯债A(003071)

债券本质就是还本付息，目前国内的债券基金基本都是投资的高等级的企业债，政府债以及国债，还有部分可转债。所以违约的风险不大，但是在2018年企业违约潮中也有出现问题的，所以投资债券基金也不能一次就买一只，最好还是分开来投，控制风险。