买基金合适吗？有推荐吗？ 债券也是基金吗知乎

合适。买股债平衡型基金，进可攻，退可守，涨时像股票基金 ， 跌时像债券基金。

最近大盘一直在3400-3500点之间来回震荡，

新能源、军工、白酒板块接连受挫，盈亏浮动巨大。

很多小伙伴都在咨询，现在还能买点啥？

市场短期涨跌，看的是当下资金量的供需。

1月中下旬以来，央妈开始有意识地收紧流动性，至少已经回收3250亿。

搞得银行间相互借钱都变得紧张兮兮，隔夜利率就像踩着油门一路飙升。最高甚至冲到9.89%，“地主”家也没快余粮了。

反映到大盘上是，冲高回落，再次挣扎在3500点上下。又白忙活一个月。

根据历年经验，春节前后一般不会给大家在资金流量上添堵，让大家安安心心过节。但由于2023年国内外都在持续放水，已经吹起了股市和部分地区房地产的泡沫，货币政策适度收紧也是意料之中。

尽管有点突然，但还是得给央妈点个赞。

这次调整主要是巩固“房住不炒”政策的。在一些重点城市房地产泡沫有冒头趋势，杭州、上海、北京、深圳都紧急下派了住建部的督查小组，调控力度升级。

但是关于短期流动性问题不必太悲观。

央妈只是想维稳，让市场健康发展，不是想断人活路，未来流动性肯定还会调整，继续精准滴灌。最近已经慢慢开始放水，我们保持耐心，灵活跟上就行，不用太纠结。

股市这边，年初很火爆的市场，被锤熄火了。

虽然挨了重锤，可我觉得捶一捶反而令人踏实，心里安稳。最好把那些炒作投机的都挤出去，让市场慢慢地涨、稳稳地赚。

问题来了，之前领涨的白酒、新能源车、光伏挨锤之后，值得加仓吗？

我的建议始终是，别买。

因为整个A股估值已经太高了，尤其是各大热门板块：

从各大指数市盈率百分位，都在75%以上的历史高位，代表大盘收益的沪深300都上了天。

1月份涨得最凶的白酒、消费、新能源车、军工，一轮回调，估值仍然高得离谱！

尤其是中证白酒。别在问我要不要买白酒了！

这么贵，你下得去手吗？！

目前大盘从3600点跌到3400-3600点，并不能说是个黄金坑，反而是不上不下地吊着难受。

从全A股等权市盈率角度来看，还没触碰到历史大底，市盈率百分位徘徊在40%上下。仍处于半山腰位置，操作还需谨慎。

我大A股，向来牛短熊长，震荡频繁。

半山腰买入，往下杀个10%、20%都是有可能的。

如果想投资股票相关的产品，出手前千万谨慎。全A股市盈率百分位稳定在40%以下，再考虑少量买入。保守的朋友可以等到30%以下再买。

对于咱们普通投资者，用时间和耐心换取安全边际，绝大部分时间都是对的。

现在杀进股市确实有风险，优质个股处于高位，重仓股票的基金估值也跟着上天。

还没上车的朋友难道就只能干看着？

其实也不用这么痛苦。

可以看看股债平衡型基金。

优质的股债平衡基金，常常仅用50%的仓位就轻松跑赢沪深300指数。

1、股债平衡：进可攻，退可守

这类基金的优势在于，股票和债券的风险偏好基本相反。

两者收益往往呈现负相关：股票上涨时，债券下跌；股票下跌时，债券上涨。

这不难理解：

当股市大涨挣钱时，没有人会去买收益跑的慢吞吞的债券，导致债市不景气；

相反，股市大跌时，很多人血亏，于是想起了波动小、收益稳的债券，使得债市火爆。

两者的跷跷板效应正好可以作为互补，用来平衡投资配置。

这一策略源于巴菲特老师、证券分析学教父格雷厄姆的名作《聪明的投资者》。

书里语重心长地写到：

为了保证拥有较高收益，并防范风险……将投向债券和股票的资金平分，根据股市的牛熊情况调整投入股票的资金比例，波动范围上限75%，下限25%。

意思就是：

牛市来了，则多投一些钱在股市；熊市来了，则多买债券。

使得投资收益涨时像股票基金，跌时像债券基金。

这种策略一方面，能够避免重仓股市后高位踩空，另一方面能够降低组合波动，控制回撤，投资者不用担心一天内账户亏个大半，让账户横竖都有点钱进账。

比较关注风险控制的老司机，应该已经在实践中应用这样的策略了。

而对于新手来说，自己去研究股债平衡组合无从下手，比较吃力不说，同时也无法预判自己的组合配置是否最优。最终必须真金白银地投资以后，才能看到结果。

试错和机会成本太高，难度也高，对普通人根本不划算。

而基于平衡策略的股债平衡型基金，让专业的基金经理为我们研究组合、及时调仓，能为小白们提供一个省事的投资捷径。

2、股债平衡型基金如何挑选？

根据WIND数据显示，目前市场上股债平衡型基金大约有200只，分布在债券型基金和混合型基金中。有的也被划入保本型基金。

想知道它是不是股债平衡型基金，还需观察其基准仓位比例，以及最大回撤率。

优秀的平衡型基金的回撤率都在10%左右，最大不超过15%，顺滑如丝，安稳如山。

在实践中，不少平衡型基金利用“股三债七”、“股四债六”也能达到较好的平衡效果，适合追求稳定基础上获取超额收益的投资者。

虽然有不少优点，但由于收益排名略逊于纯股票基金，回撤率排名又略逊色于纯债券基金，使得这类基金市场关注度不高、很容易被忽略。

牛市群星闪耀当然比不过，但在熊市、震荡期这种平衡型基金就是绝对的黑马，旱涝保收。

这次主要用WIND筛选，一个个看持仓、回撤、投资策略的过程很枯燥，就不赘述了。

直接上推荐表，大家可以安心抄作业：

（1）广发稳健增长混合（270002）：

基金规模：282.04亿

股票占比：54.55%

业绩比较基准：沪深300指数收益率×65% + 中证全债指数收益率×35%

基金经理：傅友兴

累计任期：6.2年

投资风格属于大盘成长风，主要关注股市中业绩优秀、规模适中、有望成长为行业领先企业的公司，远离科技股和波动大的周期股。

目前主要重仓公司为医疗器械、医药和必须消费品公司，单一行业重仓比例约30%，行业分散，规避黑天鹅，降低波动风险。

中长期业绩表现优异，2018年熊市大跌期间，沪深300指数大跌达25.31%，而该基金当年不到8%。

在非牛市的大部分时间里，仅用50%左右的仓位，成功大幅跑赢沪深300指数。最近5年，累计收益是指数的近2倍。

基金经理傅友兴投资风格以稳为主，从业18年，经验丰富，风控能力强。在追求投资成长性的过程中，时刻小心安全边际，使得他手下的基金在稳的同时，还能保障不错的收益，专治各种担惊受怕。

这属于业界公认的5星基金，大佬级基金经理。

（2）泓德致远混合A（004965）：

基金规模：49.41亿

股票占比：49.54%

业绩比较基准：沪深300指数收益率×40%+中证综合债券指数收益率×60%

基金经理：邬传雁

累计任期：3.5年

基金的大盘风格明显，同样是以约50%的仓位大幅跑赢沪深300指数。

择股方向上，主要考虑当前业绩优良、市场认同度较高、处于上升周期的公司。

从近两年的持仓情况来看，长期重仓医疗、科技行业龙头企业，这些行业为基金收益做了很大贡献。

基金经理邬传雁虽然属于资产管理界的资深人士，但公募基金从业仅5年。早年有货币基金、债券基金管理经验，近几年专注于混合型基金，风格十分稳健。

邬传雁比较注重投资的长期收益，重点买入管理和文化特别优秀的公司。

泓德致远混合A，是邬传雁手下夏普比率最高的一只基金，也是他的代表作之一。

基金成立三年多，在回撤率、波动率上表现都不输知名老牌基金，假以时日，或许将崛起为同类产品中的新星。

注：

夏普比率：代表投资中投资于收益的比值。

当收益相同，夏普比率越高，则风险越小。

当风险相同，夏普比率越高，则收益越高。

（3）国富中国收益混合（450001）：

基金规模：6.22亿

股票占比：64.26%

业绩比较基准：沪深300指数×40% + 中债国债总指数(全价)×55% + 同业存款息率×5%

基金经理：徐荔蓉

累计任期：10.4年

同样基于沪深300指数发展而来，大盘蓝筹风格明显。

择股特点上，比较注重研究行业发展趋势和公司内部发展潜力。重仓股比重近几年略有上升，但第一大重仓大概控制在5%左右。

以60%左右的仓位，2023年收益60%+，比很多纯股票基金还强。最大回撤率仅8.84%，跑得又快又稳。

选股上，徐荔蓉倾向于中长期投资，买入经过自己深入了解、成长潜力大的公司，通过这些公司基本面的成长获利。

徐荔蓉作为基金经理，从业时长14年，对手下的基金十分“专一”。

在他手下的几只混合型基金，持续管理时间都有近7年。富国中国收益混合，运营十年多，穿越过牛市、熊市以及多年震荡，还能有年化7%的收益，放眼整个基金业内也少有。

（4）易方达平稳增长混合（110001）

基金规模：31.1亿

股票占比：63.86%

业绩比较基准：涨幅超上证指数60%，跌幅不超上证指数50%

基金经理：陈皓

累计任期：8.35年

该基金并不是传统的大盘风，而是大盘、中小盘多类混合，投资框架不是很固定。

从其历年持仓风格上看，主要偏向热门白马股，比重较为自由。电子科技和医药成为长期配置行业，为长期收益保驾护航。债券上，配置了不少可转债，兼顾短期收益。

基金经理陈皓管理这只基金近八年，可以说，这只基金是和他一起成长起来的。

经过2015-2016年的牛熊变化，基金收益依然坚定地快速上扬，陈皓的实力毋庸置疑。

在陈皓任期内，易方达平衡稳增长混合曾获2015年度三年期金基金·平衡型基金奖和2016年度五年期混合型金牛基金奖。

“金基金奖”和“金牛奖”都属于国内最权威、最高大奖，只有团队靠谱、长期收益过硬的基金才能最终获奖。

这些奖项每年都是千里挑一，相当于电影届的奥斯卡。连续获得两个奖项的认可，更是不多。

（5）交银定期支付双息平衡（519732）

基金规模：80.94亿

股票占比：69.07%

业绩比较基准：中证红利指数收益率×50% + 中债综合全价指数收益率×50%

基金经理：杨浩

累计任期：5.5年

这只基金总体上属于大盘风格，比较关注文化娱乐业和消费品行业，只要国家经济向好，这些行业也会呈现飞速增长。

例如，2023年疫情过后，游戏、视频等在线娱乐产业迎来一波发展，这只基金最近1年的收益55%以上，甚至高于部分纯股票基金的水平。

而基金经理杨浩是交银施罗德基金公司的王牌“三剑客”之一，成长速度惊人。他偏好中小盘股和科技股，格外关注企业的成长性，并且擅长把握市场，抓住行业上升初期，买入优质公司。

虽然交银定期支付双息平衡的股票仓位占比近70%，但在杨浩的管理下，抗回撤能力极强。

在大熊市的2016和2018年，沪深300指数跌的很惨，但这只基金却十分抗揍。

买基金，图的不就是个安稳省心。从历史收益来看，多多可以放心地说这只基它做到了。

（6）银河稳健混合（151001）

基金规模：13.85亿

股票占比：74.52%

业绩比较基准：上证A股指数涨跌幅×75% + 上证国债指数涨跌幅×25%

基金经理：钱睿南

累计任期：13年

该基金以70%左右的股票仓位长期跑赢大盘，关注有可持续发展能力的价值型股票和成长型股票。

国内业绩稳定、有增长潜力的上市企业，基本集中在高端制造、医药、消费等行业，这使得其重仓行业不断向电子制造、食品饮料、化学制药等热门行业倾斜。

几乎每个季度的持仓都会洗牌，一次性买入的仓位十分重，前十大股票比重甚至超过50%，让人捏一把汗。

但只要选对股票，看对趋势，下重注带来的收益十分突出，这只基的排名长期保持在前30%，2023年收益60%+。光看业绩，你很难相信这是一只跑了13年，还朝气蓬勃的老基。

虽然操盘风格有很大不确定，但基金经理钱睿南的风控意识仍然在线。最近3年回撤率平均都控制在10%~15%左右，很不错。

钱睿南从业13年，多年平均收益10%上下，在一群“大佬”面前有些“平庸”。

他的特点是短跑健将，并非常规的“稳健”经理。能在较短的时间，通过较高的换手率抓住行情，超常发挥概率较大。玩的是心跳……

长期投资价值稍次，但短期吃一波“爆发”还是可以的。毕竟最近一年，其收益傲视群雄。

（7）南方优选成长混合A（202323）

基金规模：32.72亿

股票占比：72.38%

业绩比较基准：沪深300指数×60% + 上证国债指数×40%

基金经理：骆帅

累计任期：5.6年

该基金常年重仓制造业，平均重仓比例在50%左右，且聚焦行业龙头。左手高端制造，右手喝酒吃药，都是常规操作。

从投资风格上来说，兼顾价值蓝筹股和科技成长股，重视企业基本面。过去5年的超额收益主要来自于行业配置和个股选择。

该基金曾穿越牛熊，在极端的市场变化环境下，曾出现20%左右的高回撤率。但在最近两年震荡期，回撤率大都控制在10%左右，十分可靠。

该基金获得了2023年度七年期混合型金牛基金奖，此前还获得过4次五年期混合基奖项，行业内认同度很高。

基金经理骆帅对业绩的贡献功不可没。他从2015年7月份接手该基金，当时市场正处于千股跌停的启动期，漫天刀子雨。但扛到年底，骆帅居然还赚了不少。

2016年一整年的熊市低迷，骆帅通过高达500%的高强度换手率使该基金只跌了3.7%，充分证明自己的实力。2018年也是熊市，跌得稍微惨了些，但仍然比大盘优秀许多。

（8）交银优势行业混合（519697）

基金规模：67.14亿

股票占比：78.72%

业绩比较基准：沪深300指数收益率×60% + 中证综合债券指数收益率×40%

基金经理：何帅

累计任期：5.6年

该基金股票投资比重达70%以上，但其整体的投资思路上还是偏平衡，大盘股、中盘股都有配置。回撤率严格控制在15%以内，风控意识很强。

它在择股上有所不同，自上而下，着重观察行业风向、趋势，挖掘成长前景较好的公司，比较偏重医药和科技股。

过去的一年，他并没有像其他基金那样大仓位抱团喝酒吃药，而是逆势重仓了万科和保利，安全边际虽然得到保障，但收益却堪堪跑赢沪深300。

但我们不能因为一年的平庸而否定基金经理何帅的能力。

他作为交银“三剑客”之一，投资能力并不差。长期来看，自从交银优势行业混合的管理者换成他，成绩不仅碾压沪深300，还碾压了各类同行。各类基金大奖拿到手软。

交易优势行业混合更是连续5年，多次获得金牛基金奖、明星基金奖、金基金奖。

以上8只股债平衡型基金，都是长期稳健配置的首选。

小结：

选择优质的股债平衡基金，本质上就是在选择优秀的基金经理。

在A股散户多于专业机构的投资大环境之下，想要一键成为“镰刀”的方法，就是加入机构，让机构帮自己选股、交易、配置，自己坐享其成就好。

最大的前提是：

趴着别动！

蹲上3年才能看到收益的真正差距！

你可以一把梭将其作为底仓，也可以慢慢定投。此后不论牛熊，这些优秀的基金经理都能让你的钱包领上“低保”，不至于被震荡洗劫一空。

就日常操作来说，先把各个炒股群退了，不要浪费时间天天盯盘。过节多陪陪家人。

再花个半年业余时间，消化基本投资知识，把投资逻辑、框架理顺。从底层彻底理解投资，明白赚钱原理。之后等一个中低位置，买入几只优质基金，空闲时看看即可。

最后，回去好好工作，改掉月光习惯，认真积累筹码。

剩下的交给基金经理和时间。

对于还无法稳定盈利的朋友，强烈建议