银行理财子与公募FOF对基金投资的审美差异 基金投资理财直播

银行理财子产品特征：在发展现状上，股份制商业银行理财子公司和国有商业银行理财子公司存量规模更大，而城市商业银行成长速度较快。目前，股份制商业银行和城市商业银行理财子在理财产品发行市场占有率提高，存量产品市场中国有商业银行份额最大。

银行理财子产品线：现存银行理财子产品以固定收益类为主，权益类、商品及金融衍生品类数量较少，混合类产品主要集中于股份制商业银行和国有商业银行理财子公司，权益类产品集中于股份制商业银行理财子。整体上，股份制商业银行和国有商业银行理财子公司拥有层次更丰富的产品线。

银行理财子的大类资产配置：除了主要配置固定收益类资产、以直接或间接的形式配置权益类资产，大部分理财子公司都适当配置了公募基金(包括QDII)，部分理财子公司参与公募基金投资积极性高，比如交银理财(投资占比7.76%)、工银理财(投资占比10.04%)以及信银理财(投资占比6.75%)。

与公募FOF 投资主动权益基金的审美差异：银行理财子偏好持仓市值更大、PE 更低、ROE更高的主动权益基金；两类产品均偏好全行业选股基金，不过FOF 投资行业主题基金的规模更大。

与公募FOF 投资固收+基金的审美差异：银行理财子所持固收+基金以中仓位为主、低仓位其次，公募FOF 在低仓位固收+的额投资比例高于银行理财子；尽管两类产品都对回撤、波动有所关注，但是银行理财子对上述指标要求更严，所选基金的波动更低、回撤更小。

与公募FOF 投资纯债型基金的审美差异：两类产品均更偏好中长期纯债型基金和投资信用债为主的纯债型基金，不过银行理财子所持短债、利率债为主的纯债型基金明显