指数基金和指数增强型基金哪个更好？ 基金和股票哪个适合投资自己

发现一个很奇怪的现象：

知乎上但凡聊到指数基金，大家的第一推荐基本上都是像沪深300、上证50、中证500这样宽基指数...

大V、媒体甚至金融机构的调调也都基本一致，

选宽基，无脑选走势越贴近大盘的，只要跟着大盘买就能挣大钱。其他加入基金经理主观看法的基金看都不要看！

这个观点，前半段确实没问题，牛市来了，买指数基金确实是普通人最赚钱的选择；

但是，完全忽略基金经理的主观观点，这点不敢苟同。

一切的一切还是要拿数据说话，

今天多多就拿指数基金和增强型指数基金做一个全面的对比，带大家搞清楚这两者的差别！

01

分析之前我们要清楚指数基金和增强型指数基金的概念。

指数基金，或者说被动指数型基金，终极目标就是老老实实跟着追踪指数的走势走，不要有太大误差就行，能比指数涨多一点就很开心了。

被动指数型基金不需要基金经理的人为抉择，跟着制定好的规则买就行了；

增强型指数基金，属于不太安分的，大的方向可以跟着指数走，但是终极目标是要获得比指数涨幅还高的收益，不能跟指数走成一个样。

要达成这个目标，就要有自己不一样的想法和操作，这就取决于基金经理的个人能力。

获得超额回报，这并不是一件简单地事。

从市场来看，一个成熟完善的市场，其投资者应该是机构为主，大家的信息获取和分析能力，都是相差不大的，所以想要获取超额回报很困难。

美股市场就是这种情况，所以巴菲特极力推崇被动的指数基金，事实也是增强型指数基金收益并没有增强。

但在A股市场，散户还是很多，他们的实力与机构相比，可以说是各方面都被吊打。因此，机构想要赚取超额收益更容易。

02

增强型指数基金靠什么手段增强？

1、打新增强

对于在A股的投资者来说，打新应该就是一个白捡钱的机会。因为A股的特殊规则，对于新股发行，可以说是稳赚不赔。这个好机会，基金经理们也不会错过，并且他们有着更大的资金量与更优质的打新渠道。这一增强手段跟市场行情与新股IPO关联较多，风险较低。

2、不同市场联合增强

这里的不同市场主要指期货市场和股票市场。

股指期货市场反应的是股票指数，但其与指数的走势又不会完全相同。当期货合约的指数比实际指数低时，基金经理可以通过这种机会买入多赚一些。

3、个人水平增强

这也是增强型指数基金产生差异的最主要手段，基金经理的水平高，这个增强型指数基金可能会出现碾压指数式的表现。这方面需要较深的调研，后文也会具体去说。

先从根本问题出发！A股指数基金和增强型指数基金哪个收益更高？

目前A股市场公认的是增强型指数基金有更高的收益！

为什么呢？单从收益来对比，我选取了追踪同一指数的两种开放式基金，近三年的最高收益对比。

从最高收益看，增强型比被动型的多了近50%！

跟踪单个指数看，选择市场上规模最大的10只沪深300被动指数基金和增强型基金的收益进行比较。

简单计算可得，规模最大的10只被动指数基金近一年的收益率为15.43%，

规模最大的10只增强型指数基金为18.36%，收益差距十分明显，肉眼可见。

既然增强型指数基金这么牛逼，是不是所有人都应该去买增强型指数基金？完全放弃被动型指数基金？

目前中国市场开放基金中共有949只指数型基金，这其中被动指数型有772只，占81.35%，增强指数型有177只，只占18.65%。

追踪沪深300指数的基金，被动指数型有444只，而增强指数型只有167只。

按照优胜劣汰的市场原则，为什么增强指数型基金这么少，被动指数型还这么多？

这里内在的原因很多，我们一条一条说。

1、指数基金是普通人的投资，增强型需要一定专业水平

中国投资市场最多的是什么类型的投资者？

散户。

散户的特点是什么，不专业，没有时间盯盘调研，资金量小。所以指数基金很适合普通人去投资，毕竟公开透明，指数的选股规则也早已定好，跟基金经理没太大关系，风险较低。

但增强型指数基金，它80%的仓位是根据指数选择，剩下20%的仓位是由基金经理自己决定的。

这就给了投资者想象的空间，基金经理要是操作的好，能多几十个百分点的收益；可如果这个基金经理水平不行，说不定买了不仅赚不到钱，还会亏损。

所以对于增强型指数基金的选择，就有了专业水平的考验，起码你要简单了解一下对应基金经理的个人实力，有没有黑历史，过去收益怎么样。

虽然只是这简单地一步，但其实已经划分出了一大部分专业投资者和普通人了。