基金在什么时候买入？ 基金什么时候买入 什么时候卖出好

先说答案：

1、最佳时间，市场底部（熊市的时候）。如果等不到底部，就在全市场估值适中的时候定投。

2、如果是指数基金，结合指数基金的PE历史百分位（尽量5年以上），30%分位以下最佳。

下面详细讲——

很多基金小白纳闷：

同样投一个基金，别人赚了大钱，而我却亏的一塌糊涂，这是为什么？

难道是我买的基金是山寨货？

找了市场最牛逼的基金经理人，买了过去业绩最好的基金。为什么到我手里半年，却亏了30%？

难道基金经理人的历史业绩都是包装出来的？

买基金赚钱只能靠运气？

根源：买的时间点错了！

经常有人问网叔，买哪个基金好？却很少有人问，基金应该什么时候买？

买对基金重要，但买对时间更重要！

买基金，择时为王。

我们拿中证500指数基金进行回测：

2018年10月18日，是过去5年股市的历史最低点。如果你在那一天买入中证500指数基金10万元。

到2023年9月28日，你的本息将变成149500元，总收益49.5%，赚了49500元。

但是，如果你买入日期是2015年10月18日的话。

到2023年9月28日，你的本息是87800元，总收益-12.2%，一共亏了12200元。

现实残酷：

同样的中证500指数基金，同样是投10万。

买对了时间点，2年时间赚近5万。买错了时间点，5年时间亏1万多。

为什么择时对结果影响这么大？

我们来看一下我们上面回测的两个时间点的PE点位图。

从图中我们发现：

2015年10月18日，PE高高在上。

而当时的PE在47左右。

2018年10月18日，指数点位和PE估值落到了近5年的历史最低点。

PE只有19.26。

简单讲，2015年10月18日买贵了。

那么，怎么判断是否买贵呢？

答案是看PE。PE中文名叫市盈率，可以简单理解为内涵价值。

PE（市盈率）=每股市价/每股收益

每股市价，就是当前一股股票的价格。

每股收益，就是是普通股股东每持有一股一年所能享有的企业净利润（也包括亏损）。

一除，就是当前持有的股票价格，企业需要干多少年才能回本。

买股票（股票基金可以理解为打包了一组股票）的本质就是出资成为公司的股东，让公司替我们赚钱。

比如，你投资的股票市值1亿，每年利润1000万，则PE=10，意味着你的投资10年后才能收回成本，行话叫10倍估值（10倍市盈率）。

一只基金的PE越小，我们收回投资成本的时间就越短，也就是越便宜。

投资想要赚钱，很简单，买的便宜，然后低买高卖。

便宜，就是价值被低估，PE处在历史低点的时候。

想要便宜，就要等待和择时。

那么，具体该怎么择时，判断基金的买点呢？

大方向上，记住一点：

熊市的底部的时候买基金，闭着眼睛“瞎买”都很难犯错。

那么，怎么判断大盘的牛熊呢？

主要看三个指标：

巴菲特指标，全部A股等权市盈率，A股平均市净率

（1）巴菲特指标

巴菲特指数，就是股市的总市值比上国家的GDP。

巴菲特认为，若两者之间的比率处于70%至80%的区间之内，买进股票会有不错的收益。但如果在这个比例偏高时买进股票，就等于在“玩火”。

下面就是巴菲特指标图，我们可以发现它的走势跟沪深300如出一辙。

回到波动更大的中国市场，历史回测我们可以得出一个简单的操作方案：

巴菲特指标低于70%时，代表低估，可以大胆买入。巴菲特指标处在70%-90%时，不高不低，以持有操作为主。巴菲特指标高于90%时，严重高估，可以离场了。

网叔做了一个播报图：

（2）全部A股等权市盈率

前面讲过，判断一个基金买的贵不贵，核心的指标就是PE（市盈率）。

整个市场也一样。

以10年为一个历史周期：

如果全部A股等权市盈率处在过去历史的30%以内，基本可以判定市场已经严重被低估，全市场处于熊市。

如果全部A股等权市盈率再过去历史的70%以上，基本可以判断市场已经严重被高估，全市场进入了牛市。

下面是过去15年全部A股等权市盈率走势图：

估值最高的那几处，就是过去15年的那几个牛市顶。

估值最低的那几处，就是过去15年的那几个熊市底。

为了更加方便查看，网叔也做了一个播报图：

（3）A股平均市净率

市净率（PB）=每股股价/每股净资产

如果股价是1元，每股净资产是1元，那么市净率就是1。

市净率1说明什么？

买股票，本质就是买一家公司的所有权。

市净率1说明即便公司倒闭清算了，你也不会亏钱，1股就能清算1元的净资产。

但是大部分情况下，市净率都是大于1的。

也就是说，1股的净资产低于1股的股价，公司倒闭清算你肯定会亏的。

多的部分就是溢价。

我们看市净率，就是为了了解市场的溢价有多高。

很显然，溢价越高，风险就越高。

如果说，看市盈率是看预期，看想象力。那么，看市净率就是看底线，看万一产生极端风险，我的投资还能拿回多少钱。

所以A股平均市净率，我们主要在牛市底部的时候看。

下面是1998年以来A股的平均市净率：

判断大盘牛熊的实操应用场景：

（1）大方向上，可以确定什么时候入场。

如果你在牛市的时候对买股票基金产生了浓厚的兴趣，但这个时候肯定是不能入场的。

那么什么时候入呢？

跌30%，40%，50%，60%，70%？

有时候，疯牛涨的太狠，跌50%也不一定便宜！

如果没有具体的数字指标，盲人摸象，非常容易抄在半山腰……

这个时候，如果你会看巴菲特指标，会看全部A股等权市盈率，就不会踩坑了。

（2）投主动基金，尤其是非行业主动基金的时候。

主动基金，尤其是非行业主题的主动基金，投什么，是基金经理人的个人风格决定的。

这个时候，怎么择时呢？

怎么判断买点是贵了，还是便宜了？

最简单的方式，就是巴菲特指标和全部A股等权市盈率是否进入低估区域。

讲完大盘牛熊的判断方法，下面讲讲指数基金和主动基金的行业主题基金怎么择时。

（1）指数基金怎么择时？

指数基金可以做到非常“精准”。

为啥？

首先，指数编制相对来说非常科学，选取的都是一个领域最具代表性的股票。并且，成分股变动不大，有一定的稳定性。

其次，指数是公开透明的。

再次，指数基金是“无脑”跟着指数持股的，属于被动投资。

所以大方向上，投资某个指数基金，看这个指数的PE（市盈率）或者PB（市净率）的历史百分位（一般10年）就可以了。

低于30%，低估，可以投。

高于70%，高估，逐步卖出。

30%-70%之间，主要的动作就是持有等待。

周期股指数，主要看PB（市净率），比如中证银行、全指金融、证券公司等。

其它基本都是看PE市盈率的。

那么，问题来了，哪里看？

推荐2个：

天天基金（APP）—首页—指数宝—低估榜单

蛋卷基金（APP）—首页—指数估值

如果想要研究再深一点，还可以看乌龟数据（需要付费）。

乌龟数据（PC）—指数

温馨提示：指数基金择时的时候，还是要看看大盘的巴菲特指标和全部A股等权市盈率的。

万一，你查阅的指数数据统计出错了呢？

万一，它最近大换股了呢？（很少见，但不代表不会发生，比如最近的恒生指数）

（2）主动基金的行业主题基金怎么择时？

主动基金的行业主题基金择时，抓“行业”两字。

比“医药”主题的主动基金，就参考一下中证医药指数、全指医药指数等。

如果指数已经很高，那么这个主动基金所持的股票，大概率也高估了。

这个时候，就不要傻乎乎去接盘了。

另外，主动基金的选股权完全在基金经理手里，他怎么选，你是不知道的。

所以稳妥起见，比起普通指数基金，更需要看大盘情况。

大盘情况，就是前面讲的要看一下：巴菲特指标和全部A股等权市盈率

本节结尾，网叔做一个不同基金择时的方法汇总：

糟糕的择时，是基民亏钱的根源之一

看一组数据：

2007年牛市，公募股票基金的市场存量有3万多亿。

当时没几个机构买基金，主要是散户。

也就是说，散户持有了3万亿。

但是到2015年牛市前，公募股票基金就只剩下1.5万亿。

在牛市的高点接盘，一轮熊市之后，跑了一半。

借着2015年那波牛市，后面又新发了1.5万亿股票基金。

然而到2018年第4季度，公募股票基金规模却变成了1.2万亿。

其中一半还是保险公司等机构持有的，散户只剩下不到5千亿了……

3年熊市，又熬走了一大半：

或者抛弃了原来的基金，或换了新基金。

从2007年到2008年底，11年时间，公募股票基金从3万亿变成了5千亿……

追涨杀跌是基金散户的典型的操作。

播种的季节拼命跑，收获的季节拼命上车。

择时一团糟，反季节蔬菜大生产……

公募基金业内人士把这种现象归纳为8个字：需求端傻，供给端坏

需求端傻，就是牛市明明已经涨上天了，你还非要上车去做接盘侠……

“谁能阻挡少年的赴死之心？”

供给端坏，就是牛市的时候拼命忽悠小白上车……

基金公司明知散户傻，还“顺势而为”，拼命在牛市忽悠上车

如果你问网叔，哪个行业是你最不喜欢的？

网叔会毫不犹豫地告诉你:“金融”。

这是我过去10年接触最深的行业，也是我见过的最丑陋的合法行业。

金融行业几乎都有一个共性：反人性。

你想在这个行业挣到钱，就得学会克制自己人性中随波逐流的一面。时刻警惕自己的贪婪、恐惧，患得患失。时刻清醒，远离乌合之众。

以投资为例，其表面是决策的艺术。实则能做好决策，必须克服一个个人性的弱点，把另一个自己安排得明明白白，一次次地击败“他”，一次次地涅槃重生。

这是我人生最初看到的金融，金融的A面。曾经欣喜若狂，以为触摸到了真理。

但现实并非仅此。

很快我又看到了金融的B面。在一场血淋淋的浩劫之后发现这个领域，真真想挣到大钱的，仅仅靠自我的修炼是远远不够的。

成功的金融人士，他们明知固犯，会充分利用人性的弱点。

顺应大众的贪婪、恐惧、患得患失。

顺应大众必然会犯的错误，然后火上浇油，从中牟利。

太多金融行业成功的故事背后，都是一将功成万骨枯的喋血往事。

2023年7月上旬，结构性牛市，医药、消费冲天而起。

汇添富一个基金一天募集了400亿，鹏华一个基金一天募集了1300亿。

有点常识的人都知道，熊市的时候建仓，牛市的时候收获。低买高卖才是投资的真谛。

基金公司作为专业选手，这个道理肯定知道。那么，为什么它还要反其道而行，在牛市拼命发新基金？

说来话长。

有很多人听说过一句话，基金是一种机构和投资者风险共担，收益共享的投资方式。

但真的是这样吗？

基金公司又没和你一块投入本金进入股市，风险其实全是你的。

如果说他有风险，无非是基金业绩不好没人买，损失前期投入的风险。

在买基金之前，你得先知道基金公司靠什么来赚钱。

公募基金的本质是一家资金托管机构，并没有投入自己的本金和你一起投资，公司永远不会因为投资者赔钱而直接亏损。

那么，基金公司靠什么挣钱？ 答案是管理费。

按照基金规模每日计提，以股票基金为例子，股票基金的年化管理费为1.5%。 每天从你基金里拿一点，一年拿够1.5%。

旱涝保收。

但这个比例，小资金是没什么玩头的。基金公司想要赚大钱，还是要看规模。

1亿的盘子，1.5%的管理费，一年也就150万。

但如果你的盘子做到1000亿的话，一年就是15亿，平均每天都能挣躺着挣410万。

而管理1个亿和管理1000个亿的收入差1000倍，但成本几乎是一样的。

新基金想要做大规模，必须满足两个条件：

（1）领衔的基金经理过往要做出非常牛逼的业绩；

（2）在牛市发行。

牛市能做大的规模的道理也非常简单。

熊市的时候根本没几个人会关心股市，去买股票基金。即便是2600点这样的黄金坑，市场最牛逼的基金经理发新基金，也就只能走个几十亿。

而到了牛市，你看，人都疯了。一个基金，一天几百亿，上千亿都能卖出来。

人性就是喜欢追涨杀跌！

你这个时候发新基金做规模，就是一发一个准。而基金公司的收入来源靠规模，这个时候到底发还是不发呢？

发，大概率会把韭菜往火上烤。

不发，谁又会跟钱过不去呢？

基金公司，哪个基金经理根本拒绝不了这个诱惑。

即便强调淡化择时，国内最牛逼的基金经理之一的朱少醒。在一次访谈中曾说过，拿三年时间来看，最好的资产是权益类资产。但是有一个前提：要进行简单的择时，不要在牛市末端入场。不然，即使买他的基金，也可能持有三年后仍是负收益。

事实也正是如此。

给大家举几个例子： 广发基金头牌，公募基金届无可争议的大神刘格菘。

他所管理的广发小盘成长混合(LOF)，自17年接手以来总收益高达175.16%。

任期内回报同类型顶尖，没有人敢说他水平不行。 但他整个职业生涯的污点就在2015年，牛市最高点时候担任了两个新基金的基金经理。

这两个基金，不到两年的时间净值几乎腰斩。

到现在还没挣回本......

如果你觉得这个例子还不够。 我们继续看其他大牌基金公司在这期间发行的新基…… 大名鼎鼎的易方达：

大厂旗下的工银：

任何基金公司，任何基金经理都无法保证在牛市发行的新基金中短期能挣到钱。

换谁也做不到！

在那个时期被推到台前的基金经理，往往在前几年都有非常亮眼的表现。

他们不是没有能力，而是被摆在这个位置，即便是股神下凡也在股市崩盘的惨剧中幸免于难。

或许，他们苦心孤诣经营的名声，就是为了这一刻而存在。

他们自己心领神会，基金公司心领神会。

基金很简单，长期每年赚10%-15%的收益率并不难。

90%的小白玩基金亏钱，根源是不懂，买了好基金拿不住，更别说“追涨杀跌”乱投资了。

为此，网叔精心撰写了下面投资攻略——

1、养基超级指南：手把手教你玩转基金（附实战截图）

2、基金这样买更赚钱：学会择时，风险降10%，收益多10%

3、基金这样卖更科学：会买是徒弟，会卖才是师傅

4、基金百科：你想了解的基金知识点，都在这篇文章里

1、基金书籍：全网最干货的基金书籍和资料推荐（必读）

2、基金网站工具大全

3、王牌基金30强：我们是怎么筛出中国最牛逼的30个基金的？

4、最牛基金经理30强：我们又是如何找到最牛逼的基金经理的？

写在最后

1、投资上有什么疑惑，可以关注公众号“网叔点财”直接在文章下面留言，能答的，叔会解答。

2、留言的时候，不要问”在吗？“后台没有客服恭候，请直接留下完整问题，叔会集中时间解答。

叔的态度：投资靠自己，但能帮的尽量帮。

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网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。

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