玩转指数基金“套利”，这几招就够了！（实操篇） 基金购买实操流程图视频讲解大全下载

可能小伙伴们听了上一节课的套利知识是一脸懵逼的，里面全是理论，举的例子也很教科书，感觉对实操没有什么帮助。不要慌!有了上节课的理论铺垫，这节课就来手把手教大家玩转指数基金套利实操。

一、套利机会在哪看?

找套利机会其实就是看基金溢价率，溢价率=(基金价格-基金净值)/基金净值，所以基金价格小于基金净值时溢价率为负值，出现折价，而基金价格大于净值时溢价率为正，就出现了溢价。各只基金的实时折溢价，大家可以通过集思录这个网站进行查看：集思录首页——实时数据——然后就可以看到ETF、LOF等不同类型基金的相关信息了。

如果你只想关注你持有的某一只基金的套利机会，那么就在同花顺这类的软件上关注单只基金的溢价率也OK。

由于ETF套利操作复杂、门槛高，不是咱们个人投资者能做的，所以实操主要给大家示范LOF套利和场内货币基金套利。

二、LOF套利

(一)折价套利

实操：

比如我们发现160922大成恒生指数(QDII-LOF)当日折价率达到2.92%，而它的二级市场买入费用是0.3%，赎回费是1.5%，存在折价套利的机会。

第一步：当天买入

打开股票交易软件，选择“买入”，输入基金代码“160922”，输入购买数量，完成购买。(各个软件细节、设计不同，但是操作逻辑一致)

第二步：第二天场内赎回

在交易软件中找到“场内基金”这一项(一般包含在“股票交易”项下)，进入场内基金交易页面后选择“赎回”，输入基金代码“160922”，输入赎回份额，完成赎回。

(二)溢价套利

实操：

比如我们发现163119申万中证新兴健康指数LOF当日溢价率达到4.63%，而它的申购费是1.2%，二级市场卖出费用是0.3%，存在溢价套利的机会。

第一步：场内申购

打开股票交易软件，找到“场内基金”，进入后选择“申购”，在申购页面输入基金代码和申购金额，完成申购。

第二步：第三天(T+2日)在场内卖出基金份额

打开交易软件后直接选择“卖出”，输入基金代码和卖出份额，完成卖出。

LOF套利风险

LOF折价套利中，T日买入的基金到第二天才能赎回;溢价套利中，T日申购的基金到第三天才能在二级市场卖出。套利机会出现时，投资者往往会蜂拥而至，这个时候原本的溢价或折价很快会被填平。等到两三天之后，价格还不一定会变成什么样。所以套利也很有可能反转成被套住。

这时候有人就要问啦，我怎么听说LOF套利是无风险的呢?这个无风险套利其实说的是，比如你申购了LOF，准备溢价套利，到第三天的时候你发现价格比申购时的净值还低，那这个时候就不要卖出了，应该考虑赎回，在这儿考虑赎回也要分情况，如果第三天的价格比申购净值低但是当天净值比申购时候的净值高并且能覆盖手续费，那就赎回;如果第三天的价格和净值都比申购时候的还低，那就只好先乖乖拿着等待机会了。

场内货基是什么鬼?

场内货币基金其实是货币ETF，不同于余额宝这样的场外货币基金，它是一种可以在交易所上市、买卖和申赎的货币基金，能够“T+0”交易，当你不想买股票的时候，与其把闲钱滞留在证券账户里，不妨转入可以T+0交易的场内货基中获取一定的收益，所以场内货基也被称为是场内投资者的一种便捷的现金管理工具。不过它的门槛比普通货基要高一些，一般1万元起。

场内货基能在场内交易，所以除了基金净值以外，它还有一个交易价格，一般场内货基的申赎价也就是净值都是100元，但交易价格就不一定了，所以这个时候就存在套利机会。

(一)折价套利

当二级市场买卖价格明显低于基金净值的时候可以进行买入——赎回的折价套利操作。

我们以目前市场上最大的场内货基——华宝添益(511990)为例来看一下场内货基的套利怎么操作。

比如，2018年4月24日，我们能以99.95元的价格买入华宝添益，我们先买入10000份，然后以100元的净值赎回。

实操：

第一步：买入

在交易软件中直接选择买入(与买股票一样)，输入基金代码“511990”，输入买入数量。

第二步：赎回

在股票交易项下找到“场内基金”，选择“基金赎回”，输入基金代码和赎回份额即可。

P.S：因为依铱开户的券商交易软件手机版不支持场内货基申赎，所以这里的操作截图是PC版，其他券商可能支持手机版申赎的~操作流程类似。

(二)溢价套利

当华宝添益(511990)二级市场买卖价格明显高于基金净值的时候，在你持有这只场内货基的前提下，可以进行卖出——申购的溢价套利操作。

比如2018年7月4日，我们以100.06元卖出再以100元的净值进行申购。

细心的读者可能发现，这里溢价套利的操作不是先申购再卖出而是先卖出再申购，这是因为华宝添益的申赎规则是T日申购，T+2日才可卖可赎，容易错过套利机会，所以溢价套利最好是已经持有了一只货基再去进行。如果先申购再卖出考虑的因素