追星基金经理的年轻人哭了 债券型基金亏损概率

作者：肖望

来源：棱镜（ID：lengjing_qqfinance）

“我现在流的泪，都是当时脑子进的水。”投资者白洁（化名）对作者诉苦道。在2023年的基金热潮中，她跟风购入5只明星基金经理管理的热门基金，“当时基金营销很火，理财平台上天天推荐。”

如今，她直呼“上了营销的当。”截至6月16日，她持有的5只基金中仅有一只略有盈余，而其他四只最少亏损35%，最多的一只亏了48%。

两年前，年轻人涌入公募基金。而眼下，在社交媒体上晒基金亏损正成为新潮流。一段魔性舞蹈配上基金投资页面的亏损，总能最快引来网友的同情与共鸣。

“上车两年，基金已经亏了一辆车的首付。”

“我进去时70万，两年半过去，现在只剩30万出头了。”

“你不理财，财不理你；你一理财，财离你十万八千里。”

另一边，公募基金发行正遭遇近五年来的冰点时刻。在2023年公募基金给投资者巨亏1.47万亿的情况下，收取的管理费却创下历史新高，质疑基金公司“旱涝保收”的声音再起。

基金亏钱，基金公司凭什么继续躺赚管理费？

01

不亏钱就跑赢八成投资者

“越亏越多，完全看不到扭亏的希望。”深圳投资者晓冬（化名）告诉作者，在亏损30%多以后，他清掉了持有的所有股票权益类基金，转向货币基金和银行的活期理财，尽管收益率仅有1.8%-2.5%，但起码这些产品不亏钱。

另一位投资者告诉作者，她存的买房钱已亏掉一个卫生间。如今，她只愿意买大额存单等存款类产品，因为保本。谈话间，她向作者展示了多只持仓亏损高达40%的基金产品。包括中欧医疗健康混合C、前海开源国家比较优势灵活配置混合A等。

过去两年惨淡的市场行情下，不亏钱，就已经跑赢了超过80%的投资者。

作者据wind统计，截至6月15日，以近两年收益率为准，主动管理型的4650只基金中，有3807只出现亏损，亏损比例达82%。更有2680只基金两年来亏损幅度超15%，占比近六成。

两年前被捧上顶流的明星基金经理，如今几乎都身处亏损重灾区。

在上述统计的144只规模超过50亿元的主动管理型基金中，仅有24只基金实现盈利。截止6月15日，亏幅最大的是葛兰管理的中欧医疗创新C，亏幅达53.35%。

此外，刘格菘管理的广发行业严选三年持有A亏损44.43%；张坤管理的易方达蓝筹精选亏33.46%；刘彦春的景顺长城绩优成长A亏40.55%。

两年前，年轻投资者们将张坤、葛兰等基金经理捧成“顶流明星”，喊着“坤坤勇敢飞，ikun（张坤投资者粉丝昵称）永相随”，称葛兰是“全世界最好的兰兰”。如今，愤怒的投资者质疑“张坤清华的学历是买来的”，“兰兰”的称呼也成了“葛大妈”。

罕见亏损幅度和规模外，新基金发行正遭遇5年来的至寒时刻。

Wind统计显示，2023年5月份新发基金70只，发行份额784.48亿份，其中股票型基金16只，份额96.16亿份；6月中旬已过，新发基金仅有7只，发行份额99.39亿份，其中股票型基金更是仅有2只，发行份额3.18亿份。

对比2023年的新基金发行热潮，6月单月就发行了63只股票型基金，发行份额373.93亿份，平均份额就有15.38亿份。当时，百亿规模的新基金一日售罄屡见不鲜。

中金公司指出，近期新发表现疲软的直接原因在于市场震荡下赚钱效应不佳，2023年沪深300下跌22%、2023年1-5月下跌2%。更深层次原因或在于，过往几年的大量新发部分透支了需求，同时在市场阶段高点新发的产品投资业绩不佳、基民获得感不足。2023年以来，全市场新发权益型基金近7300只，其中近七成亏损。

02

基金经理躺赚百万年终奖

投资者巨亏之际，基金公司却赚钱赚到手软。作者统计，在创下最大亏损额1.47万亿元的2023年，公募基金收取的管理费创下历史新高，达1458.21亿元，比2023年还多出30亿元。

投资者最赚钱的年份当属2023年，这年公募基金为投资者创下1.98万亿元投资收益，收取的管理费为926.04亿元。2023年赚钱效应骤降，但管理费却大增近500亿元达到1421.63亿元。    

尽管亏损严重，但明星基金经理们基于庞大的管理规模，为基金公司贡献了