怎么挑选基金？入门指导（一）债券基金挑选指南 债券基金怎么买好一些

先简单普及一下基础概念哈！

什么是债券型基金呢？

顾名思义，债券型基金就是以债券为主要投资对象的基金，它主要投资的是国债、金融债、企业债等固定收益类金融工具。

有人说，隔壁家的货币型基金也可以投资债券啊，这有啥区别呢？

说得没错，但是，货币基金投资的债券要求剩余期限在397天以内。

而债券基金并没有这个限制，它可以投资超过397天的债券，这也是债券型基金比货币基金收益更高的其中一个原因！

那么，面对市面上种类繁多的债券基金，你知道怎么挑选一款安全性好、收益更高的债券基金吗？

准备好笔记本，准备抄作业哈！

01. 根据利率高低选长期或短期的基金

因为债券基金持有的债券到期日更长，所以它的风险会比货币基金要高一些，而导致债券基金风险波动的最主要原因是市场利率。

债券的价格和市场利率是反相关的。

也就是说：

如果市场利率下降，债券的价格会上升，这时债券基金的回报会更好；

如果市场利率上升，债券的价格会下降，这时债券基金的回报会变差。

让我举一个例子大家就很容易理解了。

例子 ：

假如现在你以100元的价格买入一只10年期国债，每年可以获得3%的利息。

结果，现在市场利率上升到4%，你一看差了这么多，肯定就不会选这只3%利息的债券了，转而买银行理财产品之类的。

这只债券的吸引力就下降了，价格就会下跌，直到收益率重回4%，该债券才会重新具备吸引力。（因为资产价格跟供需有极大的关系，需求多就会推高资产的价格，反之）

所以，挑选债券型基金的第一条原则就出来了，大家快拿笔记本抄作业。

1️⃣市场利率低位选短期债基，市场利率高位选长期债基。

原理如下：

市场利率低时，短期债券基金收益更好，可以入手短期债券基金；

市场利率很高时，短期债券基金的吸引力就没那么大了，所以想买债券基金的，就选长期的债券基金入手

（当前市场利率很高时，未来一定会降下去，选长期债券就是赌未来市场利率会下降。）

那么，问题来了，我怎么能判断未来市场利率会如何变动呢？

是的，我们不知道市场利率未来的走势，但我们可以大概判断当前市场利率所处的位置。

如果市场利率处于历史走势的底部，那未来的下降空间就不大，但有较大的上升空间。

如果市场利率处于历史走势的顶部，则有很大的下降空间。

过去十几年，10年期国债利率的中位数是3%~3.5%。

以这个作为标准，

当市场利率低于3%的时候，也就是利率处于低位的时候，建议大家选择短期债券基金，或者干脆直接选择货币基金。

当市场利率高于3.5%的时候，建议大家选择长期债券基金。

比如最新的数据显示，2023年06月，中国10年期国债收益率为3.11%。

下面是我从英为财情查到的，从2017年至2023年的中国10年国债收益率：

通过这份数据，大家对国债利率的大概走向也有了一个比较清晰的认知，以后就可以参照着去挑选债券基金啦！

02 看货币政策的走向

第二条挑选原则也是跟利率息息相关的，

2️⃣一句话来说就是跟货币政策反向选择。

因为债券的价格总体上跟市场利率是成反比的。

如果货币政策宽松，央行降准降息，那说明当前市场缺少流动性，这时候债券将来能带来的现金流就具有吸引力了，债券价格就会上涨，债券型基金的收益就会上升。

如果监管部门启动加息，由于债券将来产生的现金流不变，那么债券型基金的收益就有下降的趋势。

简单来说就是：

加息周期，市场利率上升，债券基金表现不会太好，不入手；

降息周期，市场利率下降，债券基金则会表现不错，买买买就完事了。

所以大家下次看到有关央妈降息/加息的时候，就要谨慎挑选债券型基金啦～

03. 看股市的牛/熊市

一般来说，债券型基金的走向跟股市也是相反的。

也就是说，股票市场和债券市场长期以来呈现出如同“跷跷板”一般的关系，此消彼长。

在通常情况下，如果股票市场进入熊市，债券市场的收益就会比较可观。反之。

下面我将2018年股市熊市的时候，做了关于债券基金和股票票市场的一个对比图供大家参考：

在上面这张图里面，

红色是代表债券市场平均收益的某债券基金，蓝色是上证指数，

我们可以清晰看到，当上证指数不断下跌的时候，债券市场平均收益却不断向上突破。

其中一个原因就是股市涨得很猛的时候，热钱都流进股市了，债券型基金因为收益相对较低，购买的人会比较少。

我在前面也说过，资产的价格跟供需有极大的关系，需求多就会推高资产的价格，反之如此。

而且，如果各位去年（2023年）有买债券型基金的话一定深有体会吧！

去年股市和股票基金一片欣欣向荣的时候，债券型基金那叫一个惨啊，不涨就算了，还跌得这么惨，难怪有人说去年是债券型基金的“熊市”。

所以，3️⃣如果股市非常火爆的时候，大家就要谨慎选择债券基金啦～

04. 尽量选银行系发行的

有人说，为什么要选银行系的债券型基金？

难道不是应该直接看晨星评级，看基金的业绩吗？

事实上，之所以看一支债券型基金是否有银行背景，是因为债券都是在银行间市场交易的，

如果基金公司股东如果有银行背景，相当于“近水楼台先得月”。

那么4️⃣银行系的基金公司就可以拿到成本更低的债券，对于用户来讲收益就可能会更高。

05. 按4433法则挑选

这个方法由台湾大学的两位教授提出，以长期、中期、短期业绩排名作为筛选依据，认为同时符合4个筛选标准的基金，就是市场上的优质基金。

5️⃣简单来说，4433法则如下：

第一、 选择1年期业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；

第二、选择2年、3年、5年业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；

第一、选择近6个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金；

第二、 选择近3个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金。

注意⚠️：

我们在运用这个法则的时候，除了要看排名，还不能忽视“同类基金”这个筛选维度，不然评价也没有意义了。

下面以我在【晨星网】做的筛选为例：

晨星网网址：

http://www.morningstar.cn/fundselect/default.aspx

用这个办法，就可以快速筛选出优质的债券基金啦～

06. 选最大回撤在5%之内的

什么是最大回撤呢？请看下图：

最大回撤指的是在历史上这只基金最高点买入后，这只基金可能遭受的最大亏损，可以用来衡量基金的风险。

对基金来说，回撤越大，波动越大，风险越高。

6️⃣一般来说，偏债型基金最大回撤在5%以内，很多人通常可以接受；

如果回撤5%-10%，人们会觉得损失惨重；

如果跌掉10%甚至