2年达到基准业绩3倍，利率下行，哪只纯债基金在大放异彩？ 债券基金一般能达到多少倍杠杆

如上图就是鹏华年年红纯债基金的各项指标统计，对比金融市场中其他基金产品，表现出的优秀的统计结果和领先指标的评价结论。先从基金产品的关键评价指标夏普比率来分析，夏普比率在基金等理财产品中，是一个可以同时对收益与风险加以综合平衡分析的三大经典指标之一。一个好的基金产品，首先夏普比率要是正值，说明这只基金的平均净值增长率要超过了市场平均收益率；另外夏普比率越高，说明基金产品在风险被控制在一定水平内时，其运作获得的回报更高。而鹏华年年红纯债基金夏普比率达到了7.53，优先于93%的市场同类产品，这是一个优异的运作结果。

同样，基金评价中另外一个重要指标就是卡玛比率，其数值越大，基金业绩回报和最大回撤的“综合性价比”也就更高，也就是说投资者获取到基金产品同一收益率时，面临的亏损风险会更少，最大回撤比率要更低。而鹏华年年红纯债基金高达19.27，远远优于市场中75%的同类基金产品。其他指标也非常优秀，一年大概250多个交易日，其中181天都是在持续盈利之中，最近持有6个月的历史盈利概率几乎达到100%。

为何这只纯债基金表现如此大放异彩呢？如果仔细分析，其实同其基金经理刘涛的长短搭配的投资逻辑，以及敏锐的市场感觉有关。刘涛是金牛奖和晨星奖双奖得主，这在基金经理圈里面也是非常少见的。金牛奖评选注重实战操作，对于绝对收益率和低回撤率更重视；而晨星奖评选注重持续成功的投资理念，对于基金经理的投资逻辑稳定性更关心。刘涛能成为双奖得主，也就意味着他成功掌控了投资中“术”与“道”的平衡与协调。

在鹏华年年红一年持有期纯债基金运作中，其实有以下两点总结非常成功，从而获取到不同类型理财人的长期认同和持有，同时个人觉得这也是未来债券型基金的发展方向：

1.理财产品净值化之后，债券基金或将逐渐成为个人投资者的底仓配置理财产品

过去很多理财者认为，股票基金是给个人投资者买的，债券基金的大客户一般都是机构。但是在理财产品净值化之后，债券基金也可以进入了寻常百姓家，只需要从风险性、流动性和收益性进行平衡选择即可。在一般的资产配置组合中，要把鸡蛋放在不同的篮子里面，才能实现更好的风险收益，或者在同样的波动下获得更好的收益，此时债基产品就变成可选择的金融品种。

但是对于大多数只能接受有限风险的理财人来说，其实投资组合中，只能接受有限的中高风险的波动性更大的金融产品，例如股票或者股基产品，而大多数组合都需要配置在债基或者稳健类的产品里面。同时在金融中，有句话是“股债跷跷板”，如果配置股票权益类产品，那么对冲风险的佳品可以是债基类产品。

2.信用债可以提升收益机会，债券基金需要大局观，“只吃鱼身”策略来控制风险，防止踩雷

一般的国债债券票息率比较低，但是信用债票息率会更高一些，从而有效的提升债券基金收益率，但是此时就需要极其专业的信用风险控制能力。大局宏观把握能力就要求很强，此时对于宏观形势发展的切换，大类资产风险的切换，经济周期的发展研究，最终结合经济形成多种投资策略，均衡运用后，才能得到比较优质的回报，同时将能承受的风险控制住。

正如刘涛基金经理所言：债基基金经理更像是一个大类资产宏观择时的基金经理。所以投资操作时不太倾向于吃鱼头鱼尾，行情头部和尾部的时候波动肯定很大。鹏华年年红具体操作时就是尽量吃主升浪，吃鱼身，头和尾就不要太纠结，之后就可以换一个策略。从战略的视角来操作，才能成功预判，成功躲避债市风险。

鹏华年年红债券基金在近一年、成立来成绩稳获行业前30%，今年来已经获得了3.05%的净值增长，产品更是获得超过15万持有人的肯定。如果理财人的资金可以投资一年以上，风险匹配又是在中低水平，那么就可以考虑鹏华年年红债券基金了，这可是获得9次金融行业大奖的刘涛经理掌舵管理，在1年封闭期内，基金经理团队可以不用担心流动性，将宏观战略分析与实操债券操作较好结合，既可以配置期限更长收益率机会更高的债券，也可以灵活运用更高的杠杆增厚收益机会。对于投资人而言，持有期也可以管住手提高投资胜率，1年锁定期之后，理财人可以根据自身资金需求以及收益表现，灵活进行赎回或者继续持有了。

排名及业绩数据来源：wind，截至2023.8.22，基金过往数据不预示未来表现，投资需谨慎。

在净值化大潮下，债券基金可以纳入理财人投资品种新范畴，作为自己投资组合的基石投资品种了，成立2年的鹏华年年红的表现更是值得期待。

历史数据不代表将来，市场有风险投资，投资需谨慎。查看