银河证券关于同业存单基金类型与银河证券分类的说明 期货基金属于什么基金种类类型的产品吗

近期同业存单基金销售火爆，基金管理人自定义同业存单基金是混合型（固定收益类）基金，市场与行业对此较为关注。中国银河证券股份有限公司及其基金研究中心作为基金评价机构，现就同业存单基金类型与银河证券分类情况做出说明。

一、银河证券将同业存单基金分类为债券基金

银河证券及其基金研究中心作为基金评价机构将同业存单基金纳入债券基金类型，并且在适当性风险等级划分上确定为R1，介于货币市场基金与纯债基金之间，同业存单基金可以认为是货币基金的“加强版”。如果同业存单可以定义为货币市场工具的话，则同业存单基金也可以划入货币市场基金类型。

二、跟踪指数资产类别是债券

截止2023年5月31日，目前的同业存单基金，除了有1只是主动运作之外，其他均是跟踪中证同业存单AAA指数 (指数代码931059)的指数基金。中证同业存单AAA指数选取银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下的同业存单作为指数样本，以反映AAA级同业存单的整体表现。该指数在指数资产类别上被中证指数公司定义为债券，详细可见中证指数公司官网。绝大多数同业存单基金均是跟踪该指数的指数基金，指数资产类别是债券，跟踪该指数的基金的类型也应该是债券。

三、基金管理人自定义基金类型情况

截止2023年5月31日，我们采集了23只同业存单基金管理人自定义基金类型情况。我们从基金名称、基金合同、基金产品资料概要、XBRL体系填报四个方面采集管理人自定义基金类型情况。其中基金明确确定为混合型基金的1只；基金合同投资章节明确为混合型基金的有5只；XBRL体系基金概况中“基金类型”中明确为混合型的有23只；产品资料概要中“基金类型”中明确为混合型的有3只、明确为混合型（固定收益类）的有20只。

四、销售机构保有规模中“股票与混合基金”类型的理解

基金业协会发布每个季度末前100大基金销售机构的股票与混合基金保有金额并进行排名。基金管理人普遍将同业存单基金定义为混合型基金，就要干扰股票与混合基金保有金额统计的精确性，降低可比性。近期同业存单基金火爆，固然有市场风险偏好下降等因素，但其中也有统计上将同业存单基金纳入混合基金的因素。《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》提出大力发展权益基金。权益基金也即股票基金和混合偏股基金，但由于目前混合基金和混合偏股基金没有严格区分，特别是如果同业存单基金被纳入混合基金统计，可能对每季度基金销售机构保有规模排名造成干扰。为此我们建议每季度公布的股票与混合基金保有金额，对混合基金进一步明确为“持股比例不低于60%”，以此推动权益基金发展。

中国银河证券基金研究中心

2023年5月31日