公募基金竞争力报告之：嘉实基金 嘉实海外中国股票基金200008

锋雳 冯圆圆 杜霁雷 

嘉实基金作为“老十家”基金公司之一，也是国内第一家资产规模突破千亿的基金公司。年初，因27个交易日在管基金资产缩水158亿，引出一场基金经理归凯的“道歉门”。而归凯，和他曾经在管的900亿规模基金，在嘉实基金中究竟占有怎样的分量？这家老牌基金，将何去何从？ 

规模增长曲线 

成立于1999年3月的嘉实基金，是国内第一批获准成立的基金公司之一。目前嘉实基金由中诚信托有限责任公司、立信投资有限责任公司和德意志资产管理（亚洲）有限公司分别持股，持股比例分别为40%、30%和30%。 

资产规模上，同花顺数据截至11月4日，嘉实基金资产规模7659.19亿元，在基金公司规模中排名第9；剔除货币型基金后嘉实基金资产规模4057.27亿元，在基金公司规模中排名第10。 

回顾嘉实基金二十多年的发展，作为国内首批获准成立的基金公司之一，嘉实基金的发展享受到了时代的红利。 

从资产规模增速来看，2005年至2007年国内资本市场正处于牛市，牛市的氛围进一步催化了基民的投资热情。资料显示，2006年末，嘉实基金发行的嘉实策略增长，仅一天便卖出419亿份；2007年，股票型QDII基金嘉实海外中国股票基金发行首日便迎来了基民的热烈追捧，该基金当日认购资金超过700亿元人民币。在牛市的加持之下嘉实基金资产规模的增速不仅维持在一个较高的水平，且在2006年末嘉实基金的资产规模便突破千亿。

2008年，全球金融海啸袭来，A股市场亦未能幸免，市场也在牛、熊之间发生转化，嘉实基金的资产增速不仅随着熊市降温，且2008年成为自2003年后第一个发生资产规模回撤的年度。在经历了2008年的熊市之后，2009年A股市场迎来一波反弹,嘉实基金的资产规模也在这波反弹中稍有恢复。2010年慢熊再启直至2011年，市场一直处于熊市之中，至2011年末嘉实基金的资产规模尚不及2008年。 

2012年，随着全年大盘小幅上涨，嘉实基金进入稳步发展阶段，从发行产品方面，嘉实基金自2013年开始，嘉实基金每年发行产品数量开始大幅提升。资产规模也于2014年突破2千亿，除2016年受股债双杀大环境的影响外，自2014年嘉实基金资产规模增速一直保持2位数。 

业绩方面，据中诚信托有限责任公司年报披露投资收益及其持有嘉实基金股权比例，2023年度，嘉实基金净利润大致已突破18亿元。

其中，嘉实基金在2016年及2023年业绩倒退。特别是2023年，在嘉实基金公司规模同比增长17.31%的情况下，净利润同比下滑4.98%。 

2023年，嘉实基金在公司规模同比增长17.31%的同时，净利润缩水近0.6亿元。数据显示，从嘉实基金2023年度产品收益表现来看，在23只收益超50%的产品中有15只普通股票型基金、4只灵活配置型基金及3只偏股混合型基金。此外，还有60只产品收益不足10%。从产品类型和规模来看，嘉实基金2023年资产规模的增加