基金系列（一）：认识基金的净值及收益 债券型基金 收益计算公式是什么意思

说起基金，相信很多人都有印象，但一谈到基金净值及收益，懂的人就不那么多了，即便是很熟练的投资者也很难给对其做一个详尽而准确的解释，那么下面就来看看什么是基金净值，基金收益具体是如何计算的？

- 基金净值 -

· 单位净值

基金净值通常指的是单位基金资产净值，简称为“单位净值”。单位基金资产净值，即每一基金份额代表的基金资产的净值。单位基金资产净值计算的公式为：

单位基金资产净值=（总资产－总负债）/基金份额总数

其中，总资产是指基金拥有的所有资产（包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等）按照公允价格计算的资产总额；总负债是指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用，应付资金利息等；基金份额总数是指当时发行在外的基金份额的总数。

基金的份额总数每天都在变化，因此须以当日交易结束后的统计数为准。在每个交易日收市后，将当日基金资产净值除以当日交易截止时的基金份额总数，就得出当日的单位净值。由于基金资产净值总是随市场的波动而变动，所以单位净值也会不断变化，它反映基金当前的价格，基金的申购或赎回交易就按照这个价格执行。

· 累计净值

“累计净值”是累计单位基金资产净值的简称。

累计单位基金资产净值=单位净值+历史单位总分红

从原理上看，累计净值是净值加上总分红。例如，一只基金成立3年，当前单位净值是3元，单位红利 3 年一共发放了2元，那么这个基金的累计净值就是5元。

一般来说，分红有两种方式：一种是现金分红，另一种是红利再投资。累计净值其实是按照“现金分红”考虑的净值。

· 复权净值

“复权净值”是复权单位基金资产净值的简称。复权净值同样是在单位净值的基础上考虑加入了分红因素，但这里不是按照“现金分红”而是按照“红利再投资”来计算的。

复权净值是对基金的单位净值进行了复权计算，对基金的分红或拆分因素进行了综合考虑，计算出基金没有进行任何分红或拆分情况下的历史净值，从而对基金净值进行了复权还原。复权净值的意义，在于公平的对基金历史业绩进行对比，还原基金历史增长率的真实面貌，帮助基金投资者进行基金选择。

- 基金收益 -

在不考虑基金申购费或赎回费的情况下，某个投资者投资一只基金的收益计算还需考虑持有期间这只基金是否发生过分红事件，以及这个投资者对于分红方式的选择到底是“现金分红”还是“红利再投资”，不同的分红方式对于基金收益的影响是不同的。

· 情况一：

若持有期间基金没有出现分红，则该基金持有期间收益计算公式为：

基金持有期间收益=（期末赎回时单位净值-期初申购时单位净值）/期初申购时单位净值×100%

例如，某投资者申购基金时单位净值为1.2元，赎回基金时单位净值为1.5元，且持有期间基金未发生分红事件，那么该投资者投资此基金的收益为：（1.5-1.2）/1.2×100%=25%。

· 情况二：

若持有期间基金出现分红，且分红方式为现金分红，则该基金持有期间收益计算公式为：

基金持有期间收益=（期末赎回时单位净值+期间单位总分红-期初申购时单位净值）/期初申购时单位净值×100%

例如，某投资者申购基金时单位净值为1.2元，赎回基金时单位净值为1.5元，同时持有期间基金发生过两次分红事件，分别分红0.1元/份、0.2元/份，且该投资者选择了现金分红方式，那么该投资者投资此基金的收益为：（1.5+0.1+0.2-1.2）/1.2×100%=50%。

· 情况三：

若持有期间基金出现分红，且分红方式为红利再投资，这种情况在计算基金收益时使用单位净值会相当复杂，我们可直接使用复权净值，这样会方便许多。该基金持有期间收益计算公式为：

基金持有期间收益=（期末赎回时复权净值-期初申购时复权净值）/期初申购时复权净值×100%

例如，某投资者申购基金时单位净值为1.2元，复权净值为1.4元，赎回基金时单位净值为1.5元，复权净值为1.8元，且持有期间基金未发生分红事件，分别分红0.1元/份、0.2元/份，且该投资者选择了红利再投资方式，那么该投资者投资此基金的收益为：（1.8-1.4）/1.4×100%=28.57%。