债券违约频发 债券基金稳赚不赔已是过去式 债券基金稳不稳定的原因分析
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债券基金稳赚不赔？可能很多人都是这样认为。不过，这已经是过去式了。受累于债券市场的不景气，八成纯债基近日出现下跌。一直被视为稳健保本的债市，此时正在经历一场信用危机，这也意味着固定收益类产品躺着赚钱的日子远去。
取消发债成了高频词
在经历了两年稳健行驶时期，债市突然成了风口浪尖上的船。上周，中国铁路物资暂停168亿元债券融资工具的交易。公告称，中国铁路物资暂停债券交易是由于近年来公司业务规模持续萎缩，经济效益有所下滑所致。
中国铁路物资并不是惟一取消发债的公司，央企的刚性兑付也陆续被打破。在信用风险加速暴露的背景下，二级市场已在深渊，一级市场也如履薄冰。据数据显示，截至目前，4月已有59家、62期债券取消或推迟发行，涉及金额近600亿元，远超去年4月的总量，而仅19日和20日两天，又有高峰林场、飞乐音响、中利科技等至少7家公司债券取消或推迟发行，涉及金额近60亿元。另有数据显示，今年3月有62家企业宣布取消债券发行计划，涉及金额合计448亿元，规模相当于2015年同期的三倍。而从去年至今，违约的央企债券规模已超千亿。
债券违约涉及面扩大
在宏观经济下行、经济加速去产能、去库存、去杠杆的背景下，债券市场违约事件陆续暴露，从私募债到公募债，从民企到国企，从利息违约到本金违约，从长期债券到短期债券涉及面逐步扩大。
相对于逐步增大的违约风险，近期债券持续下降的收益率也令人关注。对此，业内人士认为收益下行主要源自于三个原因。首先收益大幅下跌其实也和违约有关，部分加杠杆的投资人因为担心要抽离杠杆。其次，对单一债券品种配置过高的投资人现在选择撤资。由于担心债券后续可能出现问题，部分投资者进行卖出调仓，导致了收益下跌。
知名宏观分析师姜超指出，债市潜在违约规模仍大，产能过剩行业承压。“中低评级债券到期偿还量从2015年第4季度开始大幅上升，并将于2016年第3季度达到高峰。随着去产能的推进和低评级债券的大量到期，预计会有
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