华夏理财早播间“一篮子”基金种类有哪些？四步教你挑选适合自己的FOF产品 欢迎大家收听第627期《华夏基金早播间》，早间5分钟，陪您话理财。小夏今天和您分享理财那些事儿。很多小伙伴应该都听过这样...  债券型基金的风险等级有哪些种类和特点

来源：雪球App，作者： 云计算50ETF，（https://xueqiu.com/6494846376/229152747）

欢迎大家收听第627期《华夏基金早播间》，早间5分钟，陪您话理财。小夏今天和您分享理财那些事儿。

很多小伙伴应该都听过这样的话，如果想买“一篮子”股票，那么就选择指数基金；如果想买“一篮子”基金，那么就选择FOF基金。作为市场上的创新品种，近年来FOF基金发展速度很快，截至2023年8月25日，我国市场上各类FOF产品数量达到了463只（不同份额分开计算）。（数据来源：wind，截至2023.08.25）

咱们先前介绍过几次FOF，但还没有系统地介绍过它的分类，那么究竟“一篮子”基金里面都有啥？我们又该如何选择FOF呢？今天咱们就一起来聊聊吧～

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  FOF基金的四种分类  

FOF的中文名是“基金中的基金”，通俗理解就是将大部分资产用来投资基金的基金，又被称为“一篮子”基金，能够二次分散风险，解决投资者的“基金选择困难症”。

FOF的分类方式共有四种：第一种是按投资标的类型来划分，分为股票型FOF、债券型FOF、混合型FOF、货币型FOF和另类投资FOF。股票型FOF是指将80%以上的基金资产都用来投资于股票型基金，债券型FOF和货币型FOF以此类推；混合型FOF指的是可以同时投资于股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币基金以及其它基金，且不符合股票型FOF、债券型FOF、货币型FOF要求的FOF；另类投资FOF的底层基金一般是期货、期权等产品，与股市、债市相关性较低。目前我国的公募FOF产品以混合型FOF为主，占比达到96%，另类投资FOF和货币型FOF暂时还处于市场空白阶段。（数据来源：wind，截至2023.08.25；新华网，2023.07.13）

第二种分类是按业务类别来划分，分为养老FOF和非养老FOF。养老FOF以追求养老资产的长期稳健增值为目的，按照运作方式又可以分为目标日期FOF、目标风险FOF。目标日期FOF是按退休日期来设计产品，根据自己的退休日期选择相应目标日期就能实现“一站式”养老投资的目标；目标风险FOF一般通过包含“平衡”“稳健”“积极”等字样的产品名称来表明各自的风险等级，并在运作中采取有效措施控制组合风险。非养老FOF则是一个比较广义的范畴，不以追求养老资产长期稳健增值为目标的FOF都属于这类。

第三种分类是按交易方式来划分，分为普通FOF和FOF-LOF。FOF产品一般设有一定的封闭期或持有期，普通FOF在封闭期内不能上市交易；而FOF-LOF，LOF是指上市型开放式基金，因此FOF-LOF也具有LOF的特征，其在封闭期内可以在交易所内交易，流动性更强一些。

第四种分类是按所投基金归属来划分，分为内部FOF和全市场FOF。内部FOF一般是将80%以上的资产投资于管理人旗下的基金，优势在于对自家产品更了解；全市场FOF则没有这个限制，可以按照基金经理偏好在全市场选择适合的基金产品，选择范围更广。

说到这里小伙伴们或许会问了，怎样才能分辨出FOF产品属于哪一类呢？其实前三种分类从名字就能看出来。以小夏家的两只FOF产品来举例，比如华夏优选配置一年封闭股票（FOF-LOF）（A类160326；C类014902），从投资标的来看是股票型FOF，从业务类别来看是非养老FOF，从交易方式来看是FOF-LOF。而华夏养老2035三年持有混合FOF（A类006622；C类006623）则依次属于混合型FOF、养老FOF中的目标日期产品以及普通FOF。另外，内部FOF和全市场FOF则要从基金的基本资料中去了解才能分辨出来，如果产品介绍中明确标明“将80%以上的资产投资于管理人旗下的基金”那么就是内部FOF，没有标明就是全市场FOF。

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  面对“一篮子”基金该如何选择？ 

了解了FOF产品的分类，我们又该如何选择适合自己的FOF呢？小夏大致总结出了FOF产品选择的四个步骤：

第一步，确认自己的投资目标。如果是养老投资就选择养老FOF，一般来说，投资新手可以选择比较简单的目标日期基金，有一定经验的投资者则可以通过配置不同的目标风险基金，来构建适合自己的养老组合；如果投资目标不是养老投资，非养老FOF或是更好的选择。

第二步，选择投资标的类型。目前我国的FOF产品以混合型FOF为主。前面说了，FOF的一大优势是进行风险的二次分散，而混合型FOF能够更大程度地发挥这个优势，如果没有明确偏好不妨选择混合型FOF；如果是有明确的资产配置需求和偏好，比如说偏好权益类资产或固收类资产，可以选择相应的FOF类型。

第三步，根据对流动性的需求作出选择。主流FOF产品封闭期或持有期从3个月到5年不等，一般在6个月到3年之间，如果是有闲钱投资的小伙伴可以选择普通FOF；如果对流动性要求较高又想尝试FOF这种产品，最好选择FOF-LOF。

第四步，选择基金管理人。选择内部FOF或全市场FOF，说白了就看投资者对基金公司有没有特殊偏好，如果是非常信赖某家基金公司的产品，不妨选择内部FOF；如果对基金公司没有特殊青睐，那么就选择全市场FOF。（参考来源：新华社，2023.07.14）

另外在投资方式上，定投FOF也是目前比较推荐的一种投资方式。因为定投的优势在于分散投资、平滑时间和市场风险，而FOF的优势在于优选基金、二次分散资产风险，两者搭配相当于定投了“一篮子”基金组合，在配置资产和入市时间上都进行了分散，尤其满足稳健型选手的需求。（上述参考：东方财富网，2023.04.01；新华网，2023.07.13）

好了，今天的《华夏基金早播间》到这里就要结束了，感谢您的收听，我们下期再见！

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A类基金认购时一次性收取认购费，无销售服务费；C类无认购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。

风险提示：1.华夏优选配置一年封闭股票为股票型基金中基金（FOF），预期风险和预期收益高于混合型基金中基金（FOF）、混合型基金、债券型基金中基金（FOF）、债券型基金、货币型基金中基金（FOF）和货币市场基金，属于中风险(R3)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.华夏优选配置一年封闭股票基金合同生效后，前一年封闭运作，本基金的封闭期内投资人不能申购、赎回 A 类基金份额和 C类基金份额，但可在本基金上市交易后通过二级市场转让 A 类基金份额。基金转为开放式基金（LOF）后，投资人可通过场内、场外两种渠道申购与赎回 A 类基金份额；可通过场外渠道申购与赎回 C类基金份额。投资者可在二级市场买卖基金份额，受市场供需关系等各种因素的影响，投资者买卖基金份额有可能面临相应的折溢价风险。3.华夏养老2035三年持有混合FOF属于混合型基金中基金(FOF)，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金，属于中风险(R3)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。4.“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，以上基金不保本，可能发生亏损。5.华夏养老2035基金投资人最短持有期限不短于三年。在基金份额的持有期到期日前(不含当日)，基金份额持有人不能对该基金份额提出赎回申请；基金份额持有人将面临在持有期到期前不能赎回基金份额的风险。6.以上基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。7.以上基金可投资存托凭证，基金净值可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响，存托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为以上基金的风险。8.基金管理人在构建 FOF 投资组合的时候，对基金的选择在很大的程度上依靠了基金的过往业绩。但是基金的过往业绩往往不能代表基金未来的表现，所以可能引起一定的风险。9.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。10.基金管理人不保证以上基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。11.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。12.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。13.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。14.定投过往业绩不代表未来表现，投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，定期定额投资不能保证投资人获得收益。本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎