理财经理收：中短债基金与理财产品如何比较 债券基金和银行理财产品哪个更好

2018年的熊市尚未结束，又一个现实的问题来到了：开门红即将到来，基金销售的指标要翻篇，从头来过了。

今年下半年随着市场走熊后基金销量断崖式下滑，好在年初销量不错，为大家的中收指标托底。而新的开门红，意味着，没有托底了，要从零开始创造产品配置的销量。

搭上今年债市风口，锁定短久期操作，相对稳健的中短债基金，在开门红期间，就显得愈发重要了。

中短债基金是开门红打造销售氛围的法宝；

是销售中收指标从零开始筑基的利器；

也是引导客户从单纯配置保本理财到权益类基金等资产配置的过渡跳板。

卖！当然得卖！

不管市场再艰难，开门红如果无法打响，这是单位无法接受的。

卖！当然也可以卖！

从目前的基本面政策面资金面来说，债市趋势延续的概率还是更大的。

卖！到底应该如何卖？

这两周和不少银行伙伴们见面时沟通到中短债基金销售中遇到的问题，发现最集中的一个问题是：

客户问我，中短债基金是不是收益肯定能比理财产品高，怎么办？

当然不能回答说肯定比理财产品高啊。中短债基金再稳健，毕竟也是随市场变化和波动的，和资管新规大限降临前的刚兑理财产品自然无法比。

那客户的第二个问题就是：

如果中短债基金收益不是肯定能更高，为什么我不直接买理财呢？

这应该是中短债基金销售时的一个非常普遍的共性问题，

下面我和大家一起来探讨这个问题。

首先我想说的是，债券基金会被客户拿来和理财产品比收益，是难免的。

作为低风险产品的债券基金，和无风险利率的刚兑理财产品，肯定是会放在一起比较的。

债券基金销售面临的最大难关就是，我们的无风险利率太高了。

图片源自我的培训课程《资管新规与零售银行的未来》

客户并不是单纯比较产品的收益率，而是在比较产品的风险收益比。

产品的风险有多大，相比无风险利率的超额收益是多少。

刚兑理财产品将无风险利率强行提升到了不正常的水平。

债券型基金预期收益率比刚兑理财大致在同一档次，而又带有风险，可以说是彻底被碾压。

所以，这些年来，债券型基金的销售在各银行的销量占比一直都很低，往往当它放量的时候，是债券牛市的末期。

也就是当一段时间的过往业绩显示债券基金有8%以上的收益的时候，才会”让人感觉超额收益很不错“，才会产生不错的销量。

而往往又正是这个时候，已经上涨了一大波的债市，可能也就到了要调整的时候了。比如2016年的四季度……

展望未来，资管新规大限逼近，最终刚兑是会被打破的，无风险利率也终将回归正常。

彼时，再也不是刚兑理财碾压众生，而是由定期存款、国债、大额存单、结构性存款和债券型基金等中低风险产品组合来对接理财。

（从目前的政策来看，银行净值化理财产品以后大概率是”银行资管子公司自己管理的债券基金“）

现在开始为客户逐渐从中短债基金开始配置，引导其